بيانات Glassnode: نسبة مخاطر البيع في بيتكوين (BTC) تنخفض للنصف إلى 7 نقاط أساس

البائعون هادئون والمشترون غائبون

واصلت بيتكوين (BTC) تراجعها يوم الجمعة، لتتجه نحو 77,000 دولار خلال الجلسة الآسيوية وتهبط لوهلة إلى نحو 76,700 دولار، في حين ظل ضغط البيع غريب الهدوء. ويُظهر أحدث تقرير Week On-chain أن متوسط نسبة مخاطر البيع على سبعة أيام — أي الأرباح والخسائر المحققة نسبة إلى رأس المال المحقق — انضغط إلى حوالي 7 نقاط أساس يومياً، أي أقل من نصف ذروة أغسطس البالغة نحو 16 نقطة أساس، وبعيداً جداً دون مستويات 35 و23 نقطة أساس التي سُجلت عند قمم يوليو وأكتوبر من العام الماضي. كما تراجعت حصة الحاملين على المدى الطويل من الأرباح المحققة من 88% إلى 47%، في مؤشر على خفوت الطلب وليس توزيعاً ذعورياً. اقرأ المزيد في تغطيتنا لـ Bitcoin.

المتوسط المتحرك الأسبوعي تحت الاختبار

على الرسوم البيانية، يبدو المشهد متحفظاً بالمثل. فقد فقدت BTC منطقة الدعم عند 78,000 دولار، وانزلق مؤشر RSI على فترة أربع ساعات إلى 34.25، مع انقلاب مؤشر Supertrend هبوطياً، ما يجعل أول مقاومة في طريق التعافي قرب 79,060 دولار. ويشير المحلل Ted Pillows إلى أن بيتكوين تختبر حالياً متوسطها المتحرك الأسي لخمسين أسبوعاً عند نحو 77,000 دولار، محذراً من أن الإغلاق الأسبوعي دونه قد يفتح الباب للهبوط نحو نطاق 72,000–74,000 دولار. وتضيف المشتقات بُعداً آخر: لاحظ المتداول Daan Crypto Trades دخول مراكز بيع جديدة حول 78,000 دولار مع تجمعات تصفية متراكمة قرب 80,000 دولار — ومع تحول معدلات التمويل إلى السلبية، قد يستعيد مستوى 78,000 دولار إجبار المراكز البيعية على التغطية ويغذي حركة ضغط صعودي نحو تلك السيولة.

شذوذ في موجات HODL

يعزز التاريخ الأعمق لبيانات السلسلة هذا الحذر. فبيانات موجات HODL تُظهر أنه عندما هبطت BTC لفترة وجيزة دون 58,000 دولار في الأول من يوليو، ظل الإمداد الخامل من يوم إلى سبعة أيام عند 1.97% فقط، وارتفع بهدوء إلى 2.35% فقط بحلول الخامس من يوليو — وهي استجابة معتدة بغير المعتاد عند ما بدى قاعاً كلياً. ووصف محلل السلسلة Willy Woo هذا النمط بأنه شذوذ، محتجاً أن من اشترى عند القاع فعل ذلك ببطء، وأنه ربما كان حوتاً واحداً. ويضيف المتداول Rekt Capital أن هيكل السوق الهابط بقاعه المتدنية الأدنى ما زال قائماً، محذراً من أن الإغلاق الأسبوعي دون نحو 78,300 دولار قد يمهد لانهيار على غرار مايو.

رياح معاكسة كلبية تتراكم

ولا يقتصر التراجع على بيتكوين. فقد هبطت عملة Zcash (ZEC)، واحدة من أقوى أداءات العام بعد صعود نحو 2,220% على اثني عشر شهراً، بنسبة 9.7% في 24 ساعة، بينما تراجعت عملة HYPE التابعة لـ Hyperliquid بنحو 4.3% دون 80 دولار. وقد ازدادت الخلفية الكلية تشدداً: إذ ارتفع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لأغسطس 0.4% شهرياً و5.4% سنوياً، متجاوزاً التوقعات والقراءة السابقة معاً. وتغذي تكاليف الطاقة صورة التضخم — إذ تجاوز الديزل الأمريكي 6 دولارات للجالون لأول مرة — كما صعد عائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات إلى نحو 4.9%، مقترباً من عتبة 5% التي ضغطت تاريخياً على الأصول عالية المخاطر.

تدفقات خارجة من ETF ومخاطر شرق أوسطية

تتضافر التدفقات المؤسسية لتزيد الضغط على منظومة صناديق ETF. فقد سجلت صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية ثلاث جلسات متتالية من التدفقات الخارجة الصافية — نحو 46.6 مليون دولار في 8 سبتمبر، ثم 120.2 مليون دولار في اليوم التالي، فـ283 مليون دولار في 10 سبتمبر، أي نحو 450 مليون دولار إجمالاً — مع خسارة صندوق ARK 21Shares' ARKB وحده نحو 164 مليون دولار في الجلسة الأخيرة. وبلغت التدفقات الخارجة الأسبوعية 449.4 مليون دولار حتى الخميس، ما يهدد سلسلة ثلاثة أسابيع من التدفق الداخل. في المقابل، أعلنت إيران أنها هاجمت عشر سفن قرب مضيق هرمز، فيما استولت قوات الحوثيين على ميناء المخا في البحر الأحمر، ما دفع النفط الخام إلى أعلى مستوى منذ مايو وأضاف علاوة جغرافية سياسية — كما أوضحنا في تفصيلنا للتدفقات الخارجة من ETF.

الأسواق تنتظر مؤشر CPI

بحلول صباح الجمعة الجلسة الأوروبية، تداولت BTC قرب 77,000 دولار، بانخفاض يزيد على 1% في 24 ساعة ونحو 5% أسبوعياً، بعد استردادها التوجه نحو 77,300 دولار — وما تزال أدنى 6% من قمة الأسبوع الماضي قرب 82,284 دولار. وانزلقت المراكز المفتوحة الإجمالية لعقود الكريبتو الآجلة إلى 59.5 مليار دولار من 62.4 مليار دولار الأربعاء، بينما صعدت تصفيات 24 ساعة إلى 256.3 مليون دولار، منها 60.3 مليون دولار على بيتكوين. وتراجع خام برنت دون 104 دولارات للبرميل، مع أنه صاعد بنحو 8% منذ الاثنين. ويتحول الاهتمام الآن إلى قراءة CPI لأغسطس، المقررة الساعة 8:30 صباحاً بتوقيت الساحل الشرقي، قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 15–16 سبتمبر، مع احتمالات رفع الفائدة قرب 69%. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر MEXC.

دعم 75,545 دولار في دائرة الضوء

يرسم محرك التقييم المركب الخاص بنا — وهو مؤشر من 42 مؤشراً لدعم ومقاومة من إنتاج COINOTAG — ميدان المعركة بدقة. يتداول السعر الفوري عند 76,847.79 دولار، بانخفاض 1.53% في 24 ساعة، محشوراً أسفل مقاومة 77,128 دولار التي يمنحها محركنا تقييم 78/100، بفضل تلاقح مستويات فيبوناتشي 0.214 ونقطة المحور وتقاطع MACD. وأدنى من ذلك، يحوز دعم 75,545.67 دولار على تقييم 82/100 (انقلاب المقاومة لدعم، دونيل السفلي، S1)، فيما يسجل رف 73,703.84 دولار هو الآخر 82/100 (HVN، فيبوناتشي 0.382، EMA 50). ويظل تمويل العقود الدائمة إيجابياً بشكل معتدل عند 0.0027% على مراكز مفتوحة بقيمة 15.41 مليار دولار ونسبة شراء/بيع 1.63، بينما يقرأ مؤشر الخوف والطمع 56 (طمع). فالصمود عند 75,545 دولار يحفظ الاتجاه الصاعد الأوسع سليماً؛ وفقدانه يستهدف 73,704 دولار ويلغي السيناريو الصاعد.