بيتكوين (BTC): علاوة عقود البيع تقفز إلى 115 مليون دولار بسبعة أضعاف عقود الشراء

أخبار بيتكوين

عجزت بيتكوين (BTC) عن استعادة حاجز 61,000 دولار منذ الخميس، فيما يبعث سوق الخيارات بأثقل إشارات التحوّط الهبوطي منذ عام كامل. ففي يوم الجمعة، بلغت العلاوة المدفوعة على عقود بيع بيتكوين 115 مليون دولار — أي ما يقارب سبعة أضعاف الـ16 مليون دولار التي أُنفقت على عقود الشراء — وهو أوسع اختلال بين عقود البيع والشراء منذ أكثر من 12 شهرًا. أما انحراف الدلتا لمدة 30 يومًا، وهو الفجوة في تسعير العقود الهبوطية مقابل الصعودية، فقد استقر عند 19%، في دلالة على عزوف صنّاع السوق عن حمل مخاطر هبوطية. ومع عجز السعر عن الصمود فوق 60,000 دولار، بات المتداولون يتساءلون علنًا عمّا إذا كان مستوى 55,000 دولار سيشكّل الاختبار التالي لبيتكوين.

يعود جانب من هذا الضعف إلى شركة Strategy، الحائز المؤسسي على بيتكوين والمعروفة سابقًا باسم MicroStrategy، وسط تساؤلات حول التزاماتها المتعلقة بتوزيعات الأرباح وديونها المستحقة في 2027. فقد كشفت الشركة يوم الاثنين أنها جمعت 1.2 مليار دولار نقدًا إضافيًا من عمليات بيع أسهم حديثة، وخصّصت ما قيمته 1.25 مليار دولار من بيتكوين لبيع محتمل. وبحسب إفصاح علاقات المستثمرين للشركة، فإن هذه الخطوة تغطي الالتزامات قريبة الأجل، إذ أشارت الإدارة إلى تغطية لتوزيعات الأرباح تمتد نحو 17 شهرًا. وفي حين تخفّف هذه الخطوات من مخاوف الديون الفورية، فإنها تعيد طرح أسئلة المعروض، إذ بات حائز خزينة كبير يملك احتياطيات مخصّصة صراحةً للتسييل عند الحاجة.

واصلت بيتكوين تباعدها عن أسهم الأسواق الأمريكية مع افتتاح الأسبوع الجديد. فقد صعد مؤشرا S&P 500 وناسداك المجمّع على وقع تجدّد التفاؤل حيال اتفاق أمريكي-إيراني، بعد هدنة استمرت 60 يومًا وأنباء عن لقاء مرتقب في الدوحة خفّفت من المخاطر الجيوسياسية. كما هبط النفط الخام دون 68 دولارًا للبرميل للمرة الأولى منذ مطلع مارس، ما خفّف مخاوف التضخم وعزّز شهية المخاطرة في الأسهم. غير أن هذا التفاؤل لم ينتقل إلى الكريبتو؛ فقراءتنا لتدفق الأوامر تُظهر مشترين لبيتكوين يفتقرون إلى القناعة، مع بقاء المشاركين في موقف دفاعي قرب 60,000 دولار وضعف الرغبة في مطاردة القوة.

وزاد من حالة الحذر هبوط بيتكوين دون متوسطها المتحرك لـ200 أسبوع، وهو مقياس اتجاه طويل الأمد فصل تاريخيًا بين الدورات الصاعدة والهابطة. ويرسم هذا المستوى الآن سيناريوهين: فاستعادة سريعة لمنطقة 62,000 دولار المنخفضة تشير إلى أن الكسر كان مدفوعًا ببيع قسري وتدفقات خارجة من صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) لا بتحوّل بنيوي. أما البقاء المطوّل دونه فيهدّد بتحويل الدعم السابق إلى مقاومة علوية — وهي البصمة الكلاسيكية لـسوق هابطة آخذة في التعمّق. وفي الوقت الراهن، يختبر السوق ما إذا كان الطلب الفوري قادرًا على امتصاص المعروض الضاغط على هذا الخط.

وأكّدت بيانات السلسلة (on-chain) حالة الفتور الأوسع المنتشرة بين كبرى العملات البديلة. فأربع محافظ إيثريوم (ETH) خاملة منذ زمن طويل، كانت قد استلمت 37,602 إيثر قبل نحو ثماني سنوات وظلّت صامتة عبر موجات صعود متعددة، تحرّكت فجأة. إذ نقل حائزوها 33,623 إيثر — نحو 52.5 مليون دولار — بمتوسط سعر قارب 1,560 دولارًا، أي أدنى بكثير من القمم التاريخية في الدورات السابقة. وقد دفع هذا البيع إيثريوم خارج قائمة أكبر 100 أصل عالمي من حيث القيمة السوقية، وأبرز مخاوف من بيع مستمر من جانب الحائزين القدامى. واختيار مستثمرين طويلي الأجل توزيع المعروض الآن، بدلًا من القمم السابقة، يكشف مدى تبخّر القناعة من ثاني أكبر عملة مشفّرة.

كما تراجعت مؤشرات المعنويات البعيدة عن السعر هي الأخرى. فقد انخفض حجم البحث على غوغل عن مصطلح «العملات المستقرة» بنسبة 54% على أساس شهري في يونيو، حتى مع تزايد تعامل المشرّعين وشركات الدفع وشركات الكريبتو مع الرموز المرتبطة بالدولار بوصفها بنية تحتية مالية أساسية لا منتجًا متخصّصًا. والفجوة بين اهتمام صانعي السياسات وفضول الأفراد لافتة: فالزخم التنظيمي حول العملات المستقرة، بما فيها العملات المستقرة الخوارزمية، نادرًا ما كان أعلى، بينما تشير أبرز إشارات الطلب إلى الاتجاه المعاكس. ويُلمّح هذا الفتور إلى أن الشهية المضاربية الأوسع التي حرّكت الدورة الماضية لم تعد بعد، ما يعزّز النبرة الدفاعية في عموم السوق.

ومن مكتبنا، ومع تداول السعر الفوري قرب 60,300 دولار بارتفاع 1.09% خلال اليوم، يمنح محرّك COINOTAG الخاص للتسجيل المركّب للدعم والمقاومة، المبني على 42 مؤشرًا، مقاومة 61,035 دولارًا تقييمًا قدره 81 من 100 — وهي أقوى نطاق علوي — استنادًا إلى تلاقي ارتداد فيبوناتشي 0.114 وعقدة حجم تداول مرتفع ومحور R1. وفي الجانب الهبوطي، يقيّم المحرّك دعم 58,903 دولار عند 79 من 100، مرتكزًا على قاع اليوم السابق وإشارة ابتلاع صعودي. وتميل المشتقات إلى الشراء: معدل التمويل عند 0.0063%، والمراكز المفتوحة قرب 11.77 مليار دولار، ونسبة حسابات الشراء إلى البيع عند 2.12، أي أن 68% من الحسابات في مراكز شرائية — وهو ازدحام كافٍ لإشعال عملية تصفية قسرية إذا انهار 58,903 دولار. ومع مؤشر القوة النسبية عند 34.79 ومؤشر الخوف والطمع عند 12 (خوف شديد)، فإن استعادة 61,035 دولارًا تقلب الزخم صعوديًا، بينما يفتح فقدان 58,903 دولار الطريق نحو 55,000 دولار.