بيتكوين تتماسك قرب 64 ألف دولار بينما يكدّس المتداولون عقود بيع عند 52 ألفًا وعلاوة Coinbase سلبية منذ 44 يومًا

أخبار بيتكوين

يستعدّ متداولو خيارات بيتكوين بهدوء لاحتمال هبوط أعمق. تُظهر بيانات المشتقات من منصة Deribit موجة شراء لعقود البيع قصيرة الأجل وقريبة الاستحقاق خلال الـ 24 إلى 48 ساعة الماضية، مع تراكم أحجام تداول كثيفة عند عدة مستويات تنفيذ خارج نطاق السعر. ويشير هذا التدفق إلى رهانات على انزلاق بيتكوين نحو 52,000 دولار في الأسابيع المقبلة. ومن أبرز المراكز 540 عقدًا عند مستوى 55,000 دولار لاستحقاق 10 يوليو، و380 عقدًا عند 55,000 دولار لاستحقاق 3 يوليو، و314 عقدًا عند 52,000 دولار لاستحقاق 31 يوليو، علمًا بأن كل عقد يمثّل بيتكوين واحدة. وتعمل عقود البيع كتأمين ضد الهبوط، وهذا التهافت على الحماية البعيدة عن السعر يكشف أن التموضع مال بوضوح نحو موقف دفاعي متحفّظ مع دخول أسبوع كلي هشّ.

على صعيد المنتجات، تدفع Franklin Templeton هيكلًا مبتكرًا يوجّه دخل الأسهم نحو الكريبتو. تحدّد وثيقة إيداع رسمية (SEC EDGAR) بتاريخ 18 يونيو ملامح صندوقين متداولين مقترحين يدمجان انكشافًا واسعًا على الأسهم الأمريكية مع تخصيص قائم على قواعد لبيتكوين يُموَّل عبر إعادة استثمار التوزيعات النقدية. ويبدأ كل مؤشر بنحو 95% أسهم و5% بيتكوين، مع إعادة استثمار توزيعات الأسهم بشكل منهجي في حيازات مرتبطة ببيتكوين مع مرور الوقت. يتتبع أحد الصندوقين مؤشرًا للشركات الكبرى يضم 500 شركة وكان يحتوي على 498 ورقة مالية حتى 30 أبريل، بينما يختار الآخر من أكبر 100 شركة مبتكرة مدرجة في ناسداك مع استبعاد القطاع المالي. وقد تحصل الصناديق على انكشافها عبر منتجات متداولة مرتبطة بالكريبتو والعقود الآجلة والخيارات وشركة تابعة في جزر كايمان.

وبقي إجهاد الخزائن المؤسسية في دائرة الضوء مع تعرّض أداة التمويل الرئيسية لشركة Strategy لضغوط. فقد سجّل السهم الممتاز Stretch، المعروف بـ STRC، أدنى مستوى تاريخي عند 82.53 دولار قبل أن يغلق قرب 88.59 دولار، ليبقى أدنى بنحو 12% من قيمته الاسمية البالغة 100 دولار، ما أعاد إحياء التساؤلات حول قدرة الشركة على مواصلة الشراء خلال سوق هابطة. وتراجعت بيتكوين بأكثر من 40% منذ إطلاق STRC. ومع ذلك، نشر مايكل سايلور مؤشر حيازات الشركة، وهي خطوة سبقت تاريخيًا الإفصاح عن عمليات شراء جديدة. وتملك Strategy نحو 846,842 بيتكوين بمتوسط تكلفة 75,658 دولارًا، وهي حاليًا في خسارة دفترية بنحو 10%، وباعت مؤخرًا 32 بيتكوين مقابل 2.5 مليون دولار لتمويل توزيعها الممتاز البالغ 11.5%.

كما يومض مؤشر مرصود عن كثب على السلسلة بإشارات حذر بشأن الشهية المؤسسية. فمؤشر علاوة Coinbase، الذي يقيس فجوة السعر بين Coinbase Advanced وBinance، ظل سلبيًا لمدة 44 يومًا متتاليًا، وهي أطول سلسلة من نوعها على الإطلاق. والقراءة السلبية المستمرة تعني أن بيتكوين تُتداول بسعر أرخص على المنصة الأمريكية الأكثر ارتباطًا بالمشترين المحترفين والمؤسسيين، ما يشير إلى إحجام كبار اللاعبين عن زيادة انكشافهم. وقد أثبت النشاط المدفوع بالأفراد على Binance مرونة أكبر، لكن المحللين يلاحظون أن التعافي الدائم يتطلب على الأرجح عودة المؤسسات. وتاريخيًا، سبقت العلاوات السلبية المطوّلة أداءً سعريًا أضعف عبر قطاع العملات البديلة أيضًا.

وواصلت الرافعة المالية نزيفها في عموم السوق. تُظهر بيانات التصفية أكثر من 144.8 مليون دولار من الإغلاقات القسرية خلال 24 ساعة، مع تحمّل المراكز الطويلة الجزء الأكبر من الضرر بعدما جرى مسح المحاولات المتكررة لشراء القاع. وتعود هذه الضغوط إلى اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأخير، حيث أبقى الرئيس الجديد كيفن وارش على الفائدة في نطاق 3.50% إلى 3.75% لكنه رفع بحدّة مسار التضخم والفائدة في مخطط النقاط، ما دفع الأسواق إلى تسعير رفعٍ بدلًا من خفض. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك في مايو بنسبة 4.2% على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى منذ ثلاث سنوات. وزادت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة الأمريكية من الضغط، إذ خسرت نحو 4.21 مليار دولار خلال ثلاثة أسابيع، رغم تسجيل صندوق IBIT التابع لـ BlackRock تدفقات داخلة بنحو 86 مليون دولار.

في غضون ذلك، باتت أسهم التعدين تُتداول على نحو متزايد كقصة ذكاء اصطناعي لا كمرآة خالصة لبيتكوين. فقد حقّقت سلة من 11 شركة تعدين مكسبًا متوسطه 75.97% منذ بداية العام، متجاوزةً بيتكوين بفارق كبير، مع ارتفاع Hut 8 بنحو 131.87% وBitfarms بنسبة 129.62% وTerawulf بنسبة 118.68% وRiot بنسبة 93.71% مع مكافأة رؤوس الأموال لتحوّلها نحو سعة مراكز البيانات. وتعكس هذه العلاوة الوصول إلى الطاقة والأراضي والبنية التحتية للمحطات الفرعية أكثر مما تعكس أجهزة التعدين. غير أن النشاط الأساسي يتعرّض للضغط: بلغ متوسط تكلفة الإنتاج نحو 63,707 دولارات حتى 18 يونيو، ليترك هوامش تعدين ASIC عند نحو 17.45%، وهو مستوى انكمش بنحو 48% خلال الثلاثين يومًا الماضية.

ويمنح محرك التقييم المركّب الخاص بـ COINOTAG، القائم على 42 مؤشرًا للدعم والمقاومة، الدعم المباشر عند 64,166 دولارًا تقييمًا قويًا بلغ 74 من 100، مدفوعًا بتقاطع ارتداد فيبوناتشي 0.214 ونقطة المحور اليومية وتقاطع MACD جديد، مع أرضية أعمق عند 61,875 دولارًا بتقييم 69 من 100 استنادًا إلى قراءات S3 وقاع التأرجح ومدى ATR الأدنى. وعلويًا، يمنح المحرك مقاومة 64,700 دولار تقييم 71 من 100 (أعلى سعر لليوم السابق، فيبوناتشي 0.236، تينكان إيتشيموكو) قبل مستوى 68,192 دولارًا بتقييم 66 من 100. وتميل المشتقات بحذر نحو الشراء: يبقى التمويل إيجابيًا طفيفًا عند 0.0035%، وتبلغ المراكز المفتوحة 11.49 مليار دولار، وتُظهر نسبة الشراء إلى البيع البالغة 1.64 أن 62.2% من الحسابات متموضعة على الشراء. ومع مؤشر القوة النسبية عند 41.83 وMACD صاعد وقراءة الخوف والطمع عند 20 (خوف شديد)، يحتاج السيناريو الصاعد إلى استعادة المستوى فوق 64,700 دولار؛ بينما إغلاق يومي دون 61,875 دولارًا يُبطل الأطروحة ويفتح الباب نحو عقود البيع عند 52,000 دولار.