تقليص فرص إقرار قانون CLARITY-ACT إلى 50-50 قبل عطلة مجلس الشيوخ في أغسطس

أخبار قانون CLARITY-ACT

خفّض ذراع الأبحاث في Galaxy Digital فرص تحوّل قانون CLARITY (CLARITY-ACT) إلى تشريع نافذ خلال عام 2026 إلى ما يشبه رمي العملة المعدنية، إذ هبط التقدير إلى 50-50 بعدما كان 60% قبل ثلاثة أسابيع فحسب. وصاغ الباحث Alex Thorn هذا التراجع بوصفه أزمة جدول زمني لا أزمة مضمون: فالمشروع ما زال يفتقر إلى نص موحّد، وإلى تصويت مجدول في القاعة، وإلى التزام علني من قيادة مجلس الشيوخ. وقانون CLARITY — واسمه الرسمي قانون هيكل سوق الأصول الرقمية وحماية المستثمر — يهدف إلى بناء أشمل إطار تنظيمي أمريكي حتى الآن للأصول الرقمية. ومع مرور كل أسبوع يتقلّص جدول قاعة مجلس الشيوخ، ويواصل احتمال الإقرار قبل نهاية العام انزلاقه نحو منطقة الغموض.

وحذّرت جماعة الضغط Stand With Crypto، التي تقول إنها تمثّل أكثر من مليون عضو ومناصر، من أن الزخم الحزبي المشترك قد ينهار إذا أخفقت قيادة المجلس في تحديد موعد تصويت قريب. ودعا المدير التنفيذي Mason Lynaugh القيادة في 25 يونيو إلى دفع المشروع قُدُمًا، محتجًّا بأن مستخدمي العملات الرقمية والمطورين وشركات التقنية المالية ظلّوا يعملون طويلًا من دون إطار فيدرالي واضح. ونبّه إلى أن نافذة إنجاز العمل ضيقة، إذ لم يتبقَّ سوى حفنة من أيام التشريع قبل انتخابات التجديد النصفي لعام 2026. وقال إن انتخابات الثالث من نوفمبر تهدد بابتلاع وقت القاعة اللازم لتمرير المشروع.

في جوهره، يرسم المشروع خطوط الاختصاص القضائي عبر سوق الأصول الرقمية، من الرموز والعملات المستقرة الخوارزمية إلى برمجيات التداول على السلسلة مثل صانعي السوق الآليين. وسيضع معايير تحدد متى يُصنَّف الأصل الرقمي أو العملة البديلة سلعةً مقابل ورقةٍ مالية، موزّعًا الرقابة بين هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). كما يدمج النص قانون اليقين التنظيمي للبلوكتشين، الذي يمدّ الحماية إلى بعض مطوري البلوكتشين ومشغّلي العُقد الذين لا يحتفظون بأموال المستخدمين، سعيًا إلى حسم سنوات من الغموض التعريفي في القانون الفيدرالي.

إجرائيًّا، قطع التشريع شوطًا أبعد مما توقّع كثيرون. فقد اجتاز لجنة الشؤون المصرفية بمجلس الشيوخ في 14 مايو بأصوات 15 مقابل 9، وهي عتبة حزبية مشتركة لافتة في بيئة طالما تعثّرت فيها مشاريع الكريبتو على خطوط التحزّب. ومنذ ذلك الحين يقبع المشروع على جدول مجلس الشيوخ التشريعي بوصفه البند رقم 423، من دون موعد للقاعة ولا اقتراح بالمضي قُدُمًا. وكان مجلس النواب قد أقرّ نسخته الخاصة من تشريع هيكل السوق في عام 2024، لكن خطوة مجلس الشيوخ ظلّت الأصعب لأن لجنتي الشؤون المصرفية والزراعة تتقاسمان الاختصاص. وما تزال مواءمة النصين على مستوى الطواقم غير مكتملة فيما يضيق الوقت.

والحساب قاسٍ على مشروع يحتاج إلى 60 صوتًا لتجاوز المماطلة التشريعية (filibuster)، وهي العتبة الإجرائية التي تحجب التصويت النهائي. فمن المقرر أن يبدأ مجلس الشيوخ عطلته في أغسطس مع نهاية يوليو، ما يترك وقتًا ضئيلًا لإنجاز النص الموحّد، وتقديم اقتراح المضي قُدُمًا، وإدارة نقاش القاعة، وإتمام عملية التعديلات. وكتب Thorn أن زعيم الأغلبية John Thune لا بد أن يعلن وقت القاعة في مطلع يوليو على أبعد تقدير حتى يبقى تصويت يوليو واقعيًّا. وقد اشتدّت المنافسة على الأجندة بعد انقضاء المادة 702 من قانون مراقبة الاستخبارات الأجنبية في 12 يونيو، ما جذب أولويات إضافية إلى جدول تشريعي مزدحم أصلًا.

وتشير استطلاعات يستند إليها المناصرون إلى أن الرهانات سياسية بقدر ما هي تنظيمية. ففي ولايات مجلس الشيوخ المتأرجحة الحاسمة، قال نحو ثلاثة أرباع حائزي العملات الرقمية المشمولين بالاستطلاع إنهم يفضّلون المرشحين الذين يؤيدون قواعد أوضح للأصول الرقمية، وأفادت نسبة مماثلة بأنها تتابع تطورات السياسات عن كثب. كما تبيّن الأبحاث أن الكريبتو تجاوز المضاربة: فأكثر من الثلث يستخدمه في التحويلات الشخصية، و21% يسدّدون به فواتير شهرية مثل الإيجار والمرافق، و20% يشترون به البقالة. وبقي المستجيبون متنوعين سياسيًّا، إذ قال 59% منهم إنهم لا يدعمون حزبًا واحدًا على نحوٍ ثابت في القضايا الأخرى.

ولأن قانون CLARITY أداة تشريعية لا رمزًا متداولًا، فإن محرك التسجيل المركّب للدعم والمقاومة لدى COINOTAG، القائم على 42 مؤشرًا، لا يُرجِع له سعرًا فوريًّا ولا مستويات دعم أو مقاومة — إذ لا يوجد تدفق أوامر ولا تموضع في المشتقات يمكن قراءته. وعوضًا عن ذلك يقرأ مكتبنا الخلفية الكلية التي سيحطّ فيها المشروع. وتُظهر بياناتنا السوقية المجمّعة مؤشر الخوف والطمع عند 13/100، في عمق منطقة الخوف الشديد، مع هيمنة بيتكوين عند 70% وقيمة سوقية إجمالية للكريبتو قرب 1.72 تريليون دولار — وهي ظروف تضغط عادةً على مجمّع العملات البديلة وتعمّق نبرة السوق الهابط السائدة التي يسعى هذا الإطار إلى إضفاء الشرعية عليها. والمحفّز الصاعد هو تصويت مجدول في القاعة قبل العطلة؛ وتسقط الفرضية إذا انزلق المشروع بعد سبتمبر إلى جمود التجديد النصفي.