صناديق بيتكوين (BTC) الفورية الأمريكية توسع صافي التدفقات الخارجة إلى 390 مليون دولار

أخبار بيتكوين

لم تتوقف سلسلة الانسحابات من صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة. تُظهر بيانات الإفصاح اليومية، التي ينشرها مصدرو الصناديق بعد كل جلسة، أن مجمع 12 صندوقًا سجل يوم 14 أغسطس ثالث يوم تداول على التوالي من صافي الاستردادات، حيث غادرت 57.6 مليون دولار من المنتجات. المبلغ متواضع بالدولار، لكن الاتجاه هو ما تغيّر. وبهذا الرقم اليومي، أنهى أسبوع التداول من 10 إلى 14 أغسطس بصافي تدفقات خارجة بلغ نحو 390 مليون دولار، وهو انعكاس حاد عن الأسبوع السابق الذي شهد تدفقات داخلة بقيمة 853 مليون دولار، أقوى تدفق أسبوعي منذ أبريل. بدأت السلسلة قبل جلستين، ولذلك فإن الإجمالي الأسبوعي أكبر من الجلسة الأخيرة وحدها. قاد صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لشركة BlackRock بيع اليوم الأخير أيضًا، حيث بلغت حصته 55.5 مليون دولار، أي حوالي 96% من إجمالي الاستردادات؛ في حين شهد صندوق Fidelity's FBTC خروج 6.8 مليون دولار، بينما سجل صندوق Bitwise's BITB تدفقات داخلة بلغت 6.1 مليون دولار. الأسبوع السابق كانت التدفقات الداخلة بقيادة IBIT الذي استوعب 693 مليون دولار، أي ما يقارب 81% من ذلك الإجمالي. تركيز الاستردادات في IBIT يتوافق مع نمط النصف الأول: أكبر صندوق استوعب معظم التدفقات الداخلة والخارجة. استمرار سلسلة التدفقات الخارجة أعاد إشعال المخاوف حول ما إذا كان تعافي الطلب المؤسسي، الذي ظهر قبل أسبوع فقط، كان دائمًا. بعبارة أخرى، بيانات 14 أغسطس هي أحدث حلقة في اتجاه تكرر لثلاث جلسات متتالية.

التدفق الأسبوعي الخارج يوسع نمطًا كان واضحًا بالفعل في أرقام IBIT للنصف الأول، وأصبح صافي تدفقات عام 2026 سلبيًا لأول مرة منذ إطلاق المنتجات. اشترى الصندوق 2.68 مليار دولار من البيتكوين خلال النصف الأول من 2026، وباع 8.42 مليار دولار، مما أنتج صافي بيع بلغ حوالي 5.74 مليار دولار. في نفس الفترة من العام السابق، اشترى 19.13 مليار دولار وباع 4.16 مليار دولار، تاركًا صافي شراء بنحو 14.97 مليار دولار. هذا يعني تحولًا قدره حوالي 20.7 مليار دولار في موقف IBIT خلال عام. يظهر هذا التحول أيضًا في أرباح وخسائر الصندوق: خسائر محققة تقارب 1.78 مليار دولار وخسائر غير محققة تبلغ 20.3 مليار دولار للنصف. على مستوى مجموعة المنتجات الأوسع، بلغ إجمالي الأصول المدارة 76.6 مليار دولار، أي حوالي 25% دون أعلى مستوى تاريخي بلغ 104 مليارات دولار. لا يزال إجمالي التدفقات الداخلة التراكمية منذ إطلاق صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية في يناير 2024 عند 51.8 مليار دولار، لكن عام 2026 شهد حتى الآن خروج حوالي 4.5 مليار دولار، مما يمثل أول سنة تقويمية بصافي تدفقات خارجة. بعبارة أخرى، التدفق الخارجي لعام 2026 فكك حتى الآن جزءًا صغيرًا فقط من رأس المال المتراكم منذ الإطلاق. أصبحت بيانات التدفقات القراءة المباشرة الأكثر استخدامًا للطلب المؤسسي على تعرض البيتكوين، وتشير الأرقام الأسبوعية الأخيرة إلى الاتجاه المعاكس للتدفق الداخلي البالغ 853 مليون دولار الذي سبقها. إلا أن التدفقات الخارجة لا تثبت انسحابًا مؤسسيًا واسعًا أو انزلاقًا نحو سوق هابط. رفعت Morgan Stanley حيازتها من IBIT بنسبة 23% إلى 16.5 مليون سهم؛ واحتفظت UBS بحوالي 90 مليون دولار وTudor Investment بمبلغ 22.9 مليون دولار. كما احتفظ صندوق معاشات حكومي أمريكي بـ197,844 سهمًا رغم خسارة غير محققة تبلغ حوالي 34%. قرار الاحتفاظ بالرغم من الخسارة هو إشارة إلى أن دورة التدفقات الخارجة ليست بعد خروجًا واسع النطاق. أيام التدفقات الخارجة الصافية شكلت 54% من أيام التداول في 2026، مقابل 31% في 2024، مما يترك التراكم طويل الأجل والاستردادات قصيرة الأجل في مواجهة. يقول مشاركون في السوق إن الانعكاس الدائم يتطلب عودة IBIT إلى الشراء وتمكن مجموعة المنتجات من تحقيق أربعة أسابيع متتالية من التدفقات الداخلة.

بيانات تدفقات الصناديق هي أحد المدخلات؛ البنية السعرية صمدت حتى الآن. يتداول البيتكوين الفوري عند 64,302.89 دولار، مرتفعًا بنسبة 2.4% خلال 24 ساعة، والدعم عند 63,863.70 دولار ما يزال قائمًا. يقيّم محرك التصنيف الداخلي من COINOTAG، الذي يعتمد على 42 مؤشرًا لمستويات الدعم والمقاومة، هذا المستوى بدرجة 74 من 100، مستندًا إلى تصادم فيبوناتشي 0.236 وخط Senkou A من إيشيموكو. المقاومة عند 65,720.50 دولار تحصل على درجة 64 من 100 عبر المتوسط المتحرك 100 وخط Senkou B. تظهر بيانات المشتقات معدل تمويل عند 0.0023%، وفائدة مفتوحة بقيمة 13.60 مليار دولار، ونسبة طويل/قصير عند 1.57 (61.2% طويل). مؤشر الخوف والطمع عند 31 يُبقي الشعور حذرًا. كسر دون 63,863.70 دولار يلغي الإعداد النطاقي؛ بينما إغلاق فوق 65,720.50 دولار يحول الانتباه إلى 69,178 دولار. التدفقات الخارجة لم تعكر البنية العرضية.