الجهة اليابانية للخدمات المالية تسعى لإعفاء عملة JPYSC المستقرة من تعريفات ضريبية في طلب السنة المالية 2027

الوكالة تطلب إلغاء تقديم سجل المستفيدين

نشرت وكالة الخدمات المالية اليابانية (FSA) طلباتها لإصلاح النظام الضريبي للسنة المالية 2027 في 31 أغسطس، وطالبت بإعفاء العملات المستقرة من نوع الاستئماني — المصنفة رسمياً بوصفها حقوق انتفاع استئماني محددة — من ضرورة تقديم المستندات الضريبية كلما تغيّر حاملوها. ويندرج هذا الإجراء ضمن بند "تعزيز الابتكار المالي" في أجندة الوكالة، وهو البند الوحيد الذي أُدرج تحت هذا العنوان هذا العام؛ فيما جاء طلب إضافي منفصل يغطي العملات المستقرة الاستئمانية الصادرة في الخارج مضمّناً في موضع آخر من الوثيقة ذاتها.

المشكلة التي تحددها الوكالة هيكلية في جوهرها. فالعملات المستقرة الاستئمانية تعمل بوصفها أدوات دفع تنتقل بين جمهور غير محدد ومتغير باستمرار من المستخدمين، ما يعني أن البنك الاستئماني الذي يحتفظ بالأصول الداعمة لا سبيل عملي لديه لمعرفة من يملك الرموز في أي لحظة أو متى ينتقل التملك. وتعتبر الوكالة أن إلزام الجهة الاستئمانية بتقديم أوراق رسمية عند كل تغيير من هذا القبيل يتعارض مع الطريقة الفعلية التي تُستخدم بها هذه الأدوات في التسوية اليومية. فبموجب قانون ضريبة الميراث الحالي، يجب على الجهة الاستئمانية من حيث المبدأ تقديم "سجل المستفيدين" إلى المكتب الضريبي عند تغيّر مستفيد من الاستئمان، وطلب الوكالة يزيل هذا الالتزام بالكامل بالنسبة لهذه الرموز بدلاً من وضع حدود دنيا. ومن المتوقع أن تتولى الحكومة والائتلاف الحاكم النظر في المقترح ضمن مسودة الإصلاح الضريبي نهاية العام.

القانون الحالي يُلزم الجهة الاستئمانية عند كل تحويل

ينبع التزام التقديم الذي تسعى الوكالة إلى رفعه من قانونين اثنين. فبموجب قانون ضريبة الميراث، يجب على الجهة الاستئمانية تقديم سجل المستفيدين — وهو مستند يذكر اسم كل مستفيد وقيمة أصول الاستئمان المنسوبة إليه — عند نشوء الاستئمان أو عند تغيّر المستفيد. أما قانون ضريبة الدخل فيتطلب على نحو منفصل "بيان حساب الاستئمان" ومستندات ذات صلة تغطي الإيرادات والمصروفات المنسوبة إلى الاستئمان، مع توجيه كلا التقديمين إلى مدير مكتب الضرائب الإقليمي.

وتوضح المواد التي أعدّتها الوكالة نفسها سبب تعذر تطبيق هذه القواعد على العملات المستقرة. فتاجر أدوات الدفع الإلكتروني يتولى دور واضع الاستئمان والمستفيد الأول، ويودع الين لدى بنك استئماني. يصدر البنك الاستئماني العملة المستقرة الاستئمانية، ويبيعها التاجر للمستخدمين؛ ثم ينقل المستخدمون الرموز بحرية فيما بينهم. وعند الاسترداد، يعيد التاجر شراء الرموز من المستخدمين ويطلب استردادها من البنك الاستئماني. وعلى امتداد هذه الدورة الكاملة لا تستطيع الجهة الاستئمانية تحديد المستفيدين أو تتبع كل تغيير — والمستفيدون ليسوا متوقعاً أن يحققوا أي عائد من الاحتفاظ بالرموز، فتفقد عملية التقديم غايتها المعلوماتية إلى حد كبير. ولذلك تطلب الوكالة ألا يكون أي من المستندين مطلوباً عند حدوث تغيّر في المستفيدين، وفقاً لوثيقة الطلب الرسمية.

عملة JPYSC ومشهد العملات المستقرة في اليابان

تحتل العملات المستقرة الاستئمانية أحد مسارين في إطار قانون خدمات الدفع الياباني. فالعملات المستقرة المربوطة بالعملة الورقية والمستوفية لشروط معينة تؤهل بوصفها أدوات دفع إلكترونية: يمثل نموذج أعمال تحويل الأموال النوع الأول، في حين يمثل النموذج الاستئماني النوع الثالث. وتقع عملة JPYC، الصادرة عن شركة JPYC Inc.، في مسار النوع الأول. أما JPYSC من بنك SBI Shinsei Trust Bank فهي مثال النوع الثالث — وهي اليوم متاحة فقط داخل حسابات منصة SBI VC Trade، وهي منصة تداول للعملات الرقمية، دون أي دعم بعد للتحويلات من المحافظ الخارجية أو إليها.

يبرز هذا القيد لماذا يهم عبء التقديم الضريبي: فكل حركة واردة أو صادرة ستُعتبر وإلا ذلك تغيّراً في المستفيد يستوجب أوراقاً رسمية من الجهة الاستئمانية. ويعالج طلب الوكالة أيضاً البعد العابر للحدود، إذ يطلب الإجراءات اللازمة لتصنيف بعض العملات المستقرة الاستئمانية الأجنبية الصادر بوصفها أدوات دفع إلكترونية، إلى جانب تعديلات قانونية ذات صلة. فإن اعتُمد المقترح، يمكن للرموز المربوطة بالين والصادرة خارج اليابان أن تدخل منظومة الدفع المنظمة في البلاد، وتعمل بوصفها بروتوكول جسر بين النقود الورقية وسلاسل الكتل. ويشكل التباين مع الأصول المتقلبة مثل البيتكوين وغيره من الأصول المتقلبة جوهر المنطق السياسي هنا: فلأن هذه الرموز تتبع قيمة العملة الورقية بالطريقة التي يتبع بها الذهب المرمّز قيمة السبائك، ولا يدرّ أي عائد لحامليها، فإن المكتب الضريبي لا يكسب شيئاً يُذكر من بيانات السجلات التي تعجز الجهة الاستئمانية أصلاً عن جمعها. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bybit.

مقترح يبقى معلقاً حتى مسودة الضرائب نهاية العام

قراءتنا لوثيقة طلب الوكالة — المصدر الأولي ذاته، لا ملخصاً له — أن هذا إصلاح محدود النطاق ومتسق تقنياً: فهو يستهدف التزامي تقديم قانونيين محددين يقيّدان الجهات الاستئمانية بموجب قانوني ضريبة الميراث وضريبة الدخل، ويبقى مقترحاً حتى تعتمده مسودة الإصلاح الضريبي الحكومية نهاية العام ويشرّع البرلمان الياباني التعديل. لن يتغير أي شيء لحاملي JPYSC أو JPYC في السنة المالية 2026. ومع ذلك، فالاتجاه واضح. فاليابان تعمل على تقليل احتكاك الامتثال من الرموز المربوطة بالعملات الورقية بالطريقة نفسها التي صقلت بها معالجة فئات أصول أخرى، والنظام الضريبي القابل للتطبيق شرط مسبق لتتوسع مدفوعات العملات المستقرة إلى ما هو أبعد من حديقة مسوّرة لمنصة واحدة.