إيثيريوم (ETH) تدرس تصميم مدفوعات بنمط UTXO لخفض تخزين الشبكة حتى 99.8%

أخبار إيثيريوم

تدرس شبكة إيثيريوم (ETH) اقتراحًا تقنيًا قد يعيد رسم طريقة تسويتها للمدفوعات. فقد طرح الباحث Toni Wahrstätter فكرة إضافة مدفوعات أصلية بنمط UTXO — أي محاسبة مخرجات المعاملات غير المنفقة، وهو النموذج نفسه الذي تعتمده بيتكوين — إلى الطبقة الأساسية لإيثيريوم. ووفق التصميم المقترح، تحتفظ الشبكة الحية بعلامة إنفاق صغرى فقط، بينما يُدفع الجزء الأكبر من بيانات المدفوعات إلى السجلات التاريخية للبلوكتشين، بما يخفض متطلبات التخزين الدائم بنسبة تصل إلى 99.8%. وبالنسبة لشبكة تصارع منذ سنوات تضخّم الحالة، فإن حجة الكفاءة هنا وازنة. ويُبقي الاقتراح النقاش حول خارطة الطريق — من أعمال الخصوصية مثل شبكة Aztec وصولًا إلى تصميم التخزين — حاضرًا بقوة أمام المتداولين.

قوبلت الفكرة برفض فوري من Charles Hoskinson مؤسس Cardano، الذي اتهم إيثيريوم باقتباس نموذج EUTXO الموسّع الخاص بكاردانو من دون اعتراف. ونموذج EUTXO يوسّع نموذج المخرجات غير المنفقة الكلاسيكي ليدعم شروط إنفاق قابلة للبرمجة، ويرى Hoskinson أن تصميم إيثيريوم يتكئ على هذا الأساس. وقد أعادت تصريحاته إشعال تنافس طويل الأمد بين منصتي العقود الذكية. وبالنسبة لسوق العملات البديلة عمومًا، يُبرز هذا الخلاف مدى تنازع نسبة الابتكار مع تقارب سلاسل الطبقة الأولى المتنافسة نحو أفكار توسّع متشابهة. غير أن المتداولين لم يعيروا الجدل اهتمامًا كبيرًا؛ فالمزايا التقنية أقل وزنًا لدى دفتر الأوامر من مستويات الأسعار التي تدافع عنها ETH هذا الأسبوع.

يبقى تحرك السعر رهينة الجغرافيا السياسية. فقد صمدت ETH قرب 1,750 دولارًا بعد أن أشعلت التوترات المتجددة في الشرق الأوسط موجة نفور من المخاطرة عبر الأسواق، مع عودة البائعين للدفاع عن منطقة المقاومة عند 1,800 دولار. وقد دفعت الضربات الجوية الأمريكية على أهداف عسكرية إيرانية — عقب أنباء عن إطلاق إيران النار على سفن شحن مدنية قرب مضيق هرمز — رؤوس الأموال نحو أصول الملاذ الآمن وأضعفت الطلب على الكريبتو. وأخفقت إيثيريوم في الحفاظ على عدة محاولات اختراق فوق 1,800 دولار خلال الأسبوع الماضي، لتنكمش داخل نطاق تجميع ضيق. وتُظهر قراءات السلسلة والمشتقات تكتلات تصفية كثيفة متراكمة أعلى السعر مباشرة، وهي بنية كبحت مرارًا محاولات التعافي وأبقت الاتجاه القريب متردّدًا.

ويزيد الغموض التنظيمي من منسوب الحذر. فقد حدّثت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أجندتها التنظيمية لعام 2026 يومي 7 و8 يوليو بثلاثة مقترحات موجّهة للكريبتو تغطي الملاذات الآمنة، ومتطلبات رأس المال للوسطاء والتجار، وأنظمة التداول البديلة. ويشير الإطار إلى تحوّل نحو رقابة قائمة على القواعد بدل التنظيم المدفوع بالملاحقة، وهو نهج طالما سعت إليه الصناعة. ومع ذلك، يبدو أن كبار المخصِّصين المؤسسيين ينتظرون مصير قانون CLARITY قبل ضخّ رأسمال جديد في الأصول الرقمية. وإلى أن تُحسم هذه المسألة التشريعية، يقدّم إيداع الـSEC توجيهًا من دون اليقين اللازم لإطلاق التدفقات المؤسسية المتوقفة نحو إيثيريوم والسوق الأوسع.

ورصدت بيانات السلسلة (on-chain) سوقًا منقسمة إلى نصفين. فمع اقتراب ETH من منطقة 1,500 دولار، أودع نحو 100,000 عنوان فريد عملات إيثيريوم لدى إحدى كبرى منصات التداول خلال موجة البيع — وهو من أعلى عدد لعناوين الإيداع منذ ثلاث سنوات وإشارة كلاسيكية إلى تصاعد ضغط البيع الفوري. لكن عمليات السحب ارتفعت بالتوازي، ما يدل على أن بعض المالكين استسلموا فيما تعامل آخرون مع الهبوط باعتباره فرصة تجميع. ومع بقاء ETH بعيدة عن أعلى سعر تاريخي لها، عكست أسواق التنبؤات التردد ذاته: إذ منح المراهنون احتمالًا بنسبة 75% لبلوغ ETH مستوى 2,000 دولار في 2026، وفرصة بنسبة 68% لعودتها إلى 1,500 دولار، مسعّرين كلا الاحتمالين كخيارين قائمين.

وثبت أن الذعر كان قصير الأجل. فبعد أن جرّت موجة النفور الأولى من المخاطرة كلًّا من بيتكوين (BTC) وإيثيريوم إلى الأسفل، انعكس المساران خلال ساعات بمجرد تبدّل العناوين الإخبارية، بعد أن صرّح الرئيس Trump بأن إيران أبدت رغبتها في التوصل إلى اتفاق. وارتدت بيتكوين بحدّة من قيعانها فيما حافظت إيثيريوم على ثبات نسبي، معاقِبةً المتداولين الذين باعوا في ذروة الخوف. وجاء الارتداد رغم تسجيل صناديق بيتكوين الفورية المتداولة تدفقات خارجة صافية بقيمة 84 مليون دولار، منهية سلسلة شراء استمرت ثلاثة أيام — وهو تذكير بأن التذبذبات المدفوعة بالأخبار نادرًا ما تحدد الاتجاه الدائم. وبالنسبة لإيثيريوم، رسّخت الحادثة ميلها الأخير إلى امتصاص الصدمات الكلية بتراجعات أقل عمقًا مما شهدته في الدورات السابقة.

وتؤطر قراءتنا لمحرك COINOTAG الخاص لتقييم الدعم والمقاومة، المبني على 42 مؤشرًا مركّبًا، هذه المعركة بدقة. فالمحرك يصنّف مقاومة 1,831 دولارًا عند 75/100 مدفوعًا بتلاقي عقدة الحجم المرتفع، والحد العلوي لمؤشر ATR، وقمة سحابة Ichimoku Senkou B، بينما يسجّل مستوى 1,784 دولارًا 63/100 استنادًا إلى المتوسط المتحرك SMA-50 وقمة اليوم السابق. أما الدعم عند 1,708 دولار فيسجّل قوة عند 79/100 من مستوى فيبوناتشي 0.214 وعقدة الحجم المنخفض. وتميل المشتقات بحذر نحو الشراء — بمعدل تمويل عند 0.0045%، ومراكز مفتوحة قرب 6.5 مليار دولار، ونسبة شراء/بيع تبلغ 1.91 (65.6% شراء) — حتى مع استقرار مؤشر الخوف والطمع عند 22، أي خوف شديد. وإغلاق دون 1,708 دولار يُبطل السيناريو الصاعد ويفتح الباب نحو 1,615 دولارًا، فيما تعيد استعادة 1,831 دولارًا إحياء هدف 2,000 دولار.