محاولة احتيال بـ10 ملايين دولار على Polymarket تُدخل أسواق Bitcoin (BTC) تحت رادار CFTC

محاولة احتيال بقيمة 10 ملايين دولار

منصة Polymarket، المنصة المخصصة لأسواق التوقعات والمبنية على شبكة Polygon، والتي تدرس حاليًا جولة تمويل بتقييم يقارب 21 مليار دولار، تعرضت في شباط/فبراير لمخطط احتيال دفعي حاول أن يسحب ما لا يقل عن 10 ملايين دولار من تطبيقها في الولايات المتحدة. ربط المهاجمون بطاقات خصم مسروقة بآلاف الحسابات المُنشأة حديثًا، ثم وضعوا مراهنات وحاولوا تحويل الأرباح إلى حسابات تحت سيطرتهم. وقد رصد مزوّد خدمات الدفع Checkout.com ارتفاعًا حادًا في النشاط المشبوه للبطاقات، وفي ذروة الهجوم رُفض أكثر من 80% من الإيداعات بوصفها احتيالية، مقابل معدل رفض يبلغ نحو 1% في القطاع ككل. سبعة مستخدمين فقط فسّروا معظم هذا النشاط، وحساب واحد وحده سجّل قرابة 4,000 إيداع. وقد أشارت حسابات ظهرت هذا الأسبوع إلى أن الرئيس التنفيذي شين كوبلان ضغط على فريقه للمضي قدمًا في خطط التوسع بغضّ النظر عن أي عقوبات قد تترتب. وامتدت التداعيات بسرعة إلى الإدارة العليا: فأندرو كليفورد، مسؤول الامتثال في الولايات المتحدة، قدّم استقالته بعد تقديم تقرير داخلي حول مشكلات الاحتيال، بينما أُقصي جاستن هيرتزبرغ، الرئيس التنفيذي للذراع الأمريكي للشركة، إلى جانب تنفيذيين آخرين مسؤولين عن الامتثال التنظيمي وسياسات مكافحة غسل الأموال. وحذّر بعض الموظفين من أن تخفيف قاعدة ردّ الأموال، التي تُعيد الأموال المسحوبة إلى مصدر التمويل الأصلي، سيعمّق قنوات غسل الأموال — من الحسابات الوهمية وصولًا إلى مزج العملات الرقمية — غير أن التنفيذيين رأوا أن الضوابط الداخلية المتبقية كافية. وخلصت مراجعة أجراها مكتب المحاماة Sullivan & Cromwell إلى أن الشركة ملتزمة باللوائح. وتقول Polymarket إنها أعدّت دفاعاتها من جديد: فقد وظّفت فريق مخاطر متخصص يضم عميلًا سابقًا في FBI، وعيّنت المحارب القديم في أمازون وارن جينسون أول رئيس مالي لها، وحدّت من عدد مستخدمي بطاقات الخصم الذين يمكن ربطهم بحساب واحد، وأدمجت شركة كشف الاحتيال Riskified. وتؤكد الشركة أن معدلات الاحتيال عادت إلى المستويات القطاعية الطبيعية بحلول أيار/مايو، غير أن حجم المنصة نفسه — إلى جانب حصة من Intercontinental Exchange تقدَّر بنحو 1.6 مليار دولار، أي ما يقارب 22% من الشركة — يُبقي هذا الملف تحت التدقيق المؤسسي المستمر.

احتمالات انتخابية على سيولة هزيلة

وتتجاوز الرهانات حدود منصة واحدة. فقد نما الحجم الشهري المجمع لكل من Kalshi وPolymarket بأكثر من عشرة أضعاف، من 4.7 مليار دولار في تشرين الثاني/نوفمبر 2024 إلى 48.4 مليار دولار الشهر الماضي، مع الريادة الرياضية للنمو وتوسع أسواق السياسة في الخطى نفسها. عالجت Polymarket ما يقارب 3.7 مليار دولار من التداول في انتخابات الرئاسة الأمريكية 2024، وكانت أسواق انتخابات منتصف المدة لعام 2026 قد تجاوزت 133 مليون دولار في 10 أيلول/سبتمبر، متجاوزةً سباقات الكونغرس المقارنة في 2024. وقد أرسى الإعلام هذه الأسعار مؤسسيًا: فPolymarket تغذي Yahoo Finance وGoogle Finance وDow Jones بالبيانات، بينما تعمل احتمالات Kalshi على CNN وCNBC وFox News — بل تحتفظ CNN بفاصل مخصص مبني على أسعار Kalshi. المشكلة هنا هي السيولة. ففي الأسواق الهزيلة يستطيع متداول واحد تحريك الاحتمال الضمني المعروض. في كانون الثاني/يناير، راهن حساب واحد بـ44,000 دولار على سباق Matt Mahan لمنصب حاكم كاليفورنيا في اليوم الذي أعلن فيه ترشحه؛ فقد قفز احتمال فوزه الضمني إلى 36% في اليوم التالي، بينما كانت الاستطلاعات التقليدية تضع دعمه قرب 4%، قبل أن تعود الأسعار إلى مستويات قريبة من أرقام الاستطلاع. وأظهر تحليل أداة Bellwether، وهي أداة بحثية طُوّرت في كلية إدارة أعمال جامعة ستانفورد، أن 99% من 33,000 سوق انتخابي متتبَّع يمكن تحريكه بما لا يقل عن 5 نقاط مئوية عبر صفقة واحدة تقل عن 100,000 دولار. ويتراكب على ذلك خطر الداخلين: فالمرشحون وفرق حملاتهم يرون استطلاعات خاصة قبل الجمهور، وقد عاقبت Kalshi ثلاثة مرشحين سياسيين هذا العام لتداولهم على سباقاتهم. ويظل الإطار القضائي مستقرًا في الميزان، إذ تتنازع الجهات التنظيمية الأمريكية فيما إذا كانت أسواق التوقعات مشتقات خاضعة للإشراف الفيدرالي أم مقامرة مرخصة على مستوى الولايات، وتبدو إحدى القضايا الآن في طريقها المحتمل إلى المحكمة العليا. والمعادلة بسيطة: الأسعار المتكونة في أسواق عميقة ومنظمة تتصرّف كحكمة الحشد، أما الأسعار المتكونة في أسواق ضحلة فقد تعكس قدرة محفظة واحدة وحدها. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر MEXC.

أين يعضّ سلطان CFTC

إن قصة النمو ومشكلة النزاهة أصبحتا اليوم تتبعان الجهة الرقابية ذاتها. وينص البيان الصحفي الصادر عن CFTC على أن سوء استخدام المعلومات الجوهرية غير العامة قد يشكل انتهاكًا لقانون السلع، كما أن رئيس الوكالة مايكل سيليغ فتح تحقيقات في تداولات Polymarket المتعلقة بعفو بايدن وعقود إيران ونتائج بحث Google. وفي خطوة منفصلة، ضغط السيناتوران جون كورتيس وآدم شيف على الوكالة في رسالة مؤرخة في 25 حزيران/يونيو بشأن الترويج المدفوع غير المفصح عنه لتداولات وهمية. وبما أن التسوية تعتمد على بنية Ethereum layer-2 — بما فيها حزمة Optimism وPolygon — وبما أن بحثًا مشتركًا بين ستانفورد وSMU يُظهر أن عقود Bitcoin (BTC) ذات الخمس دقائق أنتجت صدمات في تدفق الأوامر على التداول الفوري، فإن أي ضعف في الضوابط هنا يرفع التكاليف على المنظومة الرقمية بأكملها. المرجّح أن الوصول يشدد الرقابة من CFTC لا التراجع.