بنية سوق بيتكوين: حصة الجيل Z من تداولات الأسهم عبر Binance تصل إلى 25% عبر صناديق ETF

أخبار العملات الرقمية

أصبح بيتكوين (BTC) مرجعًا أساسيًا لفهم كيفية إعادة تشكيل منصات العملات الرقمية لعروضها الاستثمارية، بعد أن كشفت أبحاث Binance أن 25% من حجم تداول أسهم الجيل Z في مطلع أغسطس جاء عبر صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs). التقرير، الذي استند إلى بيانات الأسهم المباشرة والأسهم المرمّزة ومنتجات العقود الدائمة المالية التقليدية على المنصة، أظهر أن 21.9% من صافي تدفقات هذه الفئة إلى الأسهم خلال يوليو اتجهت نحو صناديق ETF، مقارنة بـ 18.5% قبل شهر واحد. ورغم أن الأسهم الفردية لا تزال تستحوذ على الحصة الأكبر، إلا أن نسبتها تراجعت من 77% إلى 74.2% خلال الفترة نفسها. تشير هذه الأرقام إلى أن المستثمرين الأصغر سنًا يميلون نحو السلات المتنوعة بدلًا من التركيز في شركة واحدة، وهو نمط يكتسب أهمية متزايدة لأن منصات العملات الرقمية تتنافس بشكل متصاعد مع شركات الوساطة التقليدية على جذب الجيل القادم من المستثمرين. في سوق العملات البديلة الأوسع، قد يُرجّح هذا السلوك المنتجات السلبية أو الشبيهة بالمؤشرات على المضاربة عالية التردد. كما بيّنت الدراسة أن الجيل Z نفّذ في المتوسط 13 صفقة عقود دائمة مالية تقليدية شهريًا، وهو أقل من 17 لجيل الألفية و16.5 للجيل X. وحذّرت Binance من أن أعمالها في الأسهم المباشرة لم تصل إلى حجم ذي معنى إلا في يونيو، ما يجعل نافذة البيانات قصيرة جدًا ويصعّب الجزم بتحول جيلي دائم. رغم ذلك، تتحرك المنصة بسرعة على صعيد المنتجات؛ ففي يونيو أطلقت Binance منتج bStocks بدءًا بأسهم مرمّزة لشركات Nvidia وTesla وCircle وMicron وSanDisk. وأكدت المنصة أن كل أداة مدعومة بنسبة واحد إلى واحد بالسند الأمريكي الأصلي ويمكن تحويلها إلى مركز أسهم مباشر دون رسوم تحويل. وخلال أول تسعة أيام تداول للمنتج، بلغ متوسط حجم التداول اليومي نحو 143 مليون دولار. وتجاوز حجم التداول التراكمي 1 مليار دولار، ووصل عدد المتداولين النشطين يوميًا إلى ذروة 30,700، فيما اقتربت القيمة المقفلة من 400 مليون دولار. وأظهرت بيانات السوق على السلسلة أن قطاع الأسهم المرمّزة بلغ نحو 2.7 مليار دولار، مع تصدّر Ondo بقيمة 962.2 مليون دولار. وتقدّم bStocks مؤقتًا على xStocks المدعوم من Kraken بواقع 624 مليون دولار مقابل 579 مليون دولار، قبل أن ينقلب الترتيب بحلول السبت حيث استحوذ xStocks على 603 ملايين دولار وbStocks على 535.1 مليون دولار.

الإشارة الثانية من تقرير أبحاث Binance نفسه هي أن نشاط الجيل Z يبدو أشبه بالتجميع منه بمطاردة أعلى سعر تاريخي مدفوعة بـروبوتات التداول بالذكاء الاصطناعي. فمن بين حسابات الأسهم المباشرة، لم تُصدر 22% أي أمر بيع، وهي نسبة أعلى من 19% للجيل X و9% لجيل الطفرة السكانية، لكنها أقل من 30% المسجلة لدى جيل الألفية. وفي منتج bStocks للأسهم المرمّزة، كان 76% من حسابات الجيل Z مشترين صافين، وهي أعلى نسبة بين الأجيال المدروسة. وتتسم هذه الحسابات ذات الميل الشرائي بتداول منخفض التردد، بمتوسط 1.63 معاملة bStocks شهريًا مقابل 3.45 للمستخدمين العامين. وتباينت أحجام الشراء بشكل حاد: صندوق Schwab الأمريكي لأسهم التوزيعات (SCHD) سجّل متوسط مركز شراء فقط بقيمة 16,567 دولارًا، بينما بلغ متوسط شراء Tesla 633 دولارًا فقط. وصاغ التقرير هذا كدليل على أن شريحة ذات حجم ملموس تحتفظ بمراكزها بدلًا من تدويرها، رغم أن قصر عمر المنتج يعني أن السلوك قد يتغير. كما استخدم الجيل Z منتجات الأسهم على المنصة بكثافة أقل من الفئات العمرية الأكبر. فبلغ متوسط النشاط الشهري 3 صفقات bStocks و13 صفقة عقود دائمة مالية تقليدية، متأخرًا عن جيل الألفية عند 17 والجيل X عند 16.5 وجيل الطفرة السكانية عند 19 للفئة الأخيرة. وشكّلت حسابات العقود الدائمة عالية التردد 14% من الجيل Z، أقل من 18% المسجلة لجيل الألفية والجيل X. وكانت صناديق ETF الرافعة المالية والعكسية ضعيفة بشكل خاص: 88.2% من حسابات الجيل Z للعقود الدائمة المالية التقليدية لم يكن لديها تاريخ تداول في تلك المنتجات، مقارنة بـ 84.5% لجيل الألفية و85.9% للجيل X. وفي يوليو، ولّدت صناديق ETF الرافعة والعكسية 9.25% من حجم الأسهم المباشرة لكن 3.93% فقط من صافي التدفقات الداخلة، ما يشير إلى استخدامها للتعرض قصير الأجل وليس للتخصيص طويل الأمد. وحتى مع انخفاض صافي تدفقات الجيل Z إلى الأسهم بنسبة 17.4% في يوليو، اقتصرت التدفقات الخارجة من صناديق ETF غير الرافعة على تراجع 2.0% فقط، بينما انخفضت الأسهم الفردية 20.4% وهبطت المنتجات الرافعة 28.5%. وبحلول الأسابيع الأولى من أغسطس، شكّلت صناديق ETF نحو 25.0% من حجم تداول أسهم الجيل Z، وهي نسبة تفوق بكثير 9.5% المسجلة لجيل الألفية.

قراءة COINOTAG للبحث الرسمي للمنصة هي أن هذا الأمر يمسّ الدور الهيكلي لبيتكوين في السوق، لأن التقرير يجمع بين تركيز صناديق ETF وانخفاض نشاط أوامر البيع ومحدودية الرافعة المالية معًا. التقرير الأساسي من أبحاث Binance يقارن سلوك الحسابات عبر الأسهم المباشرة وbStocks والعقود الدائمة المالية التقليدية، ويحذّر من أن نافذة بيانات الأسهم المباشرة قصيرة جدًا لاستخلاص استنتاجات دائمة. وعلى عكس الدورات المدفوعة بـالإيردروب، فإن بصمة هذه الفئة تُقاس بسلوك التخصيص والاحتفاظ وليس بالارتفاعات الترويجية المؤقتة. وإذا استمر هذا النمط، قد تتجه المنصات تدريجيًا نحو تصميم المزيد من منتجات الأسهم الشبيهة بالمؤشرات وتقليل العروض عالية الرافعة للمستخدمين الأصغر سنًا بمرور الوقت.