سبيس إكس تنال تصنيفات بدرجة استثمارية والمراكز المفتوحة لخيارات بيتكوين تبلغ 33.9 مليار دولار

أخبار الكريبتو

وسّعت شركة الأمن المؤسسي DTEX Systems منتجها لإدارة مخاطر الذكاء الاصطناعي ليحلل النية الكامنة وراء استخدام الذكاء الاصطناعي التوليدي من جانب الموظفين والوكلاء المستقلين على حد سواء، متجاوزًا مجرد تتبّع النشاط. ووفق إعلان الشركة الرسمي، يكشف الأداة عن استخدامات الذكاء الاصطناعي المصرّح بها وغير المصرّح بها عبر المتصفحات والتطبيقات وسير العمل المدمجة، ويرصد ما يُعرف بـالذكاء الاصطناعي الخفي والمساعدين المستترين لحظيًا. كما أُضيف وكيلان أمنيان مستقلان هما Triage Guardian وThreat Hunter، بُنيا على أبحاث مشتركة مع MITRE وشركاء دفاع من تحالف Five Eyes. وتفيد التقارير بأن المتبنّين الأوائل وفّروا أكثر من 40 ساعة لكل محلل شهريًا. وكانت DTEX، التي تأسست عام 2000، قد جمعت 50 مليون دولار من ذراع Alphabet الاستثمارية CapitalG في 2024، على أن تتوفر الميزة للجميع في الربع المقبل.

عزا تحليل صادر عن إحدى شركات الوساطة التراجع الأخير في أسهم معدات الطاقة إلى جني الأرباح بعد صعود النصف الأول، وإلى دوران رأس المال المرتبط بالذكاء الاصطناعي نحو أسهم أشباه الموصلات الكبرى، لا إلى تباطؤ حقيقي في الطلب. فقد دفعت عمليات الاسترداد من صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) إلى بيع سلال الأسهم، بينما أظهرت طلبيات الربع الأول والأعمال المتراكمة وإيرادات أمريكا الشمالية ضعفًا جوهريًا محدودًا. وأشار التقرير إلى فجوة هيكلية في التوقيت: مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يمكن إنشاؤها خلال 18 إلى 24 شهرًا، فيما تستغرق خطوط النقل ومحطات التحويل من ثلاث إلى سبع سنوات، ما يخلق اختناقات في الربط بالشبكة ترفع الطلب على المحوّلات وأجهزة التبديل فائقة الجهد. وقد تتجاوز الطلبيات الجديدة هذا العام توجيهات الشركة بنحو 20%، مدعومة بمعدات بجهد 765 كيلوفولت وعقود ربط مراكز البيانات.

أعلنت شركة فحص الأمن Xtract One عن إيرادات قياسية في الربع المالي الثالث بلغت 10.3 مليون دولار، بزيادة نحو 200% على أساس سنوي، وفق إفصاح علاقات المستثمرين للشركة. واتسع هامش الربح الإجمالي إلى 61%، وتحوّل مؤشر EBITDA المعدّل إلى منطقة موجبة لأول مرة عند 0.6 مليون دولار. وبلغ النقد 15.6 مليون دولار في نهاية الربع، فيما تقلّصت الخسارة الشاملة بحدة إلى 0.3 مليون دولار مقابل 3.3 مليون دولار قبل عام. كما تعزّز دفتر الطلبيات؛ إذ وصلت الأعمال المتعاقد عليها إلى 17.9 مليون دولار، مع 27.2 مليون دولار إضافية بانتظار التركيب، ليبلغ إجمالي الحجوزات 45.1 مليون دولار. ورأت الإدارة في هذا الربع دليلًا على قدرتها على توسيع الإيرادات والربحية معًا، وإن ظل احتساب الإيراد رهنًا بتوقيت التركيب.

وفي سوق المشتقات، تراجعت المراكز المفتوحة لخيارات إيثيريوم، أكبر عملة بديلة، بنسبة 0.18% إلى 5.61 مليار دولار، مع استحواذ خيارات الشراء على 60.89% من المراكز مقابل 39.11% لخيارات البيع، بحسب بيانات المراكز المفتوحة للمشتقات. وبلغ حجم التداول خلال 24 ساعة نحو 964.9 مليون دولار، تركّز على خيار شراء عند 2,150 دولار ينتهي هذا الأسبوع، ما يشير إلى رهانات صعودية مستمرة لدى المتداولين قصيري الأجل. وتمحورت أكبر المراكز القائمة حول خياري شراء عند 2,000 دولار و2,500 دولار لاستحقاق أواخر يونيو، إضافة إلى خيار شراء عند 3,200 دولار لشهر ديسمبر. ويوحي التباين بين المراكز المفتوحة المثقلة بخيارات الشراء وتوزيع حجم تداول أكثر توازنًا بأن المتداولين يراكمون مواقف صعودية متوسطة الأجل مع إبقاء تحوّطات قصيرة الأجل نشطة ضد التقلبات المفاجئة.

حصلت سبيس إكس على تصنيفات ائتمانية بدرجة استثمارية من Moody’s وFitch وS&P قبيل إدراجها المقرر في 12 يونيو، ما عزّز التوقعات بأنها قد تلجأ إلى سوق سندات الشركات بُعيد طرحها للاكتتاب العام. وتحمل الشركة قرضًا جسريًا بقيمة 20 مليار دولار يستحق في سبتمبر المقبل، استُخدم لإعادة تمويل ديون X وxAI التي استوعبتها في مارس، وسجّلت ديونًا طويلة الأجل بقيمة 29.1 مليار دولار في نهاية الربع الأول. ورغم تحقيق إيرادات بلغت 4.69 مليار دولار في الربع الأول مقابل خسارة صافية قدرها 4.28 مليار دولار، استندت وكالات التصنيف إلى التدفقات النقدية المستقبلية: عقد سحابي مع Google بقيمة 30 مليار دولار يمتد حتى منتصف 2029، واتفاق مع Anthropic بقيمة 45 مليار دولار لثلاث سنوات، وهو ما يدعم هذا التقييم المواتي على نحو غير معتاد.

وارتفعت المراكز المفتوحة لخيارات بيتكوين بنسبة 1.56% إلى 33.94 مليار دولار، ممددةً اتجاهها الصاعد، مع استحواذ خيارات الشراء على 58.84% وخيارات البيع على 41.16% من العقود القائمة. وبلغ إجمالي الحجم نحو 4.1 مليار دولار، إلا أن نشاط الـ24 ساعة مال إلى الدفاعية، إذ شكّلت خيارات البيع 53.62% وكان خيار البيع عند 60,000 دولار العقد الأكثر تداولًا. وتمركزت أثقل المواقف القائمة عند خياري شراء بسعري 120,000 دولار و80,000 دولار لاستحقاقات لاحقة، ما يبرز انقسامًا بين التفاؤل بعيد الأجل والحذر قريب الأجل. ويشير هذا التوتر بين المراكز المفتوحة الصعودية في خيارات الشراء مرتفعة السعر وتدفق تداول تهيمن عليه خيارات البيع إلى طلب على التحوّط مع استعداد الأسواق لاحتمال تصحيح قصير الأجل.

وإذا جُمعت هذه الخيوط، رسمت قوسًا واحدًا: رأس المال يتركّز حول التدفقات النقدية القابلة للدفاع عنها وإدارة المخاطر المنضبطة، بينما تبرد الشهية المضاربية بدل ملاحقة القمم التاريخية. وتؤكد بيانات COINOTAG الإجمالية للسوق هذا الحذر، مع تسجيل مؤشر الخوف والطمع 12 من 100، في عمق منطقة الخوف الشديد، واقتراب القيمة السوقية الكلية للكريبتو من 1.76 تريليون دولار. وتشير هيمنة بيتكوين عند 70.4% إلى انسحاب رأس المال من العملات البديلة نحو الأصل الأكبر، بما يعكس تدفق المشتقات المثقل بخيارات البيع ولجوء سبيس إكس إلى جودة الائتمان. وسيحدد ما إذا كانت توسعات الشبكة الكهربائية وإنفاق أمن الذكاء الاصطناعي والعقود النقدية المستدامة قادرة على كبح التراجع، ما إذا كان هذا الموقف الدفاعي يمثل قاعًا أم مجرد توقف قبل سوق هابطة أعمق.