المفوضة في SEC هيستر بيرس تستقيل اعتباراً من 2 أكتوبر وتغادر فريق العمل المعني بعملة Bitcoin (BTC)

رسالة استقالة مؤرخة في 21 سبتمبر

قدّمت المفوضة في هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) هيستر بيرس استقالتها رسمياً، على أن يدخل مغادرتها حيز النفاذ في 2 أكتوبر 2026. وتُعد بيرس أبرز مدافعة داخل الهيئة عن عملة Bitcoin (BTC) وصناعة الأصول الرقمية على نطاق أوسع، وقد نشرت رسالة استقالتها عبر حسابها على منصة X يوم الجمعة. والرسالة الموجهة إلى الرئيس، والمؤرخة في 21 سبتمبر، لا تقدم سبباً محدداً لتوقيت خروجها. وفيها تصف بيرس خدمتها في الهيئة بأنها "شرف حياتها المهنية"، وتكتب أنها تغادر الوكالة في عهد الرئيس بول أتكينز والمفوض مارك أوييدا، العضوين المتبقيين، وكلاهما من الحزب الجمهوري. كما تشدد على أن حرية الاختيار الفردية والتنظيم المناسب الذي يعزز الثقة في الأسواق يجب أن يتعايشا، معبّرة عن ثقتها في أن القيادة الحالية وموظفي الهيئة سيحافظان على هذا التوازن.

انضمت بيرس إلى الهيئة لأول مرة في يناير 2018، وقد خدمت نحو ثماني سنوات على مدى فترتين. وانتهت مدتها النظامية في يونيو 2025، لكن قواعد الوكالة تسمح للمفوضين بمواصلة الخدمة لمدة تصل تقريباً إلى 18 شهراً بعد انتهاء المدة إذا لم يتم تأكيد خليفة لهم — وهو الحكم الذي جعل تمديد فترة خدمتها ممكناً. وإلى جانب مقعدها كمفوضة، تشغل بيرس منصب مديرة فريق العمل المعني بالعملات الرقمية في الهيئة منذ 4 فبراير 2025، وهي وحدة تتمثل ولايتها، وفقاً لما ورد في خطاب تعيين الفريق الرسمي، في رسم خريطة لكيفية انطباق قوانين الأوراق المالية القائمة على الأصول الرقمية والأنظمة اللامركزية. وبعد واشنطن، تتجه بيرس إلى الأوساط الأكاديمية: فمن المتوقع أن تنضم في نوفمبر إلى كلية الحقوق في جامعة ريجنت بولاية فرجينيا أستاذةً مشاركة، للمساعدة في بناء برامج في التقاضي الفيدرالي وتنظيم الأوراق المالية والأصول الرقمية.

إرث فريق العمل والمقاعد الشاغرة

تأتي استقالة بيرس في وقت لا تزال فيه الهيئة تعيد بناء إطارها التنظيمي للأصول الرقمية. وقد ترسّب اللقب الذي رافق مسيرتها المهنية في عام 2018، حين خالفت الأغلبية في رأي مخالف بشأن تعامل الوكالة مع المنتجات المتداولة المرتبطة بعملة Bitcoin — وهو موقف حظي بدعم واسع في الصناعة، بما في ذلك من معسكر البيتكوين الأقصى الذي طالما ناقش الأغلفة المنظمة للأصل. وأدت اليمين القانونية لفترة ثانية في أغسطس 2020، وامتدت تلك الفترة حتى 5 يونيو 2025، غير أنها واصلت أداء مهام المفوضة بعد انتهائها بوقت طويل. وبصفتها مديرة لفريق العمل، قادت مراجعة الهيئة لكيفية وصول قانون الأوراق المالية إلى الأنظمة اللامركزية، وفي يونيو 2025 دعت إلى أن نشر الشيفرة البرمجية مفتوحة المصدر لا ينبغي أن يعرّض مطوري البرمجيات للوائح الأوراق المالية الفيدرالية — تدخّل مباشر في جدل مسؤولية المطورين المحيط بـالتمويل اللامركزي على Bitcoin والتمويل اللامركزي الأوسع. وغذّت تلك المراجعة حزمة مسودة القواعد التي أصدرتها الوكالة في أغسطس 2026، والمسماة تنظيم الأصول المشفرة، والتي تنص على إعفاءات من التسجيل لجمع الأموال بالرموز وعلى آلية تحدد متى تخرج الأصول المشفرة من نطاق عقود الاستثمار. والأهم أن الحزمة لا تزال مقترحاً — إذ لم تُعتمد كقاعدة نهائية، ولا يزال من الممكن تغيير إعفاءاتها خلال عملية تلقي التعليقات.

وليس من المرجح أن يُشغل مقعد بيرس سريعاً. فالعضو الديمقراطي السابق في الهيئة، كارولين كرينشو، غادر في يناير، بعد 18 شهراً من انتهاء مدتها هي الأخرى، ولم يطرح الرئيس دونالد ترامب أي ترشيح لأي من الشاغرين. ومنذ يناير 2025، أسقطت الهيئة أيضاً عدة إجراءات إنفاذ وتحقيقات ضد شركات العملات الرقمية، بما فيها مسائل مرتبطة بترامب وعائلته — ضمن تحول وصفه الرئيس أتكينز، في تصريحاته مؤتمراً لتنظيم الأسواق المالية، بأنه انتقال بعيداً عن التنظيم عبر الإنفاذ. ويبقى السؤال مفتوحاً بشأن ما إذا كان هذا النهج سينجو مع هيئة أصغر عدداً. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Gate.

هيئة من عضوين وسجل قواعد مفتوح

يتمثل الخط المفصلي لمسيرة بيرس في حجة واحدة: ينبغي لقانون الأوراق المالية أن يرسم خطوطاً واضحة للأصول الرقمية بدلاً من تمديده من حالة قضائية إلى أخرى. وتحمل وثائق الهيئة نفسها تلك النية — فخطاب التعيين الذي أسس فريق العمل المعني بالعملات الرقمية يُلزم الوكالة بتحديد كيفية انطباق القواعد الفيدرالية على الرموز والشبكات اللامركزية. واستقالتها، التي تدخل حيز النفاذ في 2 أكتوبر، تسلّم هذا التمرين غير المكتمل إلى هيئة من عضوين تقودها أتكينز وأوييدا. ولأن تنظيم الأصول المشفرة لا يزال مقترحاً وليس قاعدة نهائية، تظل إعفاءاته وملاذه الآمن مفتوحة للمراجعة — والنص الذي تعتمده الهيئة المُعاد تشكيلها سيحدد كيفية إفصاح المشاريع عن اقتصاديات رموزها، من جداول العرض المتداول إلى مقاييس القيمة السوقية، لسنوات قادمة.