بيتكوين يصمد قرب 64 ألف دولار مع تصدّر تشدّد الفيدرالي على مخاطر هرمز وترقّب نتائج Micron

أخبار العملات الرقمية

افتتحت الأسواق العالمية أسبوع 22 يونيو على سلّم مخاطر أعيد ترتيبه، إذ أزاحت سياسة الاحتياطي الفيدرالي توترات مضيق هرمز عن موقع المحرّك الأبرز لأسواق الأسهم والسلع والعملات البديلة. فقد جاء ظهور رئيس الفيدرالي كيفن وارش الأول متشدّدًا في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم 17 يونيو، حيث بات تسعة من أصل ثمانية عشر مسؤولًا يتوقّعون رفعًا واحدًا للفائدة على الأقل قبل نهاية العام. وارتفعت احتمالات رفع الفائدة إلى نحو 66%، ما ضغط على توقعات السيولة التي ساندت الأصول الخطرة في وقت سابق من 2026. أمّا المتداولون الذين كانوا يرتجفون عند كل منعطف دبلوماسي في الصراع الأميركي–الإيراني، فقد توقّفوا في معظمهم عن التفاعل، وأعادوا التسعير بدلًا من ذلك حول احتمال تشديد السياسة النقدية.

يتراجع تدريجيًا علاوة الحرب الجيوسياسية التي سيطرت يومًا على التداولات. فقد أغلق خام برنت قرب 80 دولارًا يوم 19 يونيو بعد إلغاء مفاجئ للمحادثات الأميركية–الإيرانية في سويسرا، إلا أن رد فعل السوق ظل خافتًا؛ وتداول خام غرب تكساس الوسيط عند نحو 76 دولارًا، منخفضًا بنحو 34% عن قممه المدفوعة بالصراع. وعزّزت بيانات الشحن هذا الهدوء، إذ عبرت ثلاث ناقلات عملاقة ترفع العلم السعودي تحمل ما يُقدّر بستة ملايين برميل مضيق هرمز الأسبوع الماضي. ويبدي ملّاك الناقلات ثقة حذرة لكنها متنامية في الممر المائي. ويشير تلاشي العلاوة إلى أن أسواق الطاقة تجاوزت الصراع حتى من دون اتفاق سلام موقّع.

وامتصّت المعادن النفيسة هي الأخرى إعادة التسعير المتشدّدة. فقد هبط الذهب إلى نحو 4,150 دولارًا للأونصة يوم 19 يونيو، بينما صعد الدولار الأميركي إلى أعلى مستوى في عام، في حركة دفعتها السياسة النقدية لا الجيوسياسة. وخفّضت Goldman Sachs هدفها للذهب بنهاية العام إلى 4,900 دولار من 5,400 دولار، بما يعكس قوة الدولار وتراجع آمال خفض الفائدة. أما الأسهم فأبدت مرونة أكبر: إذ تعافى مؤشر S&P 500 من خسائر يوم الفيدرالي ليُغلق أسبوعه الرابح الحادي عشر من أصل اثني عشر. ويبرز هذا التباين كيف يعيد دولار أقوى وفائدة مرتفعة لأمد أطول تشكيل تجارة الملاذ الآمن عبر الأصول التقليدية والرقمية على حد سواء.

ويقف بيتكوين في منتصف هذه القوى المتنافسة تمامًا. فالأصل يتداول قرب 64,000 دولار، محافظًا على مستوى أعلى من قيعانه الأخيرة لكنه عاجز عن بناء زخم صاعد ذي معنى، فيما تثقل توقعات السيولة الأكثر تشدّدًا على المعنويات. ولا يزال منخفضًا بنحو 50% عن أعلى سعر تاريخي بلغ 126,198 دولارًا في أكتوبر 2025، وهو تراجع اختبر قناعة السوق على نطاق أوسع. ومع احتمال رفع الفائدة قرب 66%، يتوقف مسار المقاومة الأقل على ما إذا كانت بيانات التضخم القادمة ستؤكّد أو تتحدّى موقف الفيدرالي المتشدّد. وفي الوقت الراهن، يتتبّع بيتكوين هبوط الذهب، متصرّفًا كأصل خطر حسّاس للسيولة لا كملاذ جيوسياسي كما توقّع بعض المستثمرين.

ويأتي أوضح اختبار لتجارة الذكاء الاصطناعي هذا الأسبوع يوم الأربعاء 24 يونيو، حين تعلن Micron Technology نتائج الربع المالي الثالث. وقد قفز سهم صانع الرقائق بنحو 280% في 2026، في صعود قام بالكامل تقريبًا على ذاكرة النطاق الترددي العالي التي تغذّي مسرّعات الذكاء الاصطناعي. ورفع محللون في بنوك كبرى أهدافهم السعرية إلى 1,500 دولار، مستندين إلى طلب يتجاوز المعروض حتى 2028؛ إذ يستطيع كبار العملاء بحسب التقارير تأمين 50% إلى ثلثي احتياجاتهم من الطلب على البتات فقط. وستوضّح النتائج ما إذا كانت طفرة الذاكرة تحوّلًا هيكليًا مستدامًا أم دورة سبقت نفسها، مع تداعيات على شهية المخاطرة تمتد إلى أسواق العملات الرقمية.

وتشكّل الخدمات اللوجستية والتضخم طرفي الأسبوع. إذ تعلن FedEx نتائج الربع المالي الرابع يوم الثلاثاء 23 يونيو، في أول نتائج لها كشركة طرود ولوجستيات صرفة بعد فصل FedEx Freight في 1 يونيو. ويتوقّع المحللون إيرادًا فصليًا قدره 24.04 مليار دولار، بارتفاع 8.8% على أساس سنوي، مع توقعات بربحية سهم سنوية تبلغ 19.78 دولارًا. أما محور البيانات الكلية فيحلّ يوم الخميس مع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر مايو — مقياس التضخم المفضّل لدى الفيدرالي — الذي يختبر السردية القائلة بأن تراجع أسعار النفط سيبرّد ضغوط الأسعار. وأي قراءة أعلى للمؤشر ستعزّز موقف وارش المتشدّد وتزيد الضغط على الأصول المعتمدة على السيولة.

وتؤطّر بيانات السوق الإجمالية لدى COINOTAG شريطًا دفاعيًا عند تقاطع هذه المحفّزات. فمؤشر الخوف والطمع يقرأ 20 — في منطقة الخوف الشديد بثبات — بينما صعدت هيمنة بيتكوين إلى 70.1%، ما يشير إلى دوران رأس المال خارج الرموز الأعلى مخاطرة نحو العملات الكبرى. وتبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية نحو 1.85 تريليون دولار. ومع إعادة الفيدرالي تثبيت نفسه محرّكًا أساسيًا للمخاطر، وثلاث بيانات كلية مرتقبة هذا الأسبوع، يرى تحليلنا أن السيولة — لا الجيوسياسة — هي المتغيّر الذي سيحدّد ما إذا كانت الأصول الرقمية ستستقر أم ستمدّ تراجعها إلى النصف الثاني من 2026.