Bitcoin (BTC) يحافظ على 84,000 دولار بعد رفض ترامب اقتراح إيران لفتح هرمز

تعثر مفاوضات هرمز وخام برنت قرب 106 دولار

حافظت البيتكوين (BTC) على مستواها قرب 84,000 دولار في بداية تعاملات الاثنين، بعد أن رفض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أحدث مقترح إيراني لإعادة فتح مضيق هرمز، وهو الرفض الذي رفع أسعار النفط الخام ودفع تكاليف الاقتراض الأمريكية إلى مستويات لم تُشاهدها الأسواق منذ نحو عقدين. وصعد خام برنت 1.3% ليبلغ نحو 105.70 دولار للبرميل في التداولات الآسيوية، فيما ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 4 نقاط أساس ليصل إلى 5.20%، وهو مستوى قرب ذروة تمتد لعشرين عاماً يجمّد أي أمل في خفض قريب لأسعار الفائدة. وسجلت السندات الحكومية اليابانية والأسترالية ذات الاستحقاق نفسه تراجعاً متناسقاً، وانخفضت العقود الآجلة لأسهم وول ستريت، بينما فقد الذهب جزءاً من مكاسبه مع إعادة الأسواق تسعير سيناريو بقاء الفائدة مرتفعة لمدة أطول. وقد تراجعت شهية المخاطرة على امتداد الجلسات الآسيوية، إذ تجرعت أسهم القطاع الصناعي مثل سامسونج للإلكترونيات ضغط بيع متوازٍ مع العقود الآجلة.

وظلت إيران متمسكة بإطارها الزمني الممتد سبعة أيام لإعادة فتح المضيق، وقد رفض ترامب العرض، غير أنه لم يغلق باب الدبلوماسية تماماً. فقد أعلن أنه يتوقع أن يجري المفاوضون الأمريكيون محادثات إضافية مع طهران هذا الأسبوع، وامتنع عن الإفصاح عما إذا كانت واشنطن ستضرب إيران قبل انتخابات منتصف المدة. وفي المقابل، يشير حديث السوق إلى أن صادرات النفط السعودي العابرة لممر هرمز برفقة أسطول البحرية الأمريكية ارتفعت بنسبة تقارب 80% هذا الشهر لتصل إلى نحو 6 ملايين برميل يومياً، وهو أعلى حجم منذ بداية الحرب.

ويشكل الديزل ورقة تضخمية ثانية تستحق المراقبة. ففي منشور عطلة نهاية الأسبوع نشره حساب التنبيهات السريعة Walter Bloomberg، قال ترامب إنه يدرس “بجدية تامة” حظراً على صادرات الديزل، وأقرّ بأن هذا القرار قد يرفع أسعار البنزين ارتفاعاً محدوداً. ويعتمد الديزل في النقل الشاحني والزراعة والتصنيع، والحظر الهادف إلى تخفيف تكاليف الجملة المحلية وأسعار المضخات قد يعطل إمدادات الديزل عالمياً ويدفع الأسعار صعوداً في الأسواق الأخرى. وحتى الآن لم يُتخذ أي قرار.

ورقة وول ستريت لمكاسب 5%–10% في الأسهم

خلف الجيوسياسة يقف نشاط استثماري أوضح يتوقف على النفط. يرى الاستراتيجي في Turtle Creek ديفيد سبيكا أن مؤشر S&P 500 قد يضيف 5% إلى 10% أخرى قبل نهاية العام، لكن بشرط وحيد: مواصلة الخام للهبوط. نقطة انطلاقه أن عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات أغلق يوم الجمعة عند 5.17%، أعلى مستوى منذ عام 2007، وذلك بعد أن رفع الاحتياطي الفيدرالي سعره المرجعي 25 نقطة أساس في 16 سبتمبر إلى نطاق 3.75%–4% مستشهداً بتضخم ما يزال مرتفعاً. والعوائد على هذا المستوى تمثل عادةً عبئاً على الأسهم والكريبتو معاً، إذ يلجأ المستثمرون إلى سندات الخزانة بوصفها الأصل الأكثر أماناً. غير أن خام غرب تكساس المعتدل (WTI) أغلق الجمعة قرب 92 دولاراً للبرميل، متراجعاً بحدة من مستويات تجاوزت 100 دولار مطلع الشهر. ويعود ذلك التراجع إلى عاملين في العرض: المملكة العربية السعودية أعادت تشغيل خطها الشرقي-الغربي، ما يمنح نفطها مساراً ثانياً لالتفاف على هرمز، كما قال ترامب إن مسؤولين أمريكيين اجتمعوا مع وفد إيراني في اجتماع استغرق ثلاث ساعات على هامش الأمم المتحدة هذا الأسبوع. حسابات سبيكا بسيطة: إذا واصل النفط الانزلاق، تتراجع ضغوط التضخم معه، فتنخفض تكاليف الاقتراض طويلة الأجل، وقد ينكمش عائد الـ10 سنوات إلى نطاق 4.75%–4.78%، بما يخفف واحداً من أكبر ضغوط الانضغاط على تقييمات الأسهم. وأدواته المفضلة هي مايكروسوفت، التي نما إيرادها من Azure بنسبة 43% الربع الماضي، وبركشاير هاثاوي التي احتفظت بنهاية يونيو بنحو 365.5 مليار دولار نقداً وسندات خزانة قصيرة الأجل. والتحفظ الذي يعترف به هو أن النفط قد ينقلب اتجاهه سريعاً؛ فتدفقات هرمز ما تزال دون مستويات ما قبل الحرب، ومسار التسوية غير مؤكد، والكامل في دعوته معلق على بقاء الخام منخفضاً مدة كافية لإقناع سوق السندات بأن التضخم فقد مصدر ضغط إضافي. وستكون المؤشرات الحساسة لأسعار الفائدة مثل صندوق Russell 2000 المتداول ، والأصول الصلبة كـ البلاتين ، في طليعة ما يعاد تسعيره إذا بدأ عائد الـ10 سنوات يتراجع. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Gate.

مرساة البيتكوين الماكروئية ما تزال عائد الـ10 سنوات

وبقراءة القصتين معاً يظهر محور واحد: النفط يحدد مسار التضخم، وعائد الـ10 سنوات يحدد معدل الخصم، والكريبتو يجلس في نهاية هذه السلسلة. وتبقي بياناتنا الكلية في COINOTAG الصورة على أرض الواقع، إذ يقرأ مؤشر الخوف والطمع لدينا 74 نقطة (الطمع)، وتستحوذ البيتكوين على 67.4% من السوق التي نتابعها، وتبلغ القيمة السوقية الكلية المتتبعة نحو 2.50 تريليون دولار. ومع البيتكوين قرب 84,000 دولار والإيثيريوم (ETH) قرب 2,670 دولار، تعامل كبار الحائزين، بما في ذلك فئة الحيتان، مع عناوين هرمز حتى الآن بوصفها ضجيجاً عارضاً لا تحولاً في النظام السوقي.