المراكز المفتوحة لعقود إيثيريوم (ETH) الآجلة تقفز إلى 19.8 مليار دولار عند أعلى مستوى منذ يونيو

أخبار إيثيريوم

قفزت المراكز المفتوحة على إيثيريوم (ETH) عبر منصات العقود الآجلة إلى نحو 19.8 مليار دولار، وهو أعلى مستوى تسجّله منذ مطلع يونيو، بعدما اخترقت ثاني أكبر أصل رقمي خط اتجاه هابطاً كان يكبح صعودها منذ قمتها التاريخية. وتُظهر بيانات المراكز المفتوحة للمشتقات أن المؤشر ارتد من قرابة 15.5 مليار دولار في أواخر يونيو، حين أعادت موجة تصفية للرافعة ضبط التموضع في السوق. وارتفاع المراكز المفتوحة بالتوازي مع صعود السعر يشير في قراءتنا إلى دخول رؤوس أموال جديدة لا إلى مجرد إغلاق مراكز البيع على المكشوف. وكانت العملة تتداول قرب 1,928 دولاراً في حينه، مرتفعة نحو 5.2% خلال 24 ساعة، غير أن قراءتنا لتدفقات الأوامر تنبّه إلى أن الاختراق لا يزال بحاجة إلى طلب فوري متواصل ليتأكد.

وأتمّت شركة الخزينة المؤسسية Bitmine Immersion Technologies تحوّلاً حاسماً نحو التخزين (staking)، وفق نموذج 10-Q الذي أودعته لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات. وتنص الوثيقة الرسمية على أن الشركة سجّلت 46.5 مليون دولار إجمالي إيرادات الربع المالي الثالث المنتهي في 31 مايو، جاء منها 45.7 مليون دولار — نحو 98% — من تخزين إيثيريوم والتحقق من صحة معاملاتها. وقبل عام واحد لم تتجاوز الإيرادات الإجمالية 2 مليون دولار، ومصدرها الأساسي تأجير الأجهزة. وتسارع هذا التحوّل بعد استحواذ Bitmine على شركة البنية التحتية الأسترالية Pier Two لقاء 27.8 مليون دولار دفعة أولى، ودمج بنيتها ضمن منصتها المؤسسية للتخزين. أما البيتكوين المُعدَّن ذاتياً فلم يساهم سوى بـ624,000 دولار خلال الربع نفسه.

وتكشف الوثيقة ذاتها مدى ميل ميزانية Bitmine نحو العملة البديلة. فقد حازت الشركة 5,416,945 إيثر حتى 31 مايو، بقيمة سوقية عادلة تبلغ 10.85 مليار دولار، إلى جانب احتياطي قديم قدره 203 بيتكوين. وقد خزّنت منصتها MAVAN، التي أُطلقت في مارس، نحو 4.9 مليون إيثر بالفعل، أي ما يقارب 85% من حيازاتها. ويتوقّع رئيس مجلس الإدارة Tom Lee عائد تخزين سنوياً قرب 284 مليون دولار متى ما نُشرت الخزينة بالكامل عبر MAVAN وشركائها. ورغم قفزة الإيرادات، يسجّل الإفصاح خسارة صافية قدرها 83.6 مليون دولار، مدفوعة أساساً بخسارة مشتقات بلغت 92 مليون دولار على عقود خيارات إيثيريوم.

وأضافت قراءة اقتصادية كلية أكثر ليونة رياحاً داعمة للأصول عالية المخاطر خلال هذه الحركة. فقد أظهرت البيانات الرسمية ارتفاع أسعار المنتجين الأمريكية 5.5% على أساس سنوي في يونيو، أي دون توقعات الإجماع البالغة 6.2%، مع مراجعة القراءة السابقة نزولاً من 6.5% إلى 6%. وكان ذلك أول تراجع لمؤشر أسعار المنتجين منذ أغسطس 2025 وأكبر هبوط منذ أبريل 2025. وتغذّي حالة تباطؤ تضخم الجملة توقعات خفض الفائدة مباشرة، وقرأ المتداولون المفاجأة على أنها تخفّف الضغط على الاحتياطي الفيدرالي. وبالنسبة لأصل مثل إيثيريوم، شديد الحساسية لظروف السيولة، فإن مفاجأة تضخم أدنى تدعم عادة الميل نحو مزيد من الإقبال على المخاطرة عبر الأسواق.

وتماسكت الإشارات التنظيمية كذلك على صعيد المدفوعات. فقد أصدرت المملكة المتحدة والولايات المتحدة بياناً مشتركاً بشأن العملات المستقرة عبر مجموعة عمل عابرة للأطلسي معنية بالأسواق، تعهّدتا فيه بمواءمة الأطر ودعم الاستخدام العابر للحدود في المدفوعات والتسويات. ويرى البيان أن العملات المستقرة الشبيهة بالنقد يجب أن تكون مغطاة بنسبة لا تقل عن 1:1 بأصول سائلة عالية الجودة، مع فصل الاحتياطيات عن أموال المُصدِر وضمان استرداد سريع في وقته. وفي حالة الإعسار، ينبغي أن يتمتع حاملوها بمطالبة واضحة ومحمية على الاحتياطيات تسبق سائر الدائنين. كما تسعى الحكومتان إلى استكشاف النفاذ المتبادل للأسواق، وهي خطوة تهم مُصدري العملات المستقرة العاملين على شبكات إيثيريوم.

وتقدّمت في موازاة ذلك بنية ترميز الأصول. فقد أطلقت مؤسسة الإيداع والمقاصة (DTCC) أول اختبار تداول حي محدود لأصول العالم الحقيقي المُرمَّزة في 15 يوليو، مشغّلةً مسارات عمل تشغيلية وتقنية في بيئة إنتاج حقيقية لا في محاكاة. وكانت أكثر من 50 مؤسسة — من بينها BlackRock وJPMorgan وGoldman Sachs — قد انضمّت بالفعل إلى مجموعة العمل التي صاغت الخدمة وتحقّقت من قابلية التشغيل البيني. وتحتفظ DTCC حالياً بأصول تحت الحفظ تناهز 114 تريليون دولار، وهدفها بعيد المدى نقل أدوات أساسية كالأسهم الأمريكية وصناديق المؤشرات المتداولة وسندات الخزانة إلى بنية رقمية، وهو تحوّل قد يعمّق الطلب على طبقات تسوية قابلة للبرمجة.

وتؤطّر قراءتنا الخاصة المشهد الفني. فمحرك التقييم المركّب لدى COINOTAG المكوّن من 42 مؤشراً يمنح مقاومة 2,098 دولاراً تقييم 62/100 (قوية)، مدفوعة بتقاطع تصحيح فيبوناتشي 0.618 وعقدة الحجم المرتفع ومحور R3، بينما يُقيَّم سقف أقرب عند 1,948 دولاراً بـ51/100 من الحد الأعلى لقناة دونشيان والمتوسط المتحرك الأسي 100. أما الدعم عند 1,872 دولاراً فينال تقييماً متيناً بلغ 76/100 استناداً إلى ATR الأدنى ومحور S1 وفيبوناتشي 0.382. وتميل المشتقات بحذر إلى الشراء: يبلغ معدل التمويل 0.0040%، والمراكز المفتوحة 7.92 مليار دولار، ونسبة الشراء إلى البيع 1.34 (57.3% شراء). ومع مؤشر القوة النسبية عند 66.53، وماكد صاعد، وقراءة خوف شديد عند 25، فإن اختراقاً نظيفاً فوق 2,098 دولاراً يفتح الباب لمزيد من الصعود، فيما يُبطل فقدان 1,872 دولاراً السيناريو الصاعد.