بنوك الاتحاد الأوروبي تضاعف حضورها في سجل MiCA إلى 80 بافتتاح مجال أوسع أمام البيتكوين (BTC)

من 40 بنكاً إلى 80

لم يكن سجل الشركات المرخّصة لخدمة سوق العملات الرقمية الأوروبي في إطار MiCA يوماً يشبه إلا دليل الشركات الناشئة: وسطاء متخصصون، وأمناء حفظ، ومنصات تداول وُلدت رقمية منذ اللحظة الأولى. غير أن هذا التركيب يتحول باتجاه المؤسسات المالية، والتحول أصبح اليوم قابلاً للقياس على أرض الواقع. فبيانات السجل التي اطلعنا عليها تكشف أن عدد البنوك المدرجة كمزوّدي خدمات الأصول الرقمية عبر العقود الذكية والمتعة بموجب إطار "الأسواق في الأصول الرقمية" (MiCA) تضاعف من نحو 40 بنكاً إلى 80 بنكاً بين 26 يونيو و16 سبتمبر. وفي المسودة الزمنية نفسها، ارتفع العدد الإجمالي لمزوّدي خدمات الأصول الرقمية المرخّصين (CASP) من 243 إلى 349، ما يعني أن البنوك المنضمة حديثاً استحوذت على نصيب غير متناسب من كل تسجيل جديد أُضيف طوال الصيف. والحسابات النسبية توضح الميل بشكل صريح: البنوك شكّلت 17% من السجل أواخر يونيو، ثم بلغت 23% بحلول منتصف سبتمبر، في حين تراجعت حصة المزوّدين من خارج القطاع المصرفي — أي الشركات التي رسمت ملامح المرحلة الأولى من السوق الأوروبي المرخّص — من نحو 84% إلى 77%. وجميع الأرقام تعكس لقطة السجل بتاريخ 16 سبتمبر. وتجدر الإشارة إلى أن ترخيص CASP هو المظلة التنظيمية التي أنشأتها MiCA لتغطية الحفظ، وتشغيل منصات التبادل، والتنفيذ، وتقديم المشورة: فالشركة التي تحصل عليه في دولة عضو واحدة يمكنها "تمرير" تلك الخدمات عبر كامل الكتلة الأوروبية. ويظل هذا التطور انعكاساً لنضج الإطار التنظيمي ذاته لا شذوذاً في ربع واحد. فمع استقرار نظام الترخيص في MiCA في تشغيل روتيني، لم تعد قائمة الانضمام يهيمن عليها المتقدمون من القطاع الرقمي الأصلي في سباقهم مع مواعيد الالتزام. البنوك المرخّصة التي أمضت الأشهر الأولى من عمر الإطار تراقب من موقع المتفرج، تقدّم اليوم طلباتها بأعداد تتزايد باطّراد، وكل موافقة جديدة تحول مؤسسة تقليدية إلى بوابة منظّمة للوصول إلى البيتكوين (BTC) وسوق الرموز الأوسع داخل الاتحاد الأوروبي. وبالنسبة لإطار واجه شكوك أولية بأن التمويل التقليدي لن يكلف نفسه عناء التقديم أصلاً، فإن السجل يقدم اليوم إجابة تجريبية واضحة: البنوك تقدّم، والإيقاع يتسارع، والحصة المؤسسية في البنية التحتية الرقمية المرخّصة لأوروبا ترتفع مع كل دورة إبلاغ.

ماذا يشتري ترخيص CASP للبنك؟

النافذة بين يونيو وسبتمبر تغطي أول ربع كامل للتشغيل المستقر لـMiCA، وهو ما يجعل مضاعفة تسجيلات البنوك أكثر من مجرد فضول محاسبي. بالنسبة للمؤسسات، فإن معادلة التقديم مباشرة: فترخيص CASP الذي تحصل عليه من جهة وطنية واحدة يفتح الباب لتمرير الخدمات عبر الدول الأعضاء الـ27 جميعاً، ما يسمح للبنك بتوسيع علاقته القائمة في الودائع والوساطة لتشمل الأصول الرقمية دون الحاجة إلى تأسيس كيان قانوني جديد في كل بلد. ومن الناحية العملية، يعني ذلك أن العميل الأفرادي يمكن أن يُعرض عليه حفظ الرموز، والتنفيذ الفوري في السوق، و—حيث تسمح الشبكات الأساسية—إيداع الأصول في شبكات إثبات الحصة ، كل ذلك تحت السقف التنظيمي نفسه الذي يحتضن منتجات الادخار المألوفة. أما الضغط التنافسي فيقع على المنصات المتخصصة التي بنت السوق الأوروبي المرخّص للأفراد. فالشركات التي صُممت منصاتها حول الشموع اليابانية في تداول الرموز الصادرة عبر العقود الذكية تجد نفسها اليوم تنافس بنوكاً تقدم خدمات منظّمة معادلة داخل تطبيقات يفتحها العملاء كل يوم — ميزة توزيع استغرق القطاع الرقمي الأصلي سنوات في تجميعها على غرار نموذج الوساطة للأفراد الخاص بـ Robinhood . غير أن أثر الإطار على منصات التداول الأوروبية الراسخة يبقى ضغط توازن في الترخيص لا إزاحة: فالمتخصصون يحتفظون بسبقهم، لكن الخندق يضيق مع كل موافقة بنكية، ويتزايد التباين عندما يواجه المزوّدون المحليون المرخّصون أفضل منصات تداول العملات الرقمية عالمياً. ما يبقى دون مساس هو الحجم. فمع 349 مزوّد خدمات أصول رقمية مرخّصاً حتى 16 سبتمبر، لا تزال الشركات خارج القطاع المصرفي تفوق نظيراتها البنكية بنسبة ثلاثة إلى واحد تقريباً، وتحتفظ بـ77% من السجل. فالتسارع المؤسسي يوسع المحيط المنظّم للسوق، لكنه لم يعيد بعد كتابة قيادته. ومع ذلك، فإن الاتجاه لا لبس فيه: كل نافذة إبلاغ منذ أواخر يونيو أضافت بنوكاً إلى القائمة، والحسابات النسبية تحركت نحو ست نقاط في صيف واحد، والقراءة السائدة حول البيانات موحدة — مع نظام MiCA في مكانه، إيقاع دخول البنوك الأوروبية إلى العملات الرقمية يتسارع دورة بعد دورة. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bitget.

أغلبية الـ77% من غير البنوك

السند القانوني لكل ذلك هو اللائحة (الاتحاد الأوروبي) 2023/1114 — أي MiCA نفسها — التي ألزمت لقبها الخاص بمزوّدي خدمات الأصول الرقمية كل شركة تقدم هذه الخدمات داخل الاتحاد منذ 30 ديسمبر 2024، مع تطبيق أحكام العملات المستقرة قبل ستة أشهر. ونص القاعدة يشترط الحصول على ترخيص من جهة وطنية مختصة في بلد المنشأ قبل تقديم أي من هذه الخدمات؛ وتضاعف تسجيلات البنوك هو هذا الشرط وهو يعمل كما صُمم، إذ يرشّح المتقدمين نحو ترخيص واحد قابل للتمرير عبر الكتلة. ما لا تغيّره هذه القاعدة هو من يحمل غالبية السجل: فمع بقاء الشركات خارج القطاع المصرفي عند 77%، تظل الطبقة الرقمية المتخصصة في أوروبا هي الأغلبية — على الأقل في الوقت الحالي — حتى مع صعود الحصة المؤسسية.