OKX تأمّن دعمًا مؤسسيًا عند تقييم 25 مليار دولار مع بقاء OKB في دائرة الاهتمام

مؤسسات مالية عالمية تدخل قائمة مساهمي OKX

أكدت منصة OKX يوم الثلاثاء انضمام عدد من كبرى المؤسسات المالية في العالم إلى قائمة مساهميها عبر شراء حصص ملكية في الشركة، في إعلان قدّمه المؤسس والمدير التنفيذي ستار شيو خلال مؤتمر OKX NOW العالمي للمنتجات والنظام البيئي المنعقد في سنغافورة. وقد ذكر بيان الشركة أسماء Intercontinental Exchange (ICE)، الشركة الأم لبورصة نيويورك، إضافة إلى البورصة نفسها، إلى جانب بنك Standard Chartered وشركتي Ripple وCircle. وقال شيو أمام الحضور إن المؤسسات الكبيرة المشاركة تمتد أعمالها بين البورصات والبنوك ومصدري العملات المستقرة وأنظمة الدفع وشركات التمويل الكمي، وهو مزيج يجمع بين الخدمات المصرفية التقليدية وجهات الإصدار الأصلية في قطاع العملات الرقمية. لم تكشف الشركة حجم كل استثمار منفرد ولا نسبة الملكية المكتسبة، كما لم توضح ما إذا كان المستثمرون الجدد قد سعّروا حصصهم عند تقييم المنصة السابق. ونظرًا لأن OKX شركة مغلقة غير مُدرجة، يتحول انتباه السوق إلى سعر OKB، الرمز الخاص بالنظام البيئي للمنصة، بوصفه أقرب مؤشر متاح للجمهور لقراءة القيمة الخاصة للشركة.

تقييم 25 مليار دولار يعود إلى شهر مارس

رقم 25 مليار دولار المرتبط بـOKX ليس تقييمًا جديدًا وُضع بناءً على استثمارات Standard Chartered وCircle، بل يعود تاريخه إلى الاستثمار الاستراتيجي الأقلية الذي أنجزته ICE في 5 مارس 2026، حين ضخت نحو 200 مليون دولار في المنصة وحصلت مقابل ذلك على مقعد في مجلس إدارتها. والتمييز هنا جوهري: المستثمرون الجدد لم يفصحوا عن أحجام التزاماتهم ولا عن أسعار دخولهم، لذا فإن نسبة تقييم 25 مليار دولار إلى Standard Chartered أو Circle منفردةً تتجاوز ما هو مؤكد حتى الآن. ما يثبته إعلان 6 أكتوبر هو دخول رأس مال مؤسسي جديد بعد نحو سبعة أشهر من جولة ICE، مع بقاء تقييم مارس مرجعًا ساريًا. والتعاون مع ICE يتجاوز حدود الملكية: فمشغّل البورصات يستخدم بالفعل بيانات الأسعار الفورية من OKX في منتجاته العقود الآجلة الخاضعة للتنظيم الأمريكي، وهو ما يربط بيانات سوق المنصة الرقمية مباشرة ببنية المشتقات الأمريكية. وتظل تفاصيل حصص مجموعة أكتوبر غير مؤكدة بانتظار إفصاح الشركة.

OKXICE وملف الأسهم المرمّزة

اتسعت العلاقة التجارية بين ICE وOKX بما يتجاوز الحصة الملكية بكثير. ففي يونيو 2026 أسست الطرفان OKXICE، وهي مشروع مشترك بنسب متساوية 50:50 يهدف إلى ربط أسواق البورصات التقليدية بالتمويل على السلسلة، ويطلب الشريكآن الآن من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الموافقة على خطة لتمرير الأسهم الأمريكية المرمّزة. وبحسب الوصف الوارد في مواد الشراكة، فإن كل رمز سهم سيكون مدعومًا بواحد مقابل واحد من السهم الأساسي، وسيعمل على شبكة X Layer الخاصة بـOKX. وتحمل الموافقة كذلك إتاحة الوصول المخطط له لمستخدمي OKX إلى أسواق المشتقات التابعة لـICE والأصول المرمّزة المرتبطة ببورصة نيويورك، بما يوسّع حضور المنصة داخل بنية السوق الأمريكية المنظمة. غير أنه لم تُعتمد أي خطوة بعد: لم تُعلق SEC على الطلب، ولم يُنشر جدول زمني للقرار، وحتى صدور الحكم يبقى ملف الأسهم المرمّزة مجرد مقترح لم تُختبر اقتصادياته. كما أبقت الشركتان تفاصيل تشغيلية لـOKXICE، من التوظيف إلى تسلسل الإطلاق، بعيدًا عن الأنظار حتى الآن.

OKB يتداول عند نحو 10.8% من قيمة حقوق ملكية OKX

الفجوة بين التقييم الخاص لـOKX ورمز التبادل الخاص بها واسعة. وتُظهر بيانات CoinGecko أن سعر OKB قرب 128.4 دولار في 2026-10-06، مع إجمالي معروض وإجمالي وأقصى معرض متقاربة عند نحو 21 مليون رمز، وهو ما يضع القيمة السوقية والتقييم الكامل للتخفيف عند نحو 2.70 مليار دولار. وبالقياس إلى تقييم حقوق الملكية البالغ 25 مليار دولار، يعادل التقييم الكامل للتخفيف لـOKB نحو 10.8% من تقييم الشركة. وتُبرز المقارنة مع Binance الصورة بحدة: يتداول BNB قرب 786 دولار بقيمة سوقية تقارب 104.7 مليار دولار وتقييم كامل للتخفيف يتجاوز 100 مليار دولار. أما على مستوى الأحجام، فقد وثّق تقرير الربع الأول من CoinGlass حجم تداول مشتقات Binance عند 4.90 تريليون دولار بحصة 34.9%، في حين سجّلت OKX، المصنفة بين أفضل منصات تداول العملات الرقمية بحسب الحصة السوقية، 2.19 تريليون دولار، أي نحو 15.6% من السوق ونحو 45% من حجم Binance. وتقدّر منفصلة تستبعد التداول الوهمي المشتبه به تمنح Binance نحو 45.7% وOKX نحو 17.3%. ومن حجم العقود الآجلة إلى نسبة البيع/الشراء في خيارات العملات الرقمية، تقدم قراءة المشتقات صورة متسقة: حصة Binance تتراوح بين ضعفين وثلاثة أضعاف حصة OKX تقريبًا.

مراجعة SEC هي المحطة التالية

بقراءة الخيوط معًا، يصف المشهد حدثًا واحدًا بطبقتين. فبنك ومصدر عملة مستقرة وشركة مدفاعات على بلوكتشين ومالك بورصة نيويورك يحملون اليوم حقوق ملكية في المنصة الرقمية نفسها، وهو التقارب الذي وصفه ستار شيو حين قدّم الاستثمارات بوصفها نظامين ماليين يتجهان نحو نظام واحد. قراءتنا في COINOTAG أن أسماء المستثمرين تقل أهمية عن السعر المرجعي: يبدو أن المؤسسات الجديدة قبلت تقييم مارس نقطة دخول لها، وهو أقوى تأكيد علني حتى الآن على أن تقييم 25 مليار دولار ما يزال قائمًا. ويبقى خصم OKB عن هذا التقييم هو المؤشر الذي يستحق المتابعة. أما الموعد التالي فتنظيمي لا مالي: مراجعة SEC لملف الأسهم المرمّزة في OKXICE ستحسم ما إذا كانت رموز الأسهم المدعومة بواحد مقابل واحد على شبكة X Layer قادرة على التداول فعليًا في الولايات المتحدة.