بيتكوين تنزلق دون 59 ألف دولار مع هبوط الين إلى أدنى مستوى منذ 1986

أخبار العملات الرقمية

تداولت عملة بيتكوين (BTC) قرب مستوى 59,000 دولار يوم الثلاثاء، فيما هبط الين الياباني إلى أضعف مستوياته أمام الدولار الأمريكي منذ عام 1986، لتعود إلى الواجهة نقاشات حول ما إذا كان ضعف العملة يوجّه رؤوس الأموال الدفاعية نحو الأصول الرقمية. جاء هذا التحرك عقب اتساع الفجوة بين أسعار الفائدة الأمريكية واليابانية. ويرى أحد محللي بيانات السلسلة (on-chain) أن استمرار تراجع الين دفع المستثمرين اليابانيين تاريخيًا إلى التعامل مع بيتكوين والعملات المستقرة بوصفها تحوطًا ضد تآكل القوة الشرائية، وهو اتجاه يزداد رسوخًا كلما طال بقاء بنك اليابان على الهامش. ووفق قراءتنا لحركة السعر، لامست بيتكوين 60,000 دولار خلال جلسة آسيا قبل أن تتراجع دون 59,000 دولار.

ويتقاطع مع هذا المشهد خيط ثانٍ يهيمن على الأسواق اليابانية، وهو إصلاح تنظيمي واسع. إذ تعتزم السلطات نقل الإشراف على الأصول الرقمية من قانون خدمات الدفع إلى قانون الأدوات المالية والتداول، في خطوة تعيد تصنيف العملات الرقمية بوصفها منتجات مالية لا أدوات دفع. ويقول محللون يتابعون المقترح إن الإطار الجديد سيفرض قواعد أكثر صرامة بشأن الإفصاح والتلاعب بالسوق والتداول بناءً على معلومات داخلية، بما يقرّب أسواق التوكنات من أسواق الأسهم. وإذا أُقرّ هذا التصنيف الجديد، فسيمثّل أحد أعمق التغييرات الهيكلية في المنظومة اليابانية للعملات الرقمية منذ سنوات، وقد يعيد رسم كيفية تعامل المنصات المحلية مع الإدراج والحفظ والتزامات الإبلاغ للأفراد والمؤسسات على حد سواء.

وتكميلًا لهذا الإصلاح، دفع مشرّعون يابانيون في وقت سابق من هذا الشهر بمشروع قانون قد يخفّض معدل الضريبة على العملات الرقمية في البلاد، وهو من بين الأعلى بالنسبة للمستثمرين الأفراد. ويُقرأ الإجراء على نطاق واسع بوصفه تمهيدًا للسماح لاحقًا بصناديق العملات الرقمية المتداولة الفورية، وهي فئة من المنتجات ظلت اليابان تمتنع عنها حتى الآن. ومن شأن تخفيف العبء الضريبي أن يزيل عائقًا طال أمده أمام حاملي العملات المحليين الذين يخضعون لضريبة على الأرباح شبيهة بضريبة الدخل. وبضمّها إلى جهود إعادة التصنيف، تشير هذه الخطوة الضريبية إلى دفعة منسّقة لإضفاء الطابع الرسمي على هذه الفئة من الأصول، حتى مع بقاء حركة السعر قصيرة الأجل رهينة لتقلبات سوق العملات ومواقف البنوك المركزية.

لكن ليس الجميع يرى في بيتكوين الملاذ الأمثل من ين منهار. فقد رأى الاقتصادي بيتر شيف أن الذهب يوفّر حماية أقوى ضد انخفاض قيمة العملات، وهو اعتراض مألوف على أطروحة التحوط الرقمي. وحذّر المحللون أنفسهم من أن أي محاولة من وزارة المالية اليابانية للدفاع عن الين قد تعكس هذه التدفقات بسرعة وتُشعل موجة تصفيات عبر الأصول عالية المخاطر، ومنها العملات الرقمية. وقالوا إن ارتدادًا حادًا في الين لحظة التدخل قد يضغط على بيتكوين مؤقتًا، وإن كانت الرياح الكلية الداعمة الناجمة عن ضعف العملة تظل قائمة إلى أن يضيق فارق الفائدة. وحتى الآن، يبقى المتداولون مركّزين على خطوة طوكيو المقبلة وتوقيت أي رد رسمي.

وبعيدًا عن العوامل الكلية، انهار توكن Pi Network المعروف بـ PI إلى أدنى مستوى تاريخي جديد، في امتداد لتراجع قاسٍ محا أكثر من 96% من قيمته منذ قمته البالغة نحو 3 دولارات في مطلع عام 2025. وعند لحظة كتابة التقرير كان PI يُتداول بأعلى قليلًا من 0.11 دولار، وهو أضعف مستوى له منذ بدء التداول، ما جرّ قيمته السوقية إلى نحو 1.2 مليار دولار وتصنيفه إلى المركز السابع والخمسين بين أكبر العملات الرقمية. وتساءل أعضاء المجتمع علنًا عمّا إذا كان التوكن يتجه نحو الصفر أم يقترب من قاع. ولاحظ مراقبون أن الانزلاق يعكس إلى حد بعيد ضعفًا عامًا في السوق الأوسع أكثر من كونه ناتجًا عن محفّز خاص بالمشروع، ما عمّق إحباط الحاملين القدامى.

وجاء هذا الانهيار رغم زخم من النشاط في منظومة المشروع حول Pi2Day، وهو التاريخ الرمزي 28 يونيو الذي يشير إلى الثابت 2π. فقد أطلق الفريق الأساسي أدوات SoloHost وPi Sign-in وPiVerify، بهدف توسيع الشبكة إلى ما وراء التطبيقات الأصلية لتشمل الذكاء الاصطناعي والهوية الرقمية وخدمات الأطراف الثالثة. غير أن هذه الإعلانات أخفقت في إشعال ارتداد. وعلى الرسوم البيانية، هبط مؤشر القوة النسبية لـ PI، وهو مقياس للزخم يتراوح بين 0 و100، إلى 14 — أي في عمق منطقة التشبّع البيعي دون عتبة 30 التي سبقت تاريخيًا موجات ارتداد تصحيحية. وأشار مراقبون إلى النطاق بين 0.0115 و0.12 دولار بوصفه منطقة دعم حرجة يتعين الدفاع عنها.

والخيط المشترك عبر هذه التطورات هو سوق يتأهب للتقلب مع شهية شبه معدومة للمخاطرة. وتؤكد بياناتنا المجمّعة هذا الحذر: يقف مؤشر الخوف والطمع عند 11 من 100، في عمق منطقة الخوف الشديد، فيما صعدت هيمنة بيتكوين إلى 69.7% — وهي إشارة كلاسيكية للنفور من المخاطرة مع انسحاب رؤوس الأموال من العملات البديلة نحو العملات الكبرى، وهي الديناميكية ذاتها التي تعاقب توكنات مثل PI. وتبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية نحو 1.69 تريليون دولار. وفي قراءتنا، يبقى مفترق العملة والتنظيم في اليابان هو العامل المرجّح: فإذا واصل الين انزلاقه دون تدخل، قد يترسّخ الطلب الدفاعي على بيتكوين، لكن أي دفاع مفاجئ عن العملة من جانب السياسة النقدية يهدّد بموجة جديدة من البيع القسري.