Binance تسحب طلب ترخيص MiCA الذي يغطي 27 دولة في الاتحاد الأوروبي

أخبار MiCA

سحبت منصة Binance طلبها للحصول على ترخيص بموجب لائحة أسواق الأصول المشفّرة (MiCA) في اليونان، وهو الطلب الرسمي الوحيد الذي تؤكد المنصة أنها قدّمته، وذلك بعد ما أُفيد عن مقاومة تنظيمية وغياب أي قرار قبل انقضاء المهلة الانتقالية للاتحاد الأوروبي. وأبلغت المنصة مستخدميها بأنها مضطرة الآن إلى البحث عن ترخيص في دولة عضو أخرى. وبموجب MiCA، فإن ترخيصًا واحدًا لمقدّم خدمات الأصول المشفّرة تمنحه سلطة وطنية واحدة يسري تلقائيًا — عبر آلية “جواز المرور” — على الدول الـ27 الأعضاء كافة، ما يجعل اختيار الجهة الرقابية المضيفة قرارًا بالغ الوزن. ويترك هذا الانسحاب أكبر منصة في العالم بلا مسار واضح نحو رخصة أوروبية موحّدة، ويطرح السؤال الأعرض: أي مشرف وطني مستعد لأن يكون هو من يوافق عليها؟

تأتي هذه النكسة في وقت وجّهت فيه الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) مقدّمي خدمات الأصول المشفّرة غير المرخّصين إلى التوقف عن استقبال عملاء جدد في الاتحاد. وأمرت الهيئة الشركات العاملة دون ترخيص MiCA بقصر خدماتها القائمة على عمليات الخروج والسحب فقط، أي إنهاء نشاط التداول الفعّال عمليًا لدى المشغّلين غير الممتثلين. ويزيد هذا التوجيه من حدّة الفجوة التنظيمية لدى Binance: فمن دون ترخيص مؤمّن قبل إغلاق النافذة الانتقالية، يصبح استمرار العمل بكامل الخدمات عبر التكتل أمرًا غير قابل للدفاع قانونيًا. وبالنسبة لمنصة غنية بـالعملات البديلة وتخدم ملايين المستخدمين الأوروبيين، يحوّل الأمر تأخيرًا تنظيميًا إلى قيد تشغيلي فوري بدلًا من هاجس امتثال بعيد المدى.

تفسّر آلية جواز المرور لماذا يحمل قرار وطني واحد كل هذا الثقل. فترخيص MiCA يعمل بوصفه اختبار جدارة تجريه سلطة وطنية مختصة واحدة، وعند الموافقة يمتدّ ذلك التفويض إلى التكتل بأكمله. وعلى الجهة الرقابية المانحة أن تتحقق من سلامة هيكل الإدارة لدى مقدّم الطلب، وكبار المساهمين، وضوابط مكافحة غسل الأموال، وأنظمة الحفظ، وفصل أصول العملاء، والحوكمة الداخلية، وبنية المجموعة، بما يكفي للعمل بلا حدود. ولأن الموافقة تُلزم الاتحاد كله، فإن أي مشرف يوقّع عليها يجب أن يكون مستعدًا للدفاع عن قراره أمام الدول الـ27 جميعها، وهي مسؤولية تجعل السلطات الوطنية حذرة حين يحمل مقدّم الطلب تاريخًا معقّدًا.

ويمنح نصّ الإطار التنظيمي الجهات الرقابية مساحة صريحة لقول “لا”. فالمادة 62 من MiCA تحدد بدقة ما يتعيّن على مقدّمي الطلبات توثيقه، فيما تمنح المادة 63 السلطات الوطنية أسبابًا واضحة لرفض الترخيص حين يهدد هيكل الإدارة الإدارة السليمة والحصيفة، أو مصالح العملاء، أو نزاهة السوق، أو حين يشكّل خطرًا جسيمًا لغسل الأموال وتمويل الإرهاب. كما يمكن للسلطات استشارة هيئات مكافحة غسل الأموال ووحدات الاستخبارات المالية قبل إصدار أي ترخيص. وتجعل هذه البنية من سجلّ مقدّم الطلب السابق الدليل الأول الذي يزنه المشرفون، فيتحوّل سجلّ Binance إلى الوثيقة المحورية في أي مراجعة لا إلى مجرد هامش.

وهذا السجلّ ثقيل. ففي نوفمبر 2023، أعلنت وزارة العدل الأمريكية أن Binance أقرّت بالذنب ووافقت على دفع أكثر من 4 مليار دولار لتسوية انتهاكات قانون السرية المصرفية، وقواعد تحويل الأموال، والعقوبات. كما أقرّ Changpeng Zhao منفصلًا بالذنب لإخفاقه في الحفاظ على برنامج فعّال لمكافحة غسل الأموال، وتنحّى عن منصب الرئيس التنفيذي. وتبقى التسويات مع وزارة العدل وشبكة مكافحة الجرائم المالية (FinCEN) ومكتب مراقبة الأصول الأجنبية (OFAC) ذات صلة مباشرة بتقييمات مكافحة غسل الأموال وهيكل الإدارة التي تفرضها MiCA، ما يمنح أي جهة رقابية محتملة أساسًا موثّقًا لتدقيق الطلب بصرامة أكبر بكثير ممّا يواجهه صاحب سجلّ نظيف.

وتزيد قضايا الحوكمة والملكية الأمر تعقيدًا. فعلى الرغم من مغادرة Zhao منصب الرئيس التنفيذي، لا يزال المشرفون يزنون نفوذه المستمر وثقافة الحوكمة في المنصة، كما يبقى مالكًا مستفيدًا رئيسيًا خاضعًا لمراجعة كبار المساهمين. وأُفيد بأن المحادثات مع الجهات الرقابية في أيرلندا ولاتفيا واجهت احتكاكًا، فيما كانت بلجيكا قد أشارت سابقًا إلى غموض حول هيكل كيانات Binance. ومع إحجام كل سلطة وطنية عن تحمّل مسؤولية على مستوى التكتل في الموافقة على شركة تحمل مخاوف غير محسومة بشأن الملكية المستفيدة وبنية المجموعة، يصبح البحث عن جهة رقابية مضيفة مستعدة هو العائق الحاسم أمام الترخيص الأوروبي.

ولأن MiCA إطار تنظيمي وليست أصلًا قابلًا للتداول، فإن محرّك التقييم المركّب الخاص بـCOINOTAG، المؤلّف من 42 مؤشرًا لمستويات الدعم والمقاومة، لا يعيد أي سعر فوري أو مستويات دعم ومقاومة لتقييمها هنا؛ ولذلك ترتكز قراءتنا على التموضع الإجمالي للسوق. وحتى لحظة كتابة هذه السطور، تُظهر بيانات COINOTAG الإجمالية مؤشر الخوف والطمع عند 12/100، في عمق منطقة الخوف الشديد، مع هيمنة بيتكوين عند 70.3% وقيمة سوقية إجمالية للعملات المشفّرة قرب 1.69 تريليون دولار. وهذه الخلفية الدفاعية، التي يتركّز فيها رأس المال في بيتكوين وينزح من العملات البديلة، تؤطّر الاحتكاك التنظيمي بوصفه رياحًا معاكسة تضخّم نزعة العزوف عن المخاطرة. وأي تحوّل بنّاء سيتطلّب وضوحًا في الترخيص وتراجعًا في الهيمنة؛ أما استمرار الخوف الشديد مع صعود الهيمنة فسيؤكد التموضع الهابط.