بيتكوين تحت الضغط: صندوق IBIT من بلاك روك يتكبد تدفقات خارجة بـ300 مليون دولار

أخبار بيتكوين

سجّلت صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) الفورية لبيتكوين (BTC) في الولايات المتحدة تدفقات خارجة صافية بلغت 231 مليون دولار يوم الإثنين، في امتداد لموجة فتور يعيشها الطلب على الأصل. وتُظهر قراءتنا لبيانات تدفقات الصناديق أن صندوق IBIT التابع لبلاك روك (BlackRock) قاد عمليات البيع باسترداداتٍ قيمتها 300 مليون دولار، لم تُعوَّض إلا جزئيًا بدخول 50 مليون دولار إلى ARKB و35 مليون دولار إلى GBTC. جاء النزيف فيما كان صعودٌ قوي في أسواق الأسهم يسحب رؤوس الأموال إلى وجهة أخرى؛ فقد امتدّت موجة التكنولوجيا من وول ستريت إلى آسيا، حيث تتجه المؤشرات الإقليمية نحو أقوى ربع سنوي لها منذ قرابة 17 عامًا. ولا تشارك بيتكوين في هذا الدوران، إذ تلاحق الدولارات صفقة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بدلًا منها.

وعلى صعيد منفصل، تحرّكت شركة Strategy، أكبر مالك مؤسسي لبيتكوين، نحو تخفيف تعهّدها الراسخ بعدم البيع أبدًا. ويرسم إفصاح علاقات المستثمرين للشركة إطارًا رأسماليًا جديدًا يجيز إعادة شراء أسهم عادية وممتازة بما يصل إلى مليار دولار، إلى جانب خطة لتسييل أصول بقيمة 1.25 مليار دولار تسمح صراحةً ببيع بيتكوين لتمويل توزيعات الأرباح والفوائد وعمليات إعادة الشراء. ويمثّل هذا التحوّل انعطافةً لافتة عن عقيدة مايكل سايلور (Saylor) القائمة على عدم البيع. كما رفعت الإدارة عائد توزيعات أسهم STRC الممتازة من 11.5% إلى 12% وزادت الاحتياطيات، في خطوةٍ ساعدت سهم STRC على التعافي بنحو 16% من دون مستوى 72 دولارًا باتجاه منطقة 84 دولارًا مع موازنة المستثمرين للمفاضلة.

في موازاة ذلك، باتت ولاية إلينوي أول ولاية أمريكية تفرض ضريبةً على كل معاملة من معاملات النشاط في العملات الرقمية. وتنطبق هذه الرسوم البالغة 0.2% على كل عملية شراء وبيع وتحويل وخدمة حفظ تقريبًا تقدّمها المنصات لسكان الولاية، وتدخل حيز التنفيذ في 1 يناير 2027. وقد وصفها منتقدون بأنها أكثر أطر الضرائب على الكريبتو عدائيةً في البلاد، بحجة أنها تعاقب الحركة الاعتيادية على السلسلة بدلًا من الأرباح المحققة. ويضيف الإجراء رياحًا تنظيمية معاكسة جديدة لمنصات التداول الأمريكية التي تتعامل أصلًا مع طلبٍ ضعيف، وقد يدفع جزءًا من النشاط نحو منصات مقرّها خارج الولاية حال سريان القاعدة.

وتهيمن على الخلفية الكلية أزمة هبوط الين الياباني. فقد صعد زوج الدولار/الين إلى 162.40 يوم الثلاثاء — أضعف مستوياته منذ عام 1986 — بعد أن أشارت توجيهات السياسة في طوكيو إلى شهيةٍ محدودة لرفع الفائدة بقوة. وقد رفع الين الأضعف الدولار الأوسع وضغط على الأصول الخطرة، حتى مع صعود الأسهم وارتفاع العملات البديلة مثل إيثريوم (Ethereum) وسولانا (Solana). ويراقب المتداولون أيضًا محادثاتٍ أمريكية إيرانية على مستوى العمل مقررة في الدوحة، إلى جانب بيانات التوظيف الأمريكية هذا الأسبوع، باعتبارهما المحفّزَين التاليين. وقد تخلّفت بيتكوين عن موجة الإقبال على المخاطرة، إذ تتداول دون 60,000 دولار بينما تراجع الذهب تحت 4,000 دولار للأونصة.

ومن أبرز سمات السوق الراهن ارتباط بيتكوين الوثيق بشكل غير معتاد بسوق العملات. فقد بلغ معامل الارتباط المتجدد على 52 أسبوعًا بين بيتكوين وسعر صرف الدولار/الين مستوى -0.90، وهو الأكثر سلبيةً منذ أواخر عام 2022. وتربيع هذا الرقم يفيد بمعامل تحديد قريب من 0.81، أي أن نحو 81% من تحركات بيتكوين الأسبوعية يمكن تفسيرها إحصائيًا بتقلبات الدولار مقابل الين. والاتجاه هنا مهم: قراءة -0.90 تعني أن بيتكوين والين يميلان إلى القوة أو الضعف معًا في مواجهة الدولار، وهو ما يقوّض الرؤية الكلاسيكية لتجارة المناقلة (carry trade) التي تفترض أن قوة الين ينبغي أن تشعل تلقائيًا النفور من المخاطرة في الكريبتو.

وتعزّز بيانات السلسلة (on-chain) هذه النبرة الحذرة. فقد ارتفع حجم بيتكوين المحتفظ به في المنصات منذ أواخر مايو وبقي مرتفعًا طوال يونيو، وهو نمطٌ يشير عادةً إلى أن المستثمرين يستعدون للبيع لا للسحب بهدف التخزين طويل الأجل. وتؤكد حركة السعر هذا الضعف: يتجه يونيو إلى الإغلاق بتراجع شهري يتجاوز 15%، وهو من أحدّ الهبوطات هذا العام، مع انزلاق بيتكوين دون مستوى 10 ملايين ين النفسي المهم على الأزواج المحلية. ومع بقاء الأصل متداولًا أدنى بكثير من أعلى سعر تاريخي له، يعقد بعض المتداولين مقارناتٍ بضغط البيع في السوق الهابط لعام 2023.

ويقيّم محرّك COINOTAG الخاص لتسجيل الدعم والمقاومة المركّب من 42 مؤشرًا مستوى الدعم عند 58,195 دولارًا بدرجة 83 من 100 — وهو أقوى مستوياتنا — مدعومًا بتلاقي الحد السفلي لنطاق بولينجر والحد السفلي لقناة كيلتنر ونقطة الارتكاز S3. وتقع المقاومة المباشرة عند 60,884 دولارًا بدرجة 77 من 100 استنادًا إلى قمة اليوم السابق وتجمّع فيبوناتشي 0.114. ومع اقتراب مؤشر القوة النسبية (RSI) من 32 (دنوًّا من التشبّع البيعي) وقراءة مؤشر الخوف والطمع عند 15 (خوف شديد)، تبدو المراكز متمدّدة: إجمالي المراكز المفتوحة عند 11.7 مليار دولار، ونسبة حسابات الشراء إلى البيع 2.69، أي 72.9% شراء، ما يترك صفقات الشراء المزدحمة مكشوفة. قراءتنا: استعادة 60,884 دولارًا تُعيد فتح 62,780 دولارًا، فيما الكسر الحاسم دون 58,195 دولارًا يُبطل القاعدة ويفتح الطريق إلى 51,387 دولارًا.