مركز صناديق أبوظبي في ETF بيتكوين يخسر 118 مليون دولار

أخبار بيتكوين

أبقى صندوقان سياديان في أبوظبي على مركزهما في بيتكوين (BTC) عبر صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لشركة BlackRock دون أي تغيير خلال الربع الثاني من العام، رغم تراجع قيمة المركز بمقدار 118 مليون دولار. تُظهر إفصاحات النموذج 13F المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أن كلاً من مبادلة ومجلس أبوظبي للاستثمار احتفظا معاً بنحو 22.94 مليون سهم من أسهم IBIT حتى 30 يونيو، بقيمة تقديرية بلغت 764 مليون دولار، مقارنة بـ 881 مليون دولار قبل ثلاثة أشهر. لا تشير الإفصاحات إلى أي عمليات بيع للأسهم، ما يعني أن التراجع ناتج حصرياً عن هبوط الأسعار وليس عن تقليص المراكز. كان الربع الثاني متقلباً بشدة لبيتكوين؛ فقد بدأت العملة شهر أبريل عند مستوى 68,079 دولاراً تقريباً، ووصلت إلى 82,139 دولاراً بحلول 10 مايو قبل أن تفقد الزخم. لامس سعر الصندوق 46.47 دولاراً في اليوم التالي، ما رفع قيمة مركز أبوظبي مؤقتاً إلى نحو 1.07 مليار دولار. لكن يونيو عكس هذا الصعود بالكامل: هبطت بيتكوين 17.9% خلال الشهر وأغلقت عند 58,559 دولاراً، ليتراجع المركز المجمّع بمقدار 302 مليون دولار عن ذروته في مايو. قدّمت مبادلة إفصاحها في 14 أغسطس، أي بعد يوم واحد من إفصاح مجلس أبوظبي للاستثمار. تطابقت أعداد الأسهم في كلا التقريرين مع الربع السابق تماماً، ما يؤكد أن الخسارة كانت ناتجة عن إعادة التقييم وليس عن توزيع أو تقليص. لا يزال الأصل عند نحو نصف أعلى سعر تاريخي له البالغ 126,080 دولاراً والمسجل في 6 أكتوبر 2025. بالنسبة لبيتكوين، هذا التمييز جوهري: استوعب الصندوقان خسارة دفترية كبيرة دون تقليص المركز.

يختبر الكيانان أبوظبيان هذا التعرض لبيتكوين بطريقة مختلفة تماماً. بالنسبة لمبادلة، مثّل IBIT نحو 1.4% فقط من محفظة أمريكية الإدراج بقيمة 34.77 مليار دولار في نهاية الربع، حيث استحوذت شركة GlobalFoundries على 94.7% من المحفظة، بينما ظل صندوق ETF في المرتبة الثانية. أما مجلس أبوظبي للاستثمار فمحفظته أكثر تركيزاً بكثير: مركز IBIT البالغ 274 مليون دولار شكّل 38% من محفظة مفصح عنها بقيمة 714 مليون دولار، وهو أكبر مركز مفصح عنه لديه. كانت مبادلة قد رفعت مخصصاتها في IBIT خلال الربع الأول، وهي الفترة التي خفّضت فيها جامعة هارفارد حصتها بنسبة 43%، ولم يفصح أي من الصندوقين عن أصل رقمي ثانٍ. تأتي هذه الإفصاحات في وقت تتراجع فيه مؤسسات أخرى. فقد خفّض Intesa Sanpaolo، أكبر مجموعة مصرفية إيطالية، مركزه في IBIT بنسبة 93.7% واتجه نحو منتجات مرتبطة بـ Ethereum المدعومة بالتخزين (Staking)، وهي فئة من العملات البديلة جذبت اهتماماً متزايداً من صناديق ETF مؤخراً. أظهرت بيانات التدفقات أن صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية فقدت 3,170 BTC في أواخر يوليو، بينما سجلت منتجات Ethereum أسبوعاً ثالثاً على التوالي من التدفقات الداخلة. استقرت الأسعار نسبياً بعد يونيو: استعادت بيتكوين مستوى 65,000 دولار خلال يوليو وتداولت قرب 62,957 دولاراً يوم السبت، لا تزال بعيدة عن ذروتها القياسية. كان متوسط المشترين في صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية لا يزال تحت الماء بنسبة 22% حتى نهاية يوليو، ما يبرز كيف أثقلت مرحلة السوق الهابط في يونيو على نقاط دخول المؤسسات.

تكشف الإفصاحات المنفصلة أيضاً كيف يتموضع هذا التداول داخل المحفظة الأوسع لكل صندوق. أبلغت مبادلة عن 14,721,917 سهماً من IBIT حتى 30 يونيو، بقيمة تقديرية بلغت نحو 490.1 مليون دولار لأغراض نهاية الربع. هذا يجعل صندوق بيتكوين ثاني أكبر مركز في محفظة مبادلة من حيث القيمة، بعد أسهم GlobalFoundries البالغة قيمتها نحو 32.9 مليار دولار. أما مجلس أبوظبي للاستثمار، الذي قدّم إفصاحه قبل يوم واحد، فأبلغ عن 8,218,712 سهماً من IBIT بقيمة تقديرية بلغت نحو 273.6 مليون دولار. بالنسبة للمجلس، لم يكن هذا المركز تخصيصاً ثانوياً بل أكبر حيازة مفصح عنها في محفظة أضيق بكثير. مجتمعة، يترجم التقريران إلى نحو 22.94 مليون سهم من IBIT بقيمة إجمالية تقارب 763.7 مليون دولار في نهاية يونيو. الفرق الطفيف بين هذا الرقم والتقدير المجمّع البالغ 764 مليون دولار يعكس التقريب بين الإفصاحين. وبما أن تقارير 13F تغطي فقط الأوراق المالية المدرجة في الولايات المتحدة، فإن الإفصاحات تلتقط غلاف ETF وليس أي ترتيب حيازة مباشرة لبيتكوين (BTC). تشير أعداد الأسهم الثابتة إلى أن خسارة الربع حُملت كتغير في التقييم وليس كتقليص في التعرض المفصح عنه المرتبط ببيتكوين لدى الصندوقين السياديين. لم يظهر أي منتج رقمي ثانٍ في أي من الإفصاحين، ما يجعل IBIT الأداة الوحيدة المرئية المرتبطة ببيتكوين في هذه اللقطات ربع السنوية.

يضع محرك COINOTAG المركّب لتسجيل مستويات الدعم والمقاومة، المكوّن من 42 مؤشراً، بيتكوين (BTC) قرب 63,000 دولار، حيث سُجّلت مقاومة 63,476 دولاراً بتقييم 87/100 مدفوعة بتلاقي نقاط التحول وانعكاس الدعم إلى مقاومة. أقرب دعم قوي عند 61,676 دولاراً يسجل 60/100، مدعوماً بإشارات ATR السفلي وSupertrend. مؤشر RSI عند 42.57 وإشارة MACD الهابطة تُبقيان الاتجاه الهابط الأوسع هشاً. التموضع في المشتقات يميل بحذر نحو الشراء: معدل التمويل متواضع عند 0.0021%، والفائدة المفتوحة تبلغ 13.91 مليار دولار، ونسبة حسابات الشراء إلى البيع 2.14، أي أن 68.2% من الحسابات في جانب الشراء. هذا الانحياز المزدحم نحو الشراء بالتوازي مع مؤشر الخوف والطمع عند 34 يشير إلى أن الصعود ممكن إذا تجاوزت بيتكوين 63,476 دولاراً نحو 64,208 دولاراً. إغلاق يومي دون 61,676 دولاراً سيُضعف الحجة الصاعدة ويفتح المنطقة عند 57,800 دولار.