بيتكوين يصمد قرب 67 ألف دولار وسط نزيف صناديق ETF بـ4.8 مليار دولار قبل أول اجتماع لوارش وهبوط صعوبة التعدين 10%

أخبار الكريبتو

يتداول بيتكوين قرب مستوى 67,000 دولار عقب موجة ارتداد دفعها انفراج جيوسياسي مرتبط بإطار مُعلَن لوقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران، غير أن مواقف المتداولين ما زالت دفاعية على امتداد السوق الهابط. فقد فقدت صناديق المؤشرات المتداولة الفورية على بيتكوين أكثر من 4.8 مليار دولار منذ مايو وفق بيانات تدفقات الصناديق، في إشارة إلى أن الطلب المؤسسي لم يَعُد رغم الارتداد من مستويات أوائل الستينات الألفية. وتعزز بيانات المشتقات هذه الحذر، إذ يستقر انحراف الخيارات عند دلتا 25 عند نحو سالب 4% إلى 5%، ما يعني أن المتداولين يدفعون علاوة لتأمين أنفسهم ضد الهبوط. وتمنح إحدى أسواق التنبؤ احتمالاً قدره 67% بأن تكون حركة بيتكوين الكبرى المقبلة نحو 55,000 دولار، ما يؤكد استمرار الشكوك في متانة الارتداد.

تتصاعد كذلك الضغوط على اقتصاديات شبكة بيتكوين. فتُظهر بيانات السلسلة (on-chain) تراجع صعوبة الشبكة بنسبة 10.09% في آخر تعديل، وهو ثاني أكبر انخفاض هذا العام، إذ ضغط نحو 15% من تآكل السعر الشهري على هوامش المُعدِّنين. ويوضح تراجع ربحية تعدين الـASIC كيف ترتد الأسعار الأضعف على قوة التجزئة، مع إيقاف المشغّلين الأقل كفاءة لأجهزتهم. ويلاحظ المحللون أن اتفاق السلام، وإن أزال جانباً من علاوة المخاطر الجيوسياسية، فإنه لم يعالج فجوة الطلب البنيوية، تاركاً ميزانية أمان الشبكة ودفاتر المُعدِّنين معرّضة للخطر إذا ارتدّت الأسعار الفورية نحو منطقة منتصف الخمسينات الألفية المتنازَع عليها التي تتحوّط لها أسواق المشتقات بنشاط.

تتلاقى مخاطر الاقتصاد الكلي عند 17 يونيو، حين يترأس رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي المعيّن حديثاً كيفن وارش أول اجتماع لسياسته النقدية. ويُتوقع على نطاق واسع أن يُبقي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير، لكن الأسواق تركّز على نبرته بعد ارتفاع أسعار المستهلكين في مايو فوق 4% على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى في ثلاث سنوات، مع صعود تكاليف المنتجين 6.5% واقتراب التضخم الأساسي من 3%. وقد تتحول مخططات النقاط، التي تشير حالياً إلى خفض واحد هذا العام، نحو نبرة متشددة، وربما يُدرج بعض المسؤولين رفعاً للفائدة. وعلى وارش، الذي طالما عُدّ متساهلاً، أن يُثبت أن القرارات تستند إلى الأساسيات لا إلى الضغوط السياسية، في اختبار لمصداقية استقلالية الفيدرالي.

وفي أوروبا، نفّذ البنك المركزي الأوروبي أول رفع لأسعار الفائدة من جانب بنك مركزي كبير منذ اندلاع الصراع الإيراني، رافعاً معدله المرجعي في 11 يونيو. ورحّبت رئيسته كريستين لاغارد بالتقدم نحو تسوية بين الولايات المتحدة وإيران، لكنها حذّرت من أن تكاليف الطاقة المدفوعة بالحرب تدفع التضخم بالفعل عبر كل القطاعات تقريباً. وشددت على أن البنك يراقب التضخم الأساسي لتقدير ما إذا كانت ضغوط الأسعار تتحول إلى بنيوية. وهبط النفط الخام أكثر من 5% على وقع أنباء وقف إطلاق النار، غير أن المسؤولين يحذّرون من أن طرق إمداد مضيق هرمز قد تحتاج أسابيع لتعود إلى طبيعتها، ما يترك البنك المركزي الأوروبي عالقاً بين تباطؤ النمو وتجدد مخاطر الأسعار.

وقدّمت أسواق الأسهم مفارقتها الخاصة. فقد هبطت صناديق المؤشرات الكورية الجنوبية لقطاع الفضاء بحدّة في اليوم الذي بدأ فيه تداول سهم SpaceX، رغم قفزة السهم نفسه. إذ افتُتح SpaceX عند 150 دولاراً، بزيادة تفوق 10% عن سعر طرحه البالغ 135 دولاراً، ولامس قمة خلال الجلسة عند 176.52 دولاراً، وأغلق عند 160.95 دولاراً. ومع ذلك تراجع أكبر صندوق فضاء محلي بنسبة 12.02%، مدفوعاً بهبوط حاد في حيازات مثل Rocket Lab وRedwire اللتين انخفضتا 9.34% و11.53% على التوالي. ويُظهر هذا المشهد كيف لا تستطيع إدراجات منفردة لامعة تعويض ضعف السلّة بأكملها، وكيف تخاطر الصناديق التي اشترت SpaceX عند أسعار مرتفعة خلال الجلسة بخسائر تقييمية قريبة الأجل.

وعلى الصعيد المؤسسي، استحوذت شركة الأمن السيبراني 1Password على الشركة الناشئة الإسرائيلية Apono لتعزيز أمن الوصول في عصر الذكاء الاصطناعي. وتوفّر Apono منح صلاحيات في الوقت المناسب ضمن بيئات السحابة، إذ تمنح حقوقاً إدارية فقط للدقائق التي تتطلبها المهمة قبل سحبها تلقائياً، ومن عملائها Intel وHPE وWorkday. وتمتد التقنية إلى وكلاء الذكاء الاصطناعي، الذين يجب أن يبرّروا بلغة طبيعية سبب حاجتهم إلى الوصول قبل منحهم صلاحيات محدودة بدقة. وتعتزم 1Password دمج Apono مع خزائنها القائمة على المعرفة الصفرية ونسختها التجريبية المُعلَنة حديثاً Credentials Broker، لتضع نفسها منصةً للتحكم في الوصول للمؤسسات التي تنشر الذكاء الاصطناعي التوليدي والوكلاء المستقلين على نطاق واسع.

وتشير هذه التطورات مجتمعةً إلى مسار واحد: رأس المال ينسحب نحو الأمان بانتظار أن يحسم الفيدرالي والجيوسياسة المشهد. وتصف بيانات السوق الإجمالية لدى COINOTAG المزاج بدقة، إذ يقبع مؤشر الخوف والطمع عند 20، في عمق منطقة الخوف الشديد، فيما ترتفع هيمنة بيتكوين إلى 69.6% مع خروج الأموال من العملات البديلة الأعلى مخاطرةً نحو الأصل الأكبر. وتقف القيمة السوقية الإجمالية للكريبتو قرب 1.93 تريليون دولار. وتؤكد بيانات التدفقات استرداد 4.8 مليار دولار من صناديق ETF الفورية منذ مايو، إلى جانب هبوط الصعوبة بنسبة 10.09%، ما يوحي بأنه إلى حين عودة وضوح مسار الفائدة وتدفقات مؤسسية مستدامة، قد تجد موجات الارتداد قرب 67,000 دولار صعوبة في الصمود قبل حكم الاجتماع المقبل للجنة الفيدرالية المفتوحة.