صندوق Hyperliquid (HYPE) يسجل أول تدفق خارج بعد سلسلة تدفقات داخلة استمرت 16 يوماً

أخبار Hyperliquid

واجهت عملة Hyperliquid (HYPE) هذا الأسبوع اختباراً حاسماً لأحدث قنوات الطلب عليها، إذ سجّل صندوق Bitwise للتداول المتخصص في HYPE أول تدفق خارج يومي بلغ نحو 3 ملايين دولار في 5 يونيو، منهياً بذلك سلسلة من 16 يوماً متتالياً من التدفقات الداخلة. والصندوق، الذي انطلق في 14 مايو 2026، أتاح لحسابات الوساطة والمؤسسات غلافاً منظّماً للتعرّض لمنصة المشتقات على السلسلة. وبالقيمة الدولارية يبقى هذا السحب ضئيلاً أمام قيمة سوقية تقارب 14 مليار دولار، غير أنه شكّل أول صدع في قصة طلب مبكّر بدت مستقرة حتى الآن. وتُعدّ HYPE من أبرز العملات البديلة المتخصصة في المشتقات، وتتداول حالياً في منتصف نطاق الستينيات من الدولارات.

يقف خلف HYPE محرّك إعادة شراء صارم يوجّه 97% من رسوم البروتوكول نحو شراء العملة وحرقها. وتُظهر بيانات السلسلة (on-chain) أن هذه الآلية سحبت بالفعل ما يزيد على مليار دولار من HYPE وخفضت الإمداد المتداول إلى ما دون 300 مليون وحدة. والتصميم يربط ندرة الرمز مباشرة باستخدام المنصة: فكلّما وجّه المتداولون حجماً أكبر عبر المنصة، تدفّقت رسوم أكثر نحو عمليات الشراء في السوق المفتوحة. وقد شكّل هذا الطلب البنيوي ركيزة محورية للأطروحة الصاعدة، إذ يحوّل نشاط التداول عملياً إلى طلب متواصل. كما يميّز HYPE عن كثير من نظرائها التي تعتمد اقتصاداتها الرمزية على الإصدار بدلاً من تقليص الإمداد المموّل بالرسوم.

وفي الاتجاه المعاكس يقف فائض إمداد مجدول. فنحو 1.2 مليون HYPE تُفتَح شهرياً لصالح المطّلعين، وهو إطلاق ثابت للرموز يقابل جزئياً القوة الانكماشية لإعادة الشراء. وقد بات التوتر بين الحرق المموّل بالرسوم واستحقاق أسهم المطّلعين هو التوازن المحدِّد لحاملي HYPE: فحين يشتدّ حجم التداول تتجاوز عمليات الشراء وتيرة الفتح ويتقلّص الإمداد، وحين يبرد النشاط قد يهيمن الإطلاق الشهري. وبالنسبة لعملة تجاوزت بالفعل تراجعاً حاداً، يضيف جدول الفتح رياحاً معاكسة مستمرة قد تضغط على السعر في أي فترة ممتدة من السوق الهابط أو في أوقات ضعف أحجام التداول على المنصات.

ويعكس حركة السعر هذا الشدّ والجذب. فـHYPE تتداول أدنى بنحو 14% من أعلى سعر تاريخي بلغ 76.67 دولار سجّلته في 16 يونيو، مع قيمة مخفّفة بالكامل تقارب 60 مليار دولار. وتوقّعات المحللين تمتدّ على نطاق واسع بشكل لافت: فبعض النماذج تقدّر متوسطاً في أواخر الثلاثينيات من الدولارات، فيما طرح Arthur Hayes هدفاً عند 150 دولاراً، وتميل أسواق التنبؤات حالياً إلى تجاوز HYPE حاجز 80 دولاراً بحلول نهاية العام. والبصمة المنظّمة تتوسّع أيضاً؛ فقبل الصندوق الأميركي، أدرجت Bitwise منتج تخزين لـHyperliquid باسم BHYP في منصة Xetra التابعة لبورصة Deutsche Boerse في أبريل، ما منح المستثمرين الأوروبيين أداة منفصلة مدرّة للعائد مرتبطة بالشبكة.

وتجتذب المنظومة كذلك مواهب البناء. فقد استقطبت محفظة الحفظ الذاتي Phantom كلاً من Alvin Hsia وEmily Hsia وAris Samad، الثلاثي الذي يقف خلف Ventuals، أحد أكثر تجارب التداول متابعةً على Hyperliquid. وسينضمّ الثلاثة إلى فرق التداول والبيانات في Phantom مع توسّع المحفظة من مجرد التخزين إلى المبادلات والتخزين والمشتقات. ووصفت Phantom، التي تعرّف نفسها بأنها أكبر شريك توزيع في منظومة Hyperliquid، هذه التعيينات بأنها جزء من دفعة أعمق نحو الأسواق المفتوحة والعقود الآجلة الدائمة. وتؤكد الخطوة كيف تتحوّل محافظ المستهلكين إلى منصات تداول متكاملة الخدمات بدلاً من كونها واجهات بسيطة لحفظ الرموز.

أما Ventuals نفسها فهي في طور الإغلاق. فقد أغلق المشروع مؤخراً سوقَي العقود الآجلة الدائمة لـOpenAI وAnthropic — وهي عقود تتيح للمتداولين المضاربة على تقييمات الشركات الخاصة على السلسلة — قبل انتقال مؤسّسيه إلى Phantom. والعقود الآجلة الدائمة، التي بخلاف بركة الفوري القائمة على صانع السوق الآلي لا تحمل تاريخ انتهاء ويمكن الاحتفاظ بها إلى ما لا نهاية، غدت من أسرع منتجات الكريبتو نمواً، متمدّدةً إلى ما وراء الأصول الرقمية نحو الأسهم الخاصة والأسواق التقليدية. وكانت Hyperliquid في قلب هذا التجريب، إذ استضافت بعضاً من أجرأ المحاولات لتسعير الشركات الخاصة عبر مشتقات تعمل على مدار الساعة. وتشير إعادة توزيع المواهب إلى تجميع للصفوف لا إلى تراجع، مع تجمّع المطوّرين من جديد داخل المنظومة نفسها.

ويمنح محرّك التقييم المركّب الخاص بـCOINOTAG، القائم على 42 مؤشراً، مقاومةَ 66.96 دولار درجة 69 من 100، مدفوعاً بتقاطع تصحيح فيبوناتشي عند 0.236 مع قمة اليوم السابق، فيما تسجّل منطقة القمة القياسية عند 76.98 دولار درجة 65 من 100 استناداً إلى إشارات الحدّ الأعلى لدونشيان وقمة التأرجح. وعلى الجانب الهابط يمنح المحرّك دعمَ 60.74 دولار درجة 77 من 100 — وهي قراءته الأقوى — مرتكزاً على مستوى فيبوناتشي 0.382 وخط تينكان في إيتشيموكو، مع تداول HYPE أخيراً قرب 64.29 دولار بانخفاض 2.99% في اليوم. وتبدو مراكز المشتقات محايدة إلى حذرة: فمعدّل تمويل العقود الدائمة عند 0.0043% والمراكز المفتوحة عند 1.58 مليار دولار، ومؤشر القوة النسبية RSI عند 51.52 مع ماكد هابط. وتشير قراءة مؤشر الخوف والطمع عند 11 إلى خوف شديد. والحفاظ على 60.74 دولار يبقي الاتجاه الصاعد سليماً، فيما يُبطل الكسر الحاسم الأطروحة الصاعدة ويفتح الطريق نحو 57.58 دولار.