بيتكوين (BTC) يختبر دعم 76,500 دولار قبل قرار الفيدرالي في 16 سبتمبر

عوائد تقترب من 5% تُثقل على BTC

واصل بيتكوين (BTC) تراجعه مع اقتراب نهاية الأسبوع، مع توجّه عوائد سندات الخزانة الأمريكية نحو عتبة 5%، وتقليص المتداولين تعرضهم للمخاطر قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي المتوقع في 16 سبتمبر. طبع إجمالي القيمة السوقية العالمية لـسوق بيتكوين والقطاع الرقمي الأوسع نحو 2.62 تريليون دولار في 12 سبتمبر، بانخفاض 1.14% خلال 24 ساعة، بعد جلسة واحدة خسر فيها القطاع أكثر من 1%. وفي قراءتنا للبيانات، فإن الضغط الحالي ماكرو المصدر لا كريبتو داخلي: فالتضخم المستمر وارتفاع عوائد الفترة الطويلة أثارا تساؤلات حول احتفاظ الفيدرالي بموقف متشدد، وتُظهر بيانات السوق أن الأصول الرقمية تتبعت صندوق Invesco QQQ المتتبع لمؤشر ناسداك-100 بمعامل ارتباط يبلغ 76%، وهو مستوى مذهل. وإذا جاء البيان والتوقعات الاقتصادية في 16 سبتمبر أكثر انفراطاً من المتوقع، فإن الارتتعاف يبقى السيناريو المرجح؛ أما تثبيت المعدلات بموقف متشدد فسينزح التصحيح وسيطّر على السوق. وساهم انخفاض السيولة في نهاية الأسبوع في ما تبقى: فحجم التداول خلال 24 ساعة انهار بنسبة 59.39%، مما رقّق دفاتر الأوامر وضاعف تقلبات الأسعار، بينما تراجع مؤشر الخوف والطمع من 68 إلى 66، ولا يزال في منطقة الطمع بوضوح. وبعد مكاسب بلغت 20.43% خلال الثلاثين يوماً الماضية، بدا جني الأرباح شبه تلقائي: فما حدث كان عرض شراء أقل في نهاية الأسبوع لا بيعاً بدافع الذعر، مع اتساع التقلبات في غياب المشترين المتواجدين. أما ساحة المعركة الفنية فأصبحت محددة بوضوح: فما دام بيتكوين يدافع عن نطاق 76,500 إلى 77,000 دولار حتى موعد الاجتماع، يمكن للسوق أن يدّعي صموده؛ أما الكسر الحاسم فيفتح باب تصحيح أعمق نحو 71,200 دولار، وهو المستوى الذي يمثل متوسط تكلفة مكتسبات حاملي الأموال قصير الأجل، وتراه بعض رؤوس الأموال الطويلة منطقة تجميع محتملة. وقد فحصنا حساسية السوق المماثلة لمسارات الفائدة في تحليلنا الأخير حول مقاومة بيتكوين قرب 77 ألف دولار قبل أول رفع للفائدة.

التقاطع الذهبي والارتباط بالذهب

وبالنظر إلى الإطار الأوسع، يروي الرسم البياني الأسبوعي القصة الماكرو ذاتها. انزلق بيتكوين باستمرار نحو الأسفل بعد الجمعة الماضية، مسجلاً نحو 4% خسائر حتى صباح الجمعة، في أسبوع أُغلقت فيه جميع جلسات الأسهم الأمريكية باللون الأحمر. فارتفاع أسعار النفط، وتصاعد عوائد سندات الخزانة، وتحدّي الصراع في الشرق الأوسط تآكلت شهية المخاطر عبر فئات الأصول: فقد أفادت التقارير بوقوع ما لا يقل عن ثلاث غارات مسيّرة تستهدف خطوط أنابيب النفط، ما أبقى أسواق الطاقة على حافة التوتر، فيما بدأت قطر، التي كانت قبل الحرب تورد نحو خمس الغاز الطبيعي المسال عالمياً، بالتفاوض على شراء إمدادات أمريكية، وهو مقياس لمدى شدة الاضطراب في السوق. وعلى صعيد العوائد، لمست عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات مستوى 4.96% هذا الأسبوع، ولم تسدّ قرار الخزانة توسيع عمليات إعادة الشراء شيئاً من اضطراب الفترة الطويلة. كما تصدّرت تنسيقات وزير الخزانة سكوت بيست حول الين عناوين الأخبار: فقد دفع زوج الدولار/الين لفترة قصيرة نحو خط 160 الحاسم قبل أن يرتد إلى 153، وهو ما سارع الوزير لنفسه بتحقيق هذا النتيجة. وفي مواجهة هذا التقلب الماكرو، تشدّد مؤشرات بيتكوين الهيكلية بصمت. فالأصل استعاد متوسطاته المتحركة الأسية للأسبوع 20 و50 و200، واستعادة هذه الثلاثية تاريخياً لم تتبعها قيعان دورية جديدة. كما ظهر تقاطع ذهبي، وهو الأول منذ مايو 2025، وإن حذّر المحلل بنجامين كوين من أن مثل هذه التقاطعات سبقت غالباً تصحيحات إضافية. ويستمد النقاش الاستثماري طويل الأجل حول بيتكوين دعماً إضافياً من ارتباط لأجل 90 يوماً مع الذهب يقترب من رقمه القياسي لعام 2020، ما يعزز سردية التحوط ضد تخريب العملات حول دورة التنصيف هذه. ويمكن للقرّاء الراغبين في تحديد موقع التراجع الحالي ضمن الدورة الأوسع الرجوع إلى دليلنا لـمخطط قوس قزح لبيتكوين، فيما يختار حاملو الأموال الطويلون، كعادتهم، أسلوب HODL بالتمسك عبر الضجيج. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bitget.

16 سبتمبر يحمل المفاتيح

تتقاطع الخيطان السابقتان عند محرّك واحد: السيولة الماكرو. وتُظهر قراءاتنا المجمعة في COINOTAG أن قيمتنا السوقية المتتبعة تبلغ نحو 2.26 تريليون دولار، مع سيطرة بيتكوين على حصة تبلغ 68.1%، ومؤشر الخوف والطمع لدينا عند 61، أي ما زال في منطقة الطمع لكنه يبرد. وحتى يتحدث الفيدرالي في 16 سبتمبر، يبقى التذبذب ضمن النطاق هو السيناريو الأساسي.