بيتكوين (BTC) تجتذب 6.7 مليار دولار صافي تدفقات مؤسسية خلال 30 يومًا

التدفقات المؤسسية تعود إلى الإيجابية

رأس المال يعود إلى سوق العملات الرقمية مجددًا. أظهر مقياس سيولة مركّب يتتبع مشتريات Strategy وصافي تدفقات صناديق البيتكوين الفورية (ETF) وإصدار العملات المستقرة، نحو 6.7 مليار دولار إيجابية خلال الثلاثين يومًا الماضية، بحسب بيانات جمعها المحلل Markus Thielen وشاركها عبر الحساب الرسمي لمنصة BIT على X. وكان المؤشر نفسه قريبًا من 13 مليار دولار سالنة في يونيو، أي أن اتجاه التدفقات المؤسسية نحو البيتكوين انقلب خلال ربع سنة واحد. وقد تزامنت حلقات سابقة مماثلة مع مكاسب في القيمة السوقية الإجمالية للكريبتو، ويشير هذا الانعكاس إلى تراجع ضغط البيع على جانب التمويل. لكن المحللين يحذرون من أن وتيرة التدفق الداخل يجب أن تتسارع أكثر قبل أن يؤكد اتجاهًا صاعدًا مستدامًا للأصل.

تدفقات خارجة من صناديق ETF وتوقف Strategy عن الشراء

لم تكن صورة صناديق الاستثمار المتداولة ودودة في 8 سبتمبر: سجلت الصناديق الفورية الأمريكية صافي تدفقات خارجية مجمعة بقيمة 57.3 مليون دولار. تصدرت GBTC من Grayscale عمليات الخروج بـ65.51 مليون دولار، تلتها FBTC من Fidelity بـ17.05 مليون دولار وBTCO من Invesco Galaxy بـ4.68 مليون دولار، فيما لم تعوّض التدفقات الداخلة إلى BITB (14.47 مليون دولار) وARKB (8.06 مليون دولار) وMSBT (7.41 مليون دولار) هذه الخروجات. في المقابل، لم تشترِ Strategy أي بيتكوين خلال الأسبوع المنتهي في 7 سبتمبر، بل ضاعفت تفويض إعادة شرائها لأسهم STRC الممتازة من مليار دولار إلى ملياري دولار، بعد أن أنفقت 176.3 مليون دولار على 1.81 مليون سهم STRC بمتوسط 97.36 دولار. تحتفظ الشركة بـ845,050 BTC إلى جانب احتياطي نقدي بقيمة 1.44 مليار دولار.

شراء Strive الأسبوعي بـ109 ملايين دولار

لم يتوقف تجميع الخزائن عند Strategy وحدها. اشترت Strive ما قيمته 1,375 بيتكوين بنحو 109 ملايين دولار بين 31 أغسطس و4 سبتمبر، بدفعة متوسط 79,281 دولار للعملة شاملاً الرسوم، وفق إفصاح رسمي لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). ورفع ذلك الحيازات من 23,156 إلى 24,531 BTC — قفزة أسبوعية بنسبة 5.9% في ترتيبات الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين المؤسسي — عقب شراء الأسبوع السابق البالغ 1,800 عملة بقيمة 143 مليون دولار. قال الرئيس التنفيذي Matt Cole إن نحو 70% من رأس مال الأسبوع جاء من مبيعات أسهم SATA الممتازة، دافعًا الأسهم القائمة إلى 9,995,425 سهمًا، أي نحو 999.5 مليون دولار قيمة اسمية عند المبلغ الاسمي المعلن البالغ 100 دولار، وهو ما استدعى تعليقه الشهير عن "كسر جدار المليار دولار". ومع ذلك ارتفع النقد 19.1 مليون دولار ليصل إلى 202.6 مليون دولار.

الرافعة المالية تتراكم مع تهدئة الطلب الفوري

تحت السطح، ترتفع الرافعة المالية حتى مع تبريد الطلب الفوري. يُظهر نبض السوق الأسبوعي من Glassnode أن بيتكوين تتداول قرب 79,100 دولار، بارتفاع 0.7% فقط خلال سبعة أيام داخل نطاق بين 77,300 و81,300 دولار، فيما تراجع مقياس الزخم الفوري 30% إلى 54.6. صعدت المراكز المفتوحة في العقود الآجلة 1% إلى 37.1 مليار دولار، وفي الخيارات 2.1% إلى 40.1 مليار دولار، لكن انحراف دلتا 25 انقلب إلى -2.05%، أي أن عقود الشراء تزداد ندرة نسبيًا — ميل صاعد. قفزت التدفقات الأسبوعية إلى صناديق ETF الفورية الأمريكية إلى 681 مليون دولار من 247.8 مليون دولار، ونمو القيمة المحققة الشهري بنسبة 0.8% يشير إلى وصول رأس مال جديد على السلسلة.

الارتباط بالذهب عند أعلى مستوى منذ 2020

قوى الاقتصاد الكلي تعيد تشكيل سلوك تداول بيتكوين. يضع أحدث بحث من State of the Network الارتباط لمدة 90 يومًا مع الذهب عند +0.56، وهو الأعلى منذ 2020، بينما تراجعت الارتباطات مع ناسداك 100 والدولار إلى ما يقارب الصفر — دليل على أن الأصل يعيد تسعيره من مخاطر بيتا التقنية نحو سرديات الندرة، وهو إطار تساعد قاعدة مخطط قوس قزح للبيتكوين على فهمه عبر الدورات. إعادة شراء الخزائن الأمريكية للسندات طويلة الأجل تعيد إحياء صفقة التدهور النقدي، فيما يحافظ التضخم المتأخر على العوائد الحقيقية مرتفعة. الحساسية قصوى: أرقام رواتب أغسطس البالغة 162,000 مقابل 56,000 متوقعة أرسلت BTC هبوطًا 2.32% خلال 30 دقيقة، مع 119 مليون دولار من تصفيات المراكز الطويلة مقابل 24 مليون دولار من القصيرة. بيانات التضخم CPI في 11 سبتمبر هي المحفز التالي.

أرباح الحيتان تتصادم مع الإمداد في المنصات

تضيف تمركزات السلسلة حذرًا قصير المدى. احتفظت حسابات الحيتان من حاملي المدى القصير — العملات الأحدث من ستة أشهر — بـ9.07 مليارات دولار أرباحًا غير محققة في 4 سبتمبر، رقم قياسي منذ بدء التتبع في 2016، قبل أن يتراجع الرقم 17% خلال يوم واحد مع هبوط BTC قرب 2%. بمتوسط تكلفة أساس نحو 69,000 دولار، هؤلاء الحاملون شديدو الحساسية للسعر. ويتراكم أيضًا الإمداد في المنصات: بلغ احتياطي BTC على Binance 691,658 عملة في 2 سبتمبر، وهو الأعلى منذ نوفمبر 2024، وإن بقيت مشاركة الحيتان في التدفقات الداخلة محدودة. يضيف مؤسس Alphractal Joao Wedson أن بيتكوين تجاوزت بنحو 1,400 يوم آخر لمس لمنطقة سعر التوازن عند 38,400 دولار، مع هيمنة معنويات "صاعد جدًا" على المنصات الاجتماعية — تفاؤل قد يضخّم البيع القسري إذا انقلب السوق. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bybit.

مقاومة 82,300 دولار في دائرة الضوء

يضع محرك COINOTAG الخاص بتقييم الدعم والمقاومة المركّب من 42 مؤشرًا الصورة التكتيكية. تتداول العملة عند 78,930 دولار، بارتفاع 0.44% خلال 24 ساعة، مع أقرب دعم عند 77,049 دولار بتقييم 77/100 — تقاء متوسط EMA لعشرين يومًا ومستوى فيبوناتشي 0.214 والحد الأدنى لنطاق ATR ونقطة الدوران S2. تحته، يجمع 74,132 دولار تقييم 76/100 عبر عقدة الحجم المرتفع ومتوسط EMA لخمسين يومًا ومستوى Kijun في إيشيموكو. من الأعلى، تحمل مقاومة 82,300 دولار تقييم 75/100 انطلاقًا من مستوى فيبوناتشي 0.000 والحد الأعلى لنطاق Donchian وقمة التأرجح. تميل المشتقات إلى التفاؤل: تمويل عند 0.0054%، و15.54 مليار دولار مراكز مفتوحة، ونسبة 1.35 لحسابات الطويل مقابل القصير، مع مؤشر الخوف والطمع عند 66 (طمع). مؤشر القوة النسبية عند 61.84 داخل اتجاه صاعد، لكن إشارة MACD الهابطة تعني أن رصيف 77,049 دولار يجب أن يصمد — فقدانه يبطل السيناريو الصاعد قصير المدى.