Crypto.com مُصدِرة CRO تغلق جولة Series D بقيمة 400 مليون دولار بدعم من Citadel Securities

جولة Series D بقيمة 400 مليون دولار لـ Crypto.com

أغلقت Crypto.com، المنصة المُصدِرة لعملة كرونوس (CRO)، جولة تمويل من الفئة D (Series D) بقيمة 400 مليون دولار خلال شهر يوليو، وكانت Citadel Securities بين المستثمرين المشاركين — صفقة واحدة وفّرت وحدها نحو 60% من إجمالي تمويل البلوكتشين المسجل في جنوب شرق آسيا هذا العام. وتُظهر بيانات الاستخبارات السوقية من Tracxn أن إجمالي تمويل الأسهم في المنطقة لعام 2026 بلغ 680 مليون دولار، أي أعلى بنحو 113% من مبلغ 319 مليون دولار الذي جُمع على مدار عام 2025، في وقت تراجع فيه عدد الجولات المكتملة إلى 25 جولة مقابل 46 جولة في العام السابق. وإذا استبعدنا جولة المنصة من الحساب، فإن الصفقات الـ24 المتبقية جلبت نحو 280 مليون دولار فقط، وهو ما يكشف مدى تفاوت توزيع التعافي على القطاع. وكانت جولة Crypto.com المنفردة أكبر من مجموع جميع الصفقات الأخرى المعلنة في 2026، ما منح منصة واحدة ناضجة رأس مال يفوق ما حصلت عليه بقية السوق مجتمعة. وتحكي التقسيمات القطاعية القصة ذاتها: فقد جمعت شركات الخدمات المالية العاملة بالكريبتو 498 مليون دولار عبر 19 جولة، بارتفاع 48.4% عن الفترة نفسها من العام الماضي، بينما حصلت منصات ترميز الأصول (Tokenization) على 114 مليون دولار، وجذبت منصات تطوير التطبيقات اللامركزية — الطبقة الأساسية التي يقوم عليها جزء كبير من التمويل اللامركزي DeFi — مبلغ 77 مليون دولار. وتشير تصنيفات Tracxn إلى أن المستثمرين فضّلوا البورصات وشركات المدفوعات والبنية التحتية المالية على المشاريع في مراحلها المبكرة، وهو تحوّل يعكس نشاطًا مماثلًا خارج المنطقة: ففي الولايات المتحدة، تعمل شركة الإيداع والمقاصة Depository Trust and Clearing Corporation على بناء خدمة ترميز بالتعاون مع أكثر من 50 مؤسسة مالية، فيما عملت JPMorgan وCitigroup وBank of America وWells Fargo على بنية تحتية للودائع المرمّزة. وتقع هذه الجهود خارج الإجمالي الإقليمي لكنها تستهدف أعمال التسوية وأصول الترميز ذاتها التي تجذب رأس المال إلى سنغافورة. ولا يزال الحجم عاملًا حاسمًا: فالتعافي الحالي يبقى أدنى بنحو 69% من الرقم القياسي لعام 2022 البالغ 2.2 مليار دولار عبر 206 جولات — وهو أعلى مستوى تاريخي لهذا النظام البيئي لم تقترب منه أرقام 2026 حتى الآن.

هيمنة سنغافورة على رؤوس الأموال الإقليمية

يفسّر العامل الجغرافي جزءًا كبيرًا من هذا التركز. فسنغافورة تستحوذ على 82.5% من إجمالي تمويل البلوكتشين التراكمي في جنوب شرق آسيا البالغ 6.2 مليار دولار — أي ما يقارب 5.1 مليار دولار — وتحتضن 2,285 شركة من أصل 3,957 شركة متتبَّعة، أي نحو 58% من إجمالي المنطقة. أما جاكرتا، المركز الثاني في المنطقة، فلا تحوز سوى 3%، أو ما يقارب 186 مليون دولار. وتكمن جاذبية المدينة-الدولة في التنظيم بقدر ما تكمن في التجارة: فقد أطلقت سلطة النقد السنغافورية (MAS) أطرًا تنظيمية لمنتجات الدخل الثابت المرمّزة وصناديق الاستثمار في نوفمبر 2024 ضمن مشروع Guardian، وهي مبادرة تضم أكثر من 40 مؤسسة مالية عبر سبع دول قضائية، وأعلنت Coinbase في يوليو نيتها زيادة عدد موظفيها في سنغافورة من نحو 150 إلى ما يقارب 200 موظف بنهاية 2026. وتضيق قناة التمويل بشكل حاد بعد المراحل الأولى: فمن بين 3,957 شركة متتبَّعة، حصلت 1,323 شركة على استثمار في الأسهم، لكن 167 شركة فقط وصلت إلى جولة Series A أو ما بعدها — منها 50 عند Series B، و14 عند Series C، وأربع شركات فقط عند Series D أو أعمق، ومنها Crypto.com. ونحو 87% من الشركات الممولة بالأسهم ما تزال دون مستوى Series A. أما المخارج فتميل إلى الاستحواذ: 43 عملية استحواذ مقابل أربع عمليات طرح عام أولي، من بينها شراء SBI Holdings لبورصة Coinhako السنغافورية بعد الحصول على الموافقة التنظيمية في يوليو، واستحواذ Bybit على منصة NOBI الإندونيسية. وقد ظهرت ست شركات وحيدة القرن — من بينها بنك الأصول الرقمية Sygnum، والبورصة التايلاندية Bitkub، واستوديو الألعاب Sky Mavis، ومجموعة Amber Group — إذ تجاوزت Sygnum تقييمًا بقيمة مليار دولار بعد جولة تمويل بقيمة 58 مليون دولار في مطلع 2025. ويختتم المسار السنوي الصورة الدائرية: من 2.2 مليار دولار في 2022 إلى 386 مليون دولار في 2023، ثم تعافٍ إلى 804 ملايين دولار في 2024، فتراجع إلى 319 مليون دولار في 2025، واليوم 680 مليون دولار — تعافٍ لكنه يفتقر إلى الاتساع الذي ميّز آخر سوق صاعد. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bybit.

ماذا يعني ذلك لعملة CRO؟

قراءتنا: تتقاطع البياناتان عند موضوع واحد — رأس المال يتركز في طبقة البورصات الناضجة، وCrypto.com تجلس في مركزها. لحاملي عملة CRO، فإن جولة Series D المدعومة من Citadel Securities تعزز الميزانية العمومية للمُصدِر التي تقف خلف اقتصاديات الرمز الخاصة بـمنظومة كرونوس، وإن كانت تقييم الجولة لم يُفصح عنه بعد، ما يعني استحالة استنتاج أي علاوة سعرية. وتظل مخاطر التنفيذ قائمة: فاسترجاع الأصول بعد استغلال Tectonic وتجميد أموال المستخدمين لثمانية أيام ما تزال جراحًا تشغيلية في سجل المنصة. وفي المقابل، فإن سوق العملات البديلة الأوسع يكافئ اللاعبين العريقة.