سلسلة BNB تتجاوز حاجز المليار دولار في الأسهم والصناديق المتداولة المرمّزة، وهي الأولى بين سلاسل البلوكتشين

تفوق بقيمة 1.1 مليار دولار على إيثريوم

تجاوزت سلسلة BNB حاجز المليار دولار في الأسهم المرمّزة والصناديق المتداولة يوم الاثنين 5 أكتوبر، لتصبح أول بلوكتشين يحمل هذا القدر من القيمة في هذه الفئة من الأصول. وتُظهر الأرقام التي جمعتها Token Terminal ونُشرت في رسم بياني على منصة X عبر CryptosRUs أن حصة الشبكة من الأسهم المرمّزة تقارب 1.1 مليار دولار، متقدمة بوضوح على كل المنافسة. وتأتي إيثريوم في المركز الثاني بنحو 827.5 مليون دولار، وسولانا في المركز الثالث بـ738.4 مليون دولار، بينما يقترب أفالانش من 353.5 مليون دولار، ويبلغ إجمالي Arbitrum One نحو 201.8 مليون دولار، وX Layer نحو 193.1 مليون دولار. وإذا وُضع هذا الرقم مقابل سوق إجمالي للأسهم والصناديق المرمّزة يقارب 3.7 مليار دولار، فإن حصة الشبكة تعادل نحو 30% من كامل المعروض القائم، وهي أكبر نسبة بين أي شبكة قيست. وتحتفظ الشبكات الثلاث الأولى مجتمعة بأكثر من 70% من القطاع، ليبقى ما قيمته 748.4 مليون دولار للشبكات الثلاث الأخرى لتتقاسمه. وتأتي هذه الترتيبة في مرحلة قوية للأصل الأساسي، إذ يواصل سعر BNB زخمه نحو 800 دولار بعد صعود سبتمبر بنسبة 11% (راجع تفاصيل الارتفاع). وسلسلة BNB، وهي بروتوكول بلوكتشين من الطبقة الأولى ظلّت طوال العام تستقطب جهات إصدار الأصول الواقعية، تتصدر اليوم القطاع الذي بُني هذا الاستقطاب لأجله. ويقيس متتبع Token Terminal المنتجات المرمّزة القائمة لا حجم التداول التراكمي، ما يعني أن قراءة 1.1 مليار دولار لقطة حية يمكن لأي إصدار كبير أو استرداد ضخم أن يحرّكها. ويغطي الإجمالي المتتبَّع النسخ المرمّزة من الأسهم المدرجة ووحدات الصناديق التي صيغت على كل شبكة، مجمّعة عبر جهات الإصدار العاملة هناك. ولم يفصح أي مُصدِر في القطاع عن حجم معروضه القائم على سلسلة BNB تحديداً، لذا ينبغي قراءة الرقم على مستوى الشبكة لا جرداً منتجاً بمنتج. وعند هذه المستويات يمكن لبرنامج إصدار كبير واحد أن يقلب الترتيب، لأن الفوارق بين السلاسل تُقاس بمئات ملايين الدولارات.

@CryptosR_Us · منشور على X

رسم بياني على منصة X عبر CryptosRUs.

عرض على X

داخل سوق البالغ 3.7 مليار دولار

يعني الترميز في هذا السياق بنية محددة: الحقوق الاقتصادية المرتبطة بسهم تقليدي أو وحدة صندوق متداول تُسجَّل كرمز رقمي على دفتر توزيع، لا كسطر في قاعدة بيانات وسيط. وتقدم هذه الصيغة مزايا عملية: تسوية أسرع للتحويلات، وإمكانية بناء قواعد قابلة للبرمجة داخل المنتج، وسمح لدى بعض المنصات بالتداول خارج ساعات الأسواق التقليدية. ويعتمد تسعير هذه الأدوات عادةً على العرافات على البلوكتشين التي تدفع بيانات السوق إلى السلسلة، وهي تبعية تصبح أكثر حساسية حين تكون المنصات التقليدية مغلقة. أما المقايضة فقانونية بحتة: الحقوق التي يمنحها سهم مرمّز فعلياً تتوقف على جهة الإصدار والإطار التنظيمي خلفه، وكلتاهما تختلف من منصة إلى أخرى. وداخل سوق العملات البديلة، يتوزع هذا القطاع الفتي توزيعاً غير متوازن، وقد اتسعت الفوارق سريعاً. فإجمالي سلسلة BNB البالغ نحو 1.1 مليار دولار أكبر من قاعدة إيثريوم المرمّزة كاملة بنحو الثلث، وأكبر من قاعدة أفالانش بأكثر من ثلاثة أضعاف، رغم أن القطاع ككل ما يزال صغيراً بمعايير مطلقة عند نحو 3.7 مليار دولار. وقاعدة أفالانش البالغة 353.5 مليون دولار لا تتجاوز ثلث نظيرتها على سلسلة BNB تقريباً، وهو ما يكشف مدى تركّز الإصدار في عدد محدود من البرامج النشطة. وفي المقابل، تُبقي 738.4 مليون دولار لسولانا المركز الثاني في متناولها إذا تسارعت إدراجاتها. وتشير بيانات النشاط في الاتجاه ذاته: إذ وجد بحث بينانس أن الأسهم المرمّزة بلغت 11% من تداول المنصات اللامركزية، مع صدارة سلسلة BNB لهذا المقياس أيضاً. وتتيح الجسور بين السلاسل انتقال الأوراق المرمّزة بين الشبكات، فلا تحبس سلسلة الإصدار السيولة إلى الأبد، وإن ظلت سلاسل الإصدار تجذب التدفقات الأولى. أما بالنسبة للمستثمرين، فجودة التنفيذ وفروق الأسعار وشروط الاسترداد تتفاوت من مُصدِر إلى آخر، ما يجعل الإجماليات على مستوى الشبكة قليلة الدلالة عن تجربة تداول أي منتج بعينه. وللشبكات، صار جدول الترتيب لوحة نتائج: سلسلة BNB في الصدارة بنحو 1.1 مليار دولار، وإيثريوم تلاحقها بـ827.5 مليون دولار، وسولانا وراءها بـ738.4 مليون دولار، بفوارق ستفصلها جداول الإصدار لا المشاعر وحدها. وتقع الأسهم المرمّزة داخل فئة الأصول الواقعية الأوسع التي تشمل الصناديق وأدوات أخرى، لذا لا تُحسم صدارة هذا الشريحة السباق الأوسع.

هل تصمد حصة الـ30%

السجل الأساس لهذا الإنجاز هو بيانات Token Terminal التي انتشرت عبر الرسم البياني المنشور من CryptosRUs، لا عبر أي إفصاح من جهة إصدار، ولم تنشر أي شبكة تفصيلاً للمنتجات المرمّزة التي تشكّل إجماليها. وهذا التمييز مهم في كيفية التعامل مع الرقم. فعبور عتبة القيمة السوقية قياس لا التزام: لم تذكر سلسلة BNB ولا جهات الإصدار المدرجة عليها أي أهداف لهذا القطاع، ووتيرة النمو المقبل غير معلنة. وفي قراءة COINOTAG، تصمد حصة الـ30% فقط إذا ارتفعت أحجام التداول وأعداد المستخدمين وتنوع الأصول معاً، وقد قال كبير مسؤولي الأعمال في سلسلة BNB، توماس تشين، إن الملكية الحقيقية للأسهم المرمّزة على السلسلة ما تزال بعيدة بـ3 إلى 5 سنوات.