بيتكوين تقترب من 67 ألف دولار مع تصفية 520 مليون دولار وبلاك روك تترقب تحول 9 تريليونات

أخبار العملات الرقمية

محت السوق أكثر من 520 مليون دولار من مراكز التداول بالرافعة المالية خلال الساعات الـ24 الماضية، استحوذت مراكز الشراء (لونغ) على 320 مليون دولار منها، أي ما نسبته 63.15% من الإجمالي، مقابل 182.8 مليون دولار لمراكز البيع (شورت). ويكشف هذا السيل من البيع القسري حجم الإفراط في الرافعة بينما كانت بيتكوين تتداول قرب 67,000 دولار. وواجه المتداولون بالرافعة، بمن فيهم مشغّلو استراتيجيات روبوتات التداول الآلي، نداءات هامش سريعة مع تأرجح الأسعار. وتُظهر بيانات المراكز المفتوحة للمشتقات أن ميزان التصفية مال بقوة لصالح المضاربين على الصعود، في إشارة إلى أن من راهنوا على استمرار الزخم وجدوا أنفسهم في الجانب الخاطئ عند انعكاس الاتجاه. وعادةً ما تشير هذه التصفيات المتجمّعة إلى تقلب مرتفع أكثر من كونها كسراً اتجاهياً نظيفاً.

رأى ريك ريدر، مدير الاستثمار في BlackRock، أن موجة الصعود العابرة للأصول التي أعقبت اتفاق السلام بين الولايات المتحدة وإيران ربما لا تزال في بدايتها، مشيراً إلى ما بين 8 تريليونات و9 تريليونات دولار راكدة في صناديق أسواق المال بدأت بالتدوير نحو الأصول الخطرة. ووصف البيئة الراهنة بأنها الأكثر جاذبية لأسواق رأس المال منذ عقود. وانعكس هذا التحول على الأسهم الأميركية، إذ صعد مؤشر S&P 500 نحو 2% خلال الجلسة وتقدّم ناسداك 100 أكثر من 3%، بينما اندفعت بيتكوين نحو 67,000 دولار. وأطّر ريدر هذه الحركة ليس بوصفها ارتداداً قصير الأجل بل بداية هجرة السيولة الراكدة من أدوات الملاذ الآمن نحو الأسهم وغيرها من الأصول الأعلى مخاطرة.

هبط النفط الخام إلى أدنى مستوى في ثلاثة أشهر بعد اتفاق واشنطن وطهران على وقف الأعمال العدائية والدخول في مفاوضات لاحقة. واستقر خام برنت عند 83.20 دولار للبرميل بانخفاض 4.9%، فيما تراجع خام غرب تكساس الوسيط 4.8% إلى 80.75 دولار — وهي أضعف المستويات منذ 10 مارس/آذار. ووقّع الطرفان إلكترونياً مذكرة تفاهم قبل الإعلان، على أن تُقام مراسم رسمية في 19 يونيو/حزيران بجنيف، مع نافذة مدتها 60 يوماً لإبرام اتفاق نووي ورفع كامل للعقوبات. وسيُعاد فتح مضيق هرمز بلا رسوم عبور لمدة 60 يوماً، رغم تحذير المحللين من أن حركة الشحن والتأمين والنقل ستحتاج أشهراً لتعود إلى طبيعتها بالكامل.

سعّرت شركة الحفر البحري Seadrill سندات ممتازة بقيمة 700 مليون دولار تستحق في 2034، رافعةً حجم الطرح من 600 مليون دولار مبدئياً بعد طلب فاق التوقعات. وتحمل السندات، الصادرة بالقيمة الاسمية عبر الوحدة التابعة Seadrill Finance بموجب القاعدة 144A واللائحة S، كوبوناً بنسبة 6.750% وتستحق في 15 يوليو/تموز 2034، على أن يُغلق الطرح في 30 يونيو/حزيران. ووفق إفصاح الشركة الرسمي، ستُستخدم الحصيلة لاسترداد كامل سنداتها الممتازة المضمونة من الدرجة الثانية بفائدة 8.375% المستحقة في 2030، مع تغطية الباقي للرسوم والأغراض العامة. ومن المتوقع أن يخفّض استبدال الدين الأعلى كلفة بأوراق أطول أجلاً وأرخص نفقاتِ الفوائد، ما يجعل الصفقة إصلاحاً للميزانية أكثر منها توسعاً جديداً.

وتتبدّل خلفية التمويل أيضاً في واشنطن. إذ يتوقع ريدر أن يعتمد رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وارش، الذي يترأس اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هذا الأسبوع، على أدوات الميزانية العمومية والمعروض النقدي لتوجيه الفائدة طويلة الأجل بدلاً من مزيد من الرفع، بحجة أن التضخم في قطاعات الرعاية الصحية والتأمين والتعليم غير حساس لأسعار الفائدة. ويغتنم المُصدرون من الشركات اللحظة، إذ تستعد Nvidia لبيع سندات بقيمة 25 مليار دولار يعكس طفرة تدفق الصفقات التي أشار إليها ريدر. وتبدو شهية المستثمرين واضحة كذلك في الأدوات السلبية، فقد أصبح صندوق المؤشرات المتداول Vanguard S&P 500 أول صندوق متداول في البورصة يتجاوز تريليون دولار من الأصول، حتى مع اندفاع المؤشرات نحو مستويات قياسية تاريخية.

وتشير بيانات التصفية إلى ألم مركّز عبر الأصول والمنصات الكبرى. تصدّرت مراكز بيتكوين القائمة بنحو 215.71 مليون دولار، تلتها إيثر بنحو 208.96 مليون دولار وسولانا قرب 27.66 مليون دولار. واستحوذت Binance على أكبر حصة خلال أربع ساعات بقيمة 24 مليون دولار، أي 48.46%، مع تمثيل مراكز الشراء قرابة الثلثين، فيما شهدت OKX تصفية 5.87 مليون دولار. وعلى Hyperliquid هيمنت تصفيات البيع بنسبة 68.68%. ولم تنجُ العملات البديلة الأصغر، إذ سجّلت ZEB وHYPE تصفيات بقيمة 23.76 مليون دولار و16.43 مليون دولار على التوالي — تذكير بأن الأسواق الأقل سيولة كثيراً ما تضخّم التقلب عند تفكك الرافعة عبر السوق الأوسع.

وترسم هذه الخيوط مجتمعةً صورة سوق عالق بين تفاؤل الاقتصاد الكلي وهشاشة خاصة بالكريبتو. فبينما ترى BlackRock تريليونات تتدوّر نحو الأصول الخطرة وتسحب تهدئة الشرق الأوسط النفط إلى الأسفل، تروي بيانات COINOTAG الإجمالية قصة أكثر حذراً: يقبع مؤشر الخوف والطمع عند 20، في عمق منطقة الخوف الشديد، وتؤكد موجة تصفية الـ520 مليون دولار أن الرافعة تتفكك لا تتراكم. وتشير هيمنة بيتكوين عند 69.7% إلى احتشاد رأس المال في بيتكوين على حساب البدائل، بينما تقف القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية قرب 1.92 تريليون دولار. وإلى أن تتسع شهية المخاطرة إلى ما بعد الأسهم، يُرجَّح أن تستمر الفجوة بين أطروحة إعادة التضخم في وول ستريت وسيكولوجيا السوق الهابطة للكريبتو.