بينانس تسحب طلب ترخيص MiCA اليوناني لخدمات Bitcoin (BTC) بعد تدخل لاغارد

بينانس تسحب الطلب اليوناني في 24 يونيو

سحبت بينانس طلبها للحصول على ترخيص بموجب لائحة أسواق الأصول الرقمية (MiCA) في اليونان، بعد تدخل شخصي مُبلّغ عن من رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد لعرقلة الموافقة على الملف، وفق تقرير صحفي نُشر في 18 سبتمبر. يُقال إن لاغارد طلبت بنفسها من رئيس الوزراء اليوناني كيرياكوس ميتسوتاكيس عدم منح الضوء الأخضر للطلب، وهو طلب سبق قرار بينانس سحب الملف في 24 يونيو. كان الترخيص سيسمح لبينانس بتقديم خدمات أصول رقمية منظمة، تشمل التداول وحفظ الأصول مثل Bitcoin (BTC)، في كامل الكتلة الأوروبية. وحتى تاريخ نشر التقرير، لم تؤكد لاغارد أو البنك المركزي الأوروبي أو السلطات اليونانية المعنية الرواية ولم تنفها، كما لم تصدر بينانس أي بيان علني يعالج التدخل المُبلّغ عنه.

كان الطلب يسير نحو الموافقة. فقد تبيّن للجنة سوق رأس المال الهيلينية، الجهة الرقابية الوطنية التي كانت تراجع الملف، أن وثائق بينانس مكتملة، وأبلغت وفق إجراءات MiCA هيئة الأوراق المالية والأوروبية (ESMA) بنيتها للموافقة. ثم جاء التحول مطلع يونيو، حين أبلغت اللجنة بينانس أن لاغارد عبّرت عن معارضتها مباشرة لرئيس الوزراء اليوناني، فسحبت المنصة طلبها في 24 يونيو، بما جعل مجلس اللجنة ألا يضطر لإصدار رفض رسمي. الحقيقة الوحيدة القابلة للتحقق موضوعياً تظل السحب نفسه: بينانس لا تملك ترخيص MiCA من أي دولة أعضاء في الاتحاد الأوروبي. وقد نسبت التقارير إلى لاغارد شاغلين: سجل إقرار بينانس بالذنب في الولايات المتحدة، وتوسع العملات المستقرة المقوّمة بالدولار، التي قد تقوّض اقتصاديتها tokenomics مشروع اليورو الرقمي لدى المركزي الأوروبي والبدائل المقوّمة باليورو. ما يجعل هذه الحلقة لافتة هو الاختصاص القضائي؛ إذ بموجب إطار MiCA لدى ESMA تقع سلطة الترخيص بيد الجهة الرقابية الوطنية لكل دولة عضو، والترخيص الممنوح في دولة واحدة يمنح حامله حق النفاذ في عموم الاتحاد الأوروبي، فيما لا يحمل البنك المركزي الأوروبي أي دور رسمي في الموافقة أو الاعتراض. ما تصفه الرواية إذن ليس بنكاً مركزياً يمارس سلطة قانونية، بل رئيسته يعمل عبر القنوات السياسية للتأثير في حكومة دولة عضو.

عدد البنوك يتضاعف على سجل ESMA

وفيما تنسحب منصة أصيلة في عالم العملات الرقمية من مسار الترخيص الأوروبي، تتسابق البنوك التقليدية على السجل ذاته. فقد تضاعف عدد البنوك المدرجة كمقدمي خدمات الأصول الرقمية (CASP) بموجب MiCA إلى نحو 80 بنك من قرابة 40 بنك بين 26 يونيو و16 سبتمبر، استناداً إلى بيانات سجل ESMA الرسمي. وفي الفترة نفسها، ارتفع إجمالي عدد مقدمي الخدمات المدرجين من 243 إلى 349، لكن مقدمي الخدمات من غير البنوك خسروا مكانتهم النسبية إذ تراجعت حصتهم من نحو 84% إلى 77%، بينما رفعت البنوك حصتها من قرابة 17% إلى ما يقارب 23%. وبذلك يتشكل ملامح سوق الأصول الرقمية المنظّمة في أوروبا بانحياز واضح نحو المالية التقليدية.

تحتل ألمانيا حجماً كبيراً من هذا التدفق البنكي. عشرات البنوك التعاونية والتجارية تظهر على السجل، بينها مؤسسات من شبكات Volksbank وRaiffeisenbank وVR Bank، في دليل على أن الخدمات الرقمية المنظمة تصل إلى البنوك الإقليمية لا إلى المجموعات العالمية فحسب. وأعلن بنك دويتشه بنك، أكبر بنوك ألمانيا، الأربعاء خططاً لإطلاق خدمة حفظ الأصول الرقمية للعملاء من المؤسسات والشركات في أوروبا، مع إشارة المتحدث باسم البنك إلى توقع الحصول على الموافقة الرقابية بموجب MiCA للخدمة في أكتوبر. والحفظ المؤسسي من هذا النوع مختلف في طبيعته عن نموذج الحفظ الذاتي الذي يديره مستخدمو التجزئة عبر أجهزة مادية وLedger Recovery Key؛ فالبنوك تبني البنية التحتية للحفظ التي تتطلبه الصناديق والشركات. ويعود سرع هذا التوسع إلى مختصر هيكلي: فحيث يلزم شركات العملات الرقمية استكمال إذن CASP كامل، يمكن للمؤسسات الائتمانية تقديم خدمات الأصول الرقمية، من حفظ وتداول وتنفيذ في السبوت والمشتقات مثل خيارات العملات الرقمية، عبر مسار إبلاغ أخف. تسمح المادة 60 من MiCA لمؤسسة ائتمانية بتقديم هذه الخدمات شريطة إبلاغ الجهة الرقابية في بلدها الأصلي بالمعلومات المطلوبة قبل 40 يوم عمل على الأقل من تقديمها لأول مرة. وهكذا يستطيع المقرضون الذين يوزعون أصلاً أدوات تقليدية مثل S&P 500 ETF دخول قطاع الأصول الرقمية دون مسار ترخيص مخصص. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bybit.

جواز المرور بموجب MiCA يصبح الجائزة

وبأخذ الخيوط معاً، تتضح صورة سوق أوروبي عند نقطة تحول. تركيبة السجل ذاته تكشف من يفوز بالنفاذ: فالإطار الذي تديره ESMA تمتصه أسرع البنوك التقليدية عبر مسار الإبلاغ في المادة 60، بينما كانت المنصة الأكثر استخداماً في القطاع قد أُخرجت، وفق ما تُبلّغه الروايات، عبر قنوات خارجة عن دفتر القواعد. قراءتنا في COINOTAG أن جواز المرور بموجب MiCA أصبح اليوم الأصل الحاسم في أوروبا، وأن مصير من يحصل عليه يُحسم بقدر ما تحسمه الملفات الرقابية ذاتها، بل بالسياسة أيضاً.