بيتكوين (BTC) تتراجع إلى 77,400 دولار بعد تجاوز مؤشر أسعار المستهلك الأساسي التوقعات

تجاوز التضخم الأساسي يعكّر صفو محاولة الصعود

ارتقت بيتكوين (BTC) سريعًا نحو 79,500 دولار في الدقائق التالية لإصدار الولايات المتحدة بيانات أسعار المستهلك لشهر أغسطس يوم الجمعة، قبل أن تفقد ما يقرب من كامل هذا المكسب وتتداول قرب 77,400 دولار خلال ساعات معدودة. فالمؤشر العام لأسعار المستهلك ارتفع 0.4% على الأساس الشهري و3.4% على الأساس السنوي، وهو ما طابق التوقعات في الحالتين، غير أن القراءة الأساسية — المستبعدة أسعار الغذاء والطاقة — صعدت 0.3% متجاوزة إجماع المحللين البالغ 0.2%. وقاد ارتفاع أسعار البنزين الزيادة بقفزة شهرية بلغت 3.9%، إذ مثّل وحده أكثر من ثلث إجمالي الزيادة، بينما أضافت تكاليف السكن 0.3% في أول صعود ذي مغزى لها منذ ثلاثة أشهر؛ وارتفعت أسعار تذاكر الطيران 23.4% على الأساس السنوي. وعلى الأساس السنوي يقف التضخم الأساسي عند 2.4%، وهو ما يظل أصغر زيادة منذ عام 2021. ويلاحظ باحثو مُصدر صناديق الاستثمار المتداولة للكريبتو 21Shares أن بيتكوين حققت، بعد المفاجآت الصاعدة السابقة في التضخم الأساسي، مكاسب متوسطها 2.13% على مدى الثلاثين يومًا التالية.

CoinShares ترى سقفًا عند 80,000 دولار

تبنّت مُدارة الأصول CoinShares موقفًا ذا شقين إزاء هذه البيانات. فرئيس الأبحاث جيمس باترفيل يرى أن التضخم الأساسي الأقوى من المتوقع يرفع احتمالات تبنّي الاحتياطي الفيدرالي سياسة أكثر تشددًا، وقد يحافظ على سوق بيتكوين عالقًا تحت مستوى 80,000 دولار في الأفق القريب. غير أن الحجة طويلة الأمد تعتمد على واشنطن: إذ فشل برنامج إعادة شراء السندات الموسّع الذي أطلقتها وزارة الخزانة الأمريكية حتى الآن في كبح عوائد الفترات الطويلة بشكل ملموس، وإن استمر هذا الضغط فمن المرجح أن يتجه وزير الخزانة سكوت بيستنت نحو عملية شراء أكبر بكثير بأسلوب «القنبلة الضخمة». ويصنّف باترفيل ذلك أحد أقوى المحفزات متوسطة المدى للأصل، إذ يغذي سردية تقويض العملة التي دفعت بيتكوين والذهب معًا خلال شهر أغسطس الذي شهد تراجع الدولار، حين أعلنت الخزانة نيتها مضاعفة عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل. فمنطق الندرة النابع من تصميم إثبات العمل وإمداد ثابت ودورة التنصيف هو ما يجعل الأصل تحوطًا طبيعيًا في هذا السيناريو.

تقاطع ذهبي يومض ثم يتلاشى

كما أربك هذا الارتداد السريع الرسم البياني. إذ تجاوز المتوسط المتحرك الأسي لخمسين يومًا نظيره الممتد لمئتي يوم على الإطار اليومي — وهو تقاطع ذهبي، الأول منذ نوفمبر الماضي — قبل أن يسحبه التراجع من جديد إلى ما دون ذلك. وافتتحت شمعة الجلسة عند 76,529 دولارًا، ثم قفزت إلى قمة يومية عند 79,837 دولارًا وتراجعت إلى قاع عند 76,040 دولارًا قبل أن تستقر قرب 77,438 دولارًا، محققة ربحًا يوميًا بنسبة 1.19%. ولمّا كان المتوسطان متقاربين إلى هذا الحد، تكفي جلسة متقلبة واحدة لقلب الإشارة، والشمعة ما تزال مفتوحة، ما يعني أن القراءة قد تنقلب مجددًا بحلول الإغلاق. وقوة الاتجاه أرسخ مما يوحي به التصنيف: فمؤشر ADX اليومي يقف عند 45، أي أعلى بكثير من عتبة 25 الفاصلة بين الاتجاه والضجيج، مع مؤشر القوة النسبية RSI عند 55.5 في نطاق محايد-صاعد. أما على الرسم رباعي الساعات، فالتقاطع الذهبي المتشكل أواخر أغسطس ما يزال سليمًا، وإن برود الزخم واضح، إذ يقف RSI عند 43.3 وADX عند 25.1 متدنيًا.

سجل تاريخي محفوف بالحذر بعد دورات الرفع

تضيف البيانات التاريخية لدورات الرفع التي نفذها الاحتياطي الفيدرالي طبقة تحذيرية أخرى. فوفق بيانات جمعها المحلل Sherlock، قفز احتمال الرفع من 58.4% إلى 86.4% في سبعة أيام فقط. وبمراجعة عمليات الرفع العشرين منذ عام 2015، تُظهر القاعدة أن بيتكوين أغلقت أعلى يوم إعلان القرار في 11 مرة — ومع ذلك فقد تداولت في 10 من تلك الحالات الإحدى عشرة دون ذلك المستوى بعد شهر واحد. وانتهت 17 من أصل 20 حالة بانخفاض الأسعار بعد 30 يومًا، بتراجع وسيط بلغ 9.3%؛ وارتداد مماثل من نحو 78,000 دولار يرسم نحو 70,700 دولار، وهو ما قد يعمّق عجز الطلب الفوري البالغ 145,000 BTC الذي رصدته تحذيرات تصحيح حديثة. وكانت عمليات الرفع المفتتة للدورات أشد وطأة: فقدت بيتكوين 19% في الثلاثين يومًا التالية لأول رفع في ديسمبر 2015، وهوت بنسبة تصل إلى 46.3% خلال 90 يومًا من التحول الذي حدث في مارس 2022. وتسعّر عقود العقود الآجلة احتمال 72.6% بأن تقف أسعار الفائدة أعلى بنحو 50 نقطة أساس على الأقل بحلول ديسمبر، وقد ربط المحللون هذه إعادة التسعير بـمخاطر تصحيح مؤشر S&P 500 التي قد تتسرب إلى الكريبتو. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bitget.

الطمع ما يزال يهيمن على تمركز المتداولين

لكن قراءتنا المجمعة في COINOTAG تكفّف من الحالة الهابطة: فمؤشرنا للخوف والطمع يطبع قراءة 56، أي ما يزال في نطاق الطمع، وتحوز بيتكوين 68% من سوق تبلغ قيمته الإجمالية المرصودة لدينا 2.28 تريليون دولار — وقراءة الطمع تفيد بأن حاملي العملة ما يزالون يميلون إلى الاستمرار في التمسك (HODL) بدل الخروج. ويبدو أن المتداولين يتحوطون ضد مفاجأة متشددة من اجتماع 16 سبتمبر للاحتياطي الفيدرالي، لا أنهم يخرجون من المخاطرة.