بيتكوين (BTC) تتراجع إلى 77,000 دولار قبل تقرير تضخم أغسطس

عوائد سندات الخزانة قرب 5% تُقيّد صعود البيتكوين

تواصل عملة بيتكوين (BTC) خسائرها للجلسة الثانية على التوالي، إذ تتداول صباح الخميس قرب مستوى 77,000 دولار، ويبقى اتجاه الحركة القادمة رهينًا بنقطة بيانات واحدة: مؤشر أسعار المستهلك الأميركي لشهر أغسطس، والمقرر إصداره الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت الساحل الشرقي. وقد انزلقت أكبر عملة رقمية حسب القيمة السوقية من مستويات تجاوزت 80,000 دولار مطلع الأسبوع، مع صعود عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.94% وترسّخ مؤشر الدولار قرب 99.15 — وهو مزيج استنزف الشهية للأصول الحساسة بتغير أسعار الفائدة، والكريبتو في مقدمة تلك الأصول. وللقراء الجدد على هذا الأصل، يشرح دليلنا الشامل عن بيتكوين آليات هذه الحساسية للمتغيرات الاقتصادية الكلية.

جوهر القلق هنا ليس في مستوى العوائد بل في تركيبتها. فإذا ارتفعت تكاليف الاقتراض لأن النمو قوي، تستطيع الأصول عالية المخاطر استيعاب ذلك؛ أما إذا ارتفعت لأن التضخم يستعيد زخمه، فتنقلب المعادلة ضد عملة BTC. وقد جاءت ملاحظة شركة التداول QCP صريحة في أحدث تقاريرها، إذ وصفت الوضع بأنه "أسوأ خليط ممكن للبيتكوين: عائد خالٍ من المخاطر يقارب 5% دون دفعة النمو الاسمي التي تصاحب عادة تحركات العوائد". وذكرت الشركة كذلك ارتفاع خام برنت إلى 109 دولارات للبرميل، وهو ما يجعل معركة الاحتياطي الفدرالي ضد التضخم أصعب ميدانيًا قبل أيام قليلة من قراره المتوقع في سبتمبر بشأن الفائدة. وتتوقع إجماع الأسواق أن يرتفع التضخم الأساسي — الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة — بنسبة 0.2% عن يوليو. وتسعّر أسواق التوقعات حاليًا احتمالات رفع الفائدة الأسبوع المقبل قرب 61%، وهو ما يتسق تقريبًا مع تقدير QCP البالغ نحو الثلثين. فإذا جاءت قراءة التضخم أنعم من المتوقع، انكمشت توقعات الرفع وامتلكت البيتكوين مساحة للتعافي؛ أما المفاجأة الصاعدة فتهدد بدفعة جديدة صعودًا في العوائد. وعلى قراءتنا للشارت الأسبوعي، تضغط BTC ضد المتوسط المتحرك الأسي لأسبوع 50 عند 77,374 دولار بعد فشلها أمام مقاومة فيبوناتشي الصاعدة — وإغلاق أسبوعي دون هذا الخط سيشير إلى تراجع الزخم ويفتح الطريق نحو 70,000 دولار.

قرار الفدرالي وبنك اليابان وقانون CLARITY في الأفق

بيانات الخميس حول التضخم ليست سوى البوابة الأولى أمام جدول أعمال مزدحم. وقد تتبّعت توقعات أسبوعية أصدرتها شركة الوساطة Monex Securities مقرها طوكيو مسار الانحدار: فقد لمست البيتكوين 82,000 دولار باكرًا في الأسبوع بعد تصريحات متساهلة من محافظ الفدرالي والر، ثم جاءت أرقام الوظائف غير الزراعية الأميركية لشهر أغسطس عند 162,000 وظيفة — أعلى بكثير من التوقعات — فأعادت مخاوف التشديد إلى الواجهة ودفعت BTC إلى ما دون مستوى 80,000 دولار. وبعد ركود عطلة عيد العمل، أدى ضربة واشنطن لناقلة نفط إيرانية ورد طهران على السفن الأميركية والقواعد الإقليمية إلى دفع أسعار النفط صعودًا، تغذيًا قلق التضخم. ومدّت BTC خسائرها نحو 78,000 دولار، بينما انقلبت تدفقات صناديق البيتكوين المتداولة ETF الفورية إلى صافي تدفقات خارجة، فتوهّن ركيزة الطلب الأساسية. وتعيد Monex رسم الأسبوع المقبل حول ثلاث نقاط تحوّل: اجتماع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة FOMC، حيث ينقسم الرأي بين تثبيت الفائدة ورفعها بنسبة 0.25% — فالتثبيت مع هدوء العوائد يدعو للشراء، بينما الرفع يقوّي الدولار ويضغط على BTC؛ والمؤتمر الصحفي لرئيس الفدرالي والش لإرشادات مسار الفائدة؛ واجتماع بنك اليابان حيث تكاد تُسعّر الأسواق بالكامل رفعًا إضافيًا. فتثبيت الفدرالي مقترنًا برفع بنك اليابان سيضيّق فارق الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان، وقد يدعم البيتكوين عبر دولار أنعم، وإن كان فكّ جديد لصفقة اليِن الحاملة سيطال كل الأصول عالية المخاطر. وعلى الصعيد التشريعي، يواجه قانون CLARITY تصويتًا على إنهاء النقاش في مجلس الشيوخ يوم 15 سبتمبر يتطلب 60 صوتًا — فالنجاح سيغذي مشتريات وضوح التنظيمي، والرفض من المرجح أن يطلق بيعًا خيّابًا للآمال. وتحدد Monex نطاقًا قريب المدى بدعم عند 75,000 دولار مقابل مقاومة عند 83,000 دولار. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر Bitget.

الطمع عند 56 رغم التراجع

تُظهر بياناتنا المجمعة في COINOTAG أن المعنويات لم تتبدد بعد: إذ يقرأ مؤشر الخوف والطمع لدينا 56 من 100 — أي في منطقة الطمع لا يزال — مع سيطرة BTC على 68.3% من سوقنا المتتبع البالغ قيمته 2.27 تريليون دولار. المستثمرون الأفراد لم يستسلموا؛ فما يُختبر هنا هو الرافعة المالية لا القناعة، ويتحلى حاملو HODL على المدى الطويل بسلوك ثابت قبيل صدور قراءة التضخم.