صناديق إيثريوم (ETH) الفورية تعود للتدفقات الإيجابية بـ14.9 مليون دولار في 1 يوليو

أخبار إيثريوم

عادت صناديق إيثريوم (ETH) الفورية المتداولة في الولايات المتحدة إلى المنطقة الإيجابية يوم 1 يوليو، إذ استقطبت تدفقات صافية بلغت 14.895 مليون دولار، لتكسر بذلك سلسلة من عمليات الاسترداد التي ضغطت على الطلب طوال أواخر يونيو. وتصدّر صندوق ETHA التابع لـBlackRock الجلسة بأكبر حصيلة يومية منفردة عند 36.639 مليون دولار، معوّضًا ضعف التدفقات في مواضع أخرى. وتؤكد بيانات تدفقات الصناديق هذا الانعكاس، غير أن يومًا إيجابيًا واحدًا لا يكفي لترسيخ اتجاه دائم. ويأتي تجدّد الشهية بينما تحاول إيثريوم، ثاني أكبر عملة بديلة من حيث القيمة السوقية، أن تستقر بعد أسابيع من ضغوط البيع. وقراءتنا في المكتب أن هذا التدفق تجريبي أكثر منه حاسمًا.

تداولت العملة قرب 1,615 دولارًا يوم 2 يوليو، بارتفاع نحو 2.49% خلال 24 ساعة، ضمن نطاق يومي امتد من 1,564.82 إلى 1,637.22 دولار. واستقرت القيمة السوقية قرب 194.87 مليار دولار، فيما بلغ حجم التداول اليومي نحو 10.81 مليار دولار. وظل تحرك السعر محصورًا إلى حد كبير بين 1,580 و1,650 دولارًا، ويراقب المتداولون منطقة 1,700 إلى 1,800 دولار باعتبارها المستوى الذي يتعيّن على أي تعافٍ حقيقي اختراقه. واختراق حاسم لهذا النطاق سيمثّل أول كسر هيكلي منذ أسابيع، بينما الفشل في الحفاظ على دعم 1,500 دولار سيعيد فتح مخاطر الهبوط. أما في الوقت الحالي فالمشهد يُقرأ كمرحلة تجميع لا كانعكاس.

تأتي محاولة الارتداد عقب نصف أول موجع. فقد افتتحت إيثريوم العام قرب 3,000 دولار وتراجعت إلى نحو 1,570 دولارًا بحلول 30 يونيو، بانخفاض يقارب 48% خلال ستة أشهر. ومحا الربع الثاني وحده 25.2%، في أول مرة تسجّل فيها ETH ثلاثة أرباع متتالية من العوائد السالبة. ودفع هذا التراجع المعنويات بقوة إلى منطقة السوق الهابط، وترك الأصل بعيدًا عن أعلى سعر تاريخي سجّله في الدورة السابقة. وتُظهر قراءتنا للبيانات الفصلية أن الضعف كان واسع النطاق لا مدفوعًا بحدث بعينه، بما يعكس تراجع الطلب عبر قناتي الفوري والمشتقات طوال الربيع.

كانت القناعة المؤسسية قد فترت بشكل حاد قبل تحوّل هذا الأسبوع. فبين 15 و30 يونيو، نزفت صناديق إيثريوم الفورية الأمريكية ما مجموعه 341 مليون دولار من عمليات الاسترداد الصافية، في فترة أبقت المشترين مقيّدين عند منطقة دعم 1,500 دولار. ودفع هذا التراجع أحد المصارف الكبرى إلى خفض توقعاته، إذ قلّص مستهدفه لسعر ETH على مدى اثني عشر شهرًا إلى 2,240 دولارًا من 3,175 دولارًا، بحجة أن صافي تدفقات الصناديق سيبقى فاترًا خلال العام المقبل في غياب محفّز جديد. وأشار المحللون إلى تدفقات الصناديق باعتبارها المتغير الأهم للسعر، بما يؤكد مدى ارتباط ETH الآن بقرارات التخصيص المؤسسي أكثر من الأساسيات على السلسلة.

وتحت مستوى السعر، ترسم مقاييس الشبكة صورة مختلطة. فقد ارتفعت حصة ETH المخزّنة (staked) فوق 33%، ما يشير إلى أن الحائزين يواصلون تجميد المعروض رغم ضعف الأداء الفوري. لكن سردية القيمة الأوسع تصدّعت: إذ استنزف انتشار شبكات الطبقة الثانية إيرادات الرسوم ونشاط الحرق — ومعظمه ناتج عن تداول صانع السوق الآلي — من الشبكة الرئيسية، مضعِفًا الحجة الانكماشية التي كانت ركيزة للأطروحات الصاعدة. ومقارنةً ببيتكوين، تخلّفت ETH بشدة: فقد هبطت نسبة ETH/BTC من 0.0339 في يناير إلى 0.0268 بحلول 30 يونيو، ملامسةً أدنى مستوى في عشرة أشهر عند 0.0258 يوم 7 يونيو قبل ارتداد متواضع.

يتحول الاهتمام الآن إلى ترقية «غلامستردام» (Glamsterdam)، التي يُنظر إليها على نطاق واسع باعتبارها المحفّز الأبرز للنصف الثاني. ويضع المطوّرون اللمسات الأخيرة على هذا الـهارد فورك الذي يهدف إلى رفع سعة المعاملات لكل كتلة وخفض الرسوم لاستعادة المستخدمين والمشاريع التي خسرتها الشبكة لصالح سلاسل منافسة، ويتوقع المشاركون في السوق تفعيلًا محتملًا على الشبكة الرئيسية في وقت لاحق من العام. وتأتي الترقية وسط اضطراب تنظيمي في مؤسسة إيثريوم، التي خفّضت نحو 20% من موظفيها وقلّصت ميزانيتها بنحو 40% في إعادة هيكلة وصفها المؤسس المشارك فيتاليك بوتيرين بأنها تحوّل نحو تمويل طويل الأمد على غرار الأوقاف. ويحذّر بعض المطلعين السابقين من أن هذا الانكماش قد يترك فجوات في تطوير البروتوكول الأساسي.

ويمنح محرّك التسجيل المركّب للدعم والمقاومة الخاص بـCOINOTAG، القائم على 42 مؤشرًا، الدعمَ المباشر عند 1,615 دولارًا تقييمًا متينًا قدره 79/100، مدفوعًا بتلاقي ارتداد فيبوناتشي 0.114 وتقاطع مؤشر الماكد وقاع سحابة الإيتشيموكو، بينما تسجّل المقاومة العلوية عند 1,641 دولارًا 69/100 استنادًا إلى محور R1 وامتداد سينكو A في الإيتشيموكو. وتميل المشتقات نحو الشراء، إذ تُظهر بياناتنا المجمّعة للمراكز المفتوحة نحو 5.95 مليار دولار قائمة، ومعدل تمويل دائم إيجابي طفيف عند 0.0057%، ونسبة حسابات شراء إلى بيع تبلغ 2.54 — أي أن 71.7% من المتداولين في مراكز شراء، وهو موقف مزدحم يهدد بضغطة تصفية. ومع مؤشر القوة النسبية عند 40.62، وإشارة ماكد صاعدة في مواجهة اتجاه هابط قائم، وقراءة مؤشر الخوف والطمع عند 19 (خوف شديد)، فإن استعادة 1,711 دولارًا ستؤكد السيناريو الصاعد، بينما كسر ما دون 1,504 دولارًا سيُبطله.