BitGo تستحوذ على ذراع تداول البيتكوين (BTC) التابع لـ NYDIG مقابل 42.5 مليون دولار

BitGo تُغلق صفقة NYDIG بقيمة 42.5 مليون دولار

أتمت BitGo، المتخصصة في خدمات حفظ الأصول الرقمية، استحواذها على ذراع التداول المؤسسي التابع لشركة NYDIG في صفقة بلغت قيمتها 42.5 مليون دولار نقدًا وأسهمًا، مع مبلغ إضافي قدره 15 مليون دولار نقدًا يُصرف فقط في حال تحقيق مستهدفات إيرادات محددة. الصفقة تستهدف شركة NYDIG IF Holdings، ووفق الوثيقة التي اطلعنا عليها، تنقسم المقابل إلى 7 ملايين دولار نقدًا ونحو 35.5 مليون دولار في أسهم BitGo، كما منحت الشركة NYDIG حقوق تسجيل على الأسهم الصادرة. ويكشف الملف المقدم إلى هيئة الأوراق المالية أيضًا أن وحدات أسهم مقيدة ومنح نقدية للاحتفاظ بالموظفين ستُمنح للموظفين المنقولين بمجرد بلوغ مستهدف الإيرادات. المنطق الاستراتيجي من منظور BitGo واضح ومباشر: الصفقة توسّع أعمالها في الحفظ والتسوية والمحافظ الرقمية إلى ما هو أبعد من التداول الفوري نحو المشتقات والمنتجات المهيكلة والتمويل وغيرها من خدمات أسواق رأس المال للعملاء المؤسسيين. نحو 30 موظفًا من NYDIG سينضمون إلى BitGo، إلى جانب العلاقات مع العملاء والمؤسسات التي بنتها مكتب تداول NYDIG عبر السنوات. وقدم مايكل بيلشي، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لـ BitGo، الصفقة بوصفها خطوة نحو منظومة موحدة واحدة، مشيرًا إلى أن المؤسسات اليوم تريد شريكًا واحدًا قادرًا على إدارة دورة حياة الأصول الرقمية كاملة — من الحفظ والتنفيذ إلى التمويل والتسوية — بدلًا من تجميع مزودين منفصلين لكل وظيفة على حدة. جاء إغلاق الصفقة في خلفية سوق ضعيفة: يتداول البيتكوين (BTC) حاليًا قرب 77,904 دولار وقت كتابة هذه السطور، كما أصبح الإنفاق على عمليات الاستحواذ في القطاع أكثر انضباطًا بوضوح.

NYDIG تحوّل التركيز إلى التعدين والحوسبة عالية الأداء

على الجانب الآخر من الصفقة، تسعى NYDIG عمدًا إلى تقليص حضورها في مجال التداول لإعادة توجيه رأس مالها نحو أهداف أخرى. فالشركة المتخصصة في البيتكوين ستحوّل مواردها إلى تعدين البيتكوين وتوليد الطاقة وتطوير مراكز بيانات للحوسبة عالية الأداء — بنية تحتية تخدم أعمال التعدين وأحمال الذكاء الاصطناعي معًا. وقال تيجاس شاه، الرئيس التنفيذي لـ NYDIG، إن ذراع التداول الذي بناه فريقه يحمل خبرة تنفيذ مثبتة في المشتقات والتمويل، ووصف هذا النشاط بأنه مكمّل للبنية التحتية للأصول الرقمية لدى BitGo، مشيرًا إلى ذراع تطوير مراكز بيانات الحوسبة عالية الأداء بوصفه أحد أهم الفرص المقبلة. ويقرأ المحللون في الصفقة نمط مؤسسي أوسع وليس تصريفًا لمصلحة واحدة يعقبها انسحاب. وقد لاحظ أندرو ميلفيل، رئيس الأبحاث في Block Scholes، أن هذه الدورة يقودها رأس المال المؤسسي وليس طلب التجزئة الذي سيطر على الموجات السابقة، مما يضطر الشركات القائمة في قطاع العملات الرقمية إلى التكيف — سواء عبر خدمة العملاء المؤسسيين، أو تحويل الأصول التقليدية إلى رموز كما تفعل Tether Gold مع سبائك الذهب، أو دفع سكك مدفوعات العملات المستقرة، أو نقل مشتقات الأصول الواقعية إلى السلسلة. ويزداد السياق في الأسواق العامة وضوحًا: كانت BitGo أول شركة في قطاع العملات الرقمية تطرح أسهمها للاكتتاب العام في 2026، بسعر 18 دولارًا للسهم، محققة نحو 212.8 مليون دولار وقيمة سوقية تتجاوز 2 مليار دولار بقليل. لكن في ظل السوق المتدنية الحالية، تتداول أسهم BitGo قرب 7 دولارات — وهي فجوة تقييم من النوع الذي دفع شركات البنية التحتية المدرجة مثل Circle نحو عمليات استحواذ وتوسّع في المنتجات للدفاع عن حضورها المؤسسي. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bitget.

هيكل المكاسب المشروطة يعكس انضباط السوق

تشير قراءتنا لشروط الصفقة إلى أن السوق — وليس المشترون وحدهم — أعاد تسعير عمليات الاندماج والاستحواذ في قطاع العملات الرقمية. فنصف القيمة المعلنة للصفقة يأتي على شكل أسهم وليس نقدًا، ومبلغ الـ 15 مليون دولار من المكاسب المشروطة مرتبط بمستهدفات إيرادات — وهو هيكل يعيد مخاطر التنفيذ إلى عاتق البائع ويعكس مدى تراجع أحجام التداول عن قمم الدورة. تجدر الإشارة إلى أن الملف الرسمي لا يكشف مستوى الإيرادات المحدد المطلوب، ولا معدل الاحتفاظ بالعملاء المتوقع، ولا الجدول الزمني للانتقال؛ وهذه الفجوات تستحق المتابعة مع تقدم عملية الدمج.