تدفقات صناديق XRP الفورية تتجاوز 1.5 مليار دولار

سجّلت صناديق XRP الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات صافية تراكمية بلغت 1.5 مليار دولار، في أعلى مستوى تاريخي للطلب المؤسسي على العملة الرقمية المخصصة للمدفوعات. لكن هذا الرقم القياسي يصطدم بواقع سعري أضعف بكثير؛ إذ بلغت صافي الأصول الإجمالية عبر المنتجات السبعة نحو 988.7 مليون دولار فقط، أي ما يعادل 1.48% من القيمة السوقية لعملة XRP. الفجوة البالغة 511 مليون دولار بين التدفقات التراكمية والأصول الحالية لا تعكس عمليات استرداد من المستثمرين، بل خسائر تقييمية بحتة، لأن حيازات الصناديق استمرت في الارتفاع حتى مع تراجع سعر الرمز. وقت التقاط هذه البيانات، كان XRP يتداول قرب 1.07 دولار، أي بانخفاض يقارب 71% عن ذروته المسجلة في يوليو 2025 عند 3.66 دولار، وتراجع بأكثر من 40% منذ بداية العام في سوق هابطة. وقد تباطأت وتيرة الإنشاء الشهري بشكل حاد بعد طفرة أولية: انخفضت التدفقات الصافية من 131 مليون دولار في مايو إلى 59 مليون دولار في يونيو ثم نحو 12.3 مليون دولار في يوليو، بتقلص يتجاوز 90% خلال شهرين. وسجلت ست جلسات في يوليو صافي إنشاءات صفرية، فيما لم تتجاوز تدفقات جلسة 29 يوليو مبلغ 584,710 دولارات دخلت منتج Franklin Templeton، بينما بلغ إجمالي حجم التداول في الصناديق نحو 10.35 مليون دولار. تتصدر Bitwise المشهد بتدفقات تراكمية تقارب 500 مليون دولار، تليها Canary Capital بنحو 467 مليون دولار ثم Franklin Templeton بـ422.4 مليون دولار؛ وتستحوذ الجهات الثلاث الأولى على نحو 93% من إجمالي الإنشاءات التراكمية في الفئة. وتحتفظ الصناديق مجتمعة بنحو 978.9 مليون XRP، أي أقل من 1% من الحد الأقصى للعرض البالغ 100 مليار وحدة. وفي سيناريو الأساس، تُقدَّر احتمالية بلوغ التدفقات التراكمية 1.55 مليار دولار فقط بحلول الربع الرابع بنسبة 45%، بينما قد يدفع اختراق تشريعي الإنشاءات الشهرية فوق 100 مليون دولار ويرفع التدفقات التراكمية نحو 2.2 مليار دولار. المحفز الرئيسي التالي هو قانون CLARITY Act الذي سيمنح XRP إطاراً قانونياً كسلعة. وقد تأجل إجراء مجلس الشيوخ في 27 يوليو، وقد يحتاج الداعمون إلى سبعة أو تسعة أصوات ديمقراطية إضافية قبل عطلة 7 أغسطس، مما يجعل المسار التنظيمي متغيراً محورياً للموجة القادمة من الطلب على صناديق XRP.

توسّع وحدة العملات المستقرة التابعة لشركة Ripple نطاق انتشار RLUSD، وهو رمز احتياطي مقوّم بالدولار يعمل على شبكتي Ethereum وXRP Ledger، وتُظهر أحدث تحركات العرض إعادة توزيع للسيولة وليس مجرد زيادة فيها. سجّلت بيانات السلسلة سكّ 15 مليون RLUSD جديدة على Ethereum خلال اليوم الماضي، بعد إصدار 10 ملايين رمز في 29 يوليو وحرق منفصل لـ15 مليون RLUSD على XRP Ledger. وعلى مدى الأيام السبعة الماضية، ارتفع العرض على Ethereum بواقع 36.5 مليون رمز مُصدَر مقابل حرق 25.3 مليون، لترتفع القيمة المتداولة من RLUSD على الشبكة إلى أكثر من 712 مليون دولار. ولا يزال XRP Ledger المنصة الأكبر بنحو 873 مليون دولار متداولة، لكن رصيده الأسبوعي كان انكماشياً هامشياً لأن Ripple أصدرت 65.4 مليون رمز وحرقت 68.7 مليون. يشير هذا النمط إلى إعادة توازن بأسلوب الخزانة بين السلاسل، حيث تُنقل المخزونات نحو المنصات التي تشهد أعلى طلب من البورصات أو استخدام في التسويات. وتُمثل البورصات الكورية جزءاً مهماً من قناة الطلب هذه. فقد أظهرت إشعارات المنصات أن Upbit، أكبر بورصة عملات رقمية في كوريا الجنوبية من حيث الحجم، أدرجت RLUSD في 28 يوليو وفعّلت الإيداع والسحب عبر XRP Ledger، إلى جانب أزواج مقابل الوون الكوري وBitcoin وTether. وتبعتها Bithumb في 29 يوليو بتكامل خاص بها مع XRP Ledger وزوج RLUSD/KRW. يُعمّق هذا الإدراج المزدوج الوصول المقوّم بالوون للمستخدمين الأفراد في كوريا ويمنح RLUSD سيولة أوضح في دفتر الأوامر بأنشط سوق تجزئة في آسيا. وعلى عكس العملات المستقرة الخوارزمية التجريبية، يُقدَّم RLUSD كأصل مدفوعات مدعوم باحتياطيات، وتدفعه Ripple نحو مسارات متوافقة مع الامتثال. وتهدف أحدث شراكة للشركة مع Notabene، مزوّد بنية تحتية للمعاملات يقول إنه يعالج أكثر من 2 تريليون دولار من القيمة السنوية، إلى دمج RLUSD في Notabene Flow وتقييم إدراجه في شبكة المدفوعات المؤسسية التابعة لـRipple. وبالنسبة لمنظومة العملات البديلة الأوسع، يربط هذا الانتشار نشاط XRP Ledger بسردية مدفوعات منظّمة، مما يمنح الشبكة حالة استخدام مستقرة منفصلة عن المضاربة البحتة على الرمز.

تضيف الإفصاحات الجديدة أبعاداً إضافية لصورة الطلب. فقد خصصت Goldman Sachs مبلغ 154 مليون دولار عبر أربعة منتجات لصناديق XRP — هي Bitwise وFranklin Templeton وGrayscale و21Shares — في واحدة من أكبر المراكز المؤسسية المؤكدة في هذه الفئة. غير أن التركيز لا يزال شديداً: صندوق TOXR التابع لـ21Shares هو الوحيد الذي سجل صافي تدفقات خارجة تراكمية، وفي أقوى جلسات يوليو لم تجذب رأس المال سوى Bitwise وFranklin Templeton بمبلغ مجتمع قدره 6.78 مليون دولار، بينما لم تشهد خمسة منتجات أي حركة. ويزيد ضغط جانب العرض من التحدي؛ إذ أطلقت آلية الضمان التابعة لـRipple نحو 300 مليون XRP في يوليو بقيمة تقارب 319 مليون دولار، بعد إعادة قفل ما بين 600 و800 مليون من أصل مليار رمز تُفتح شهرياً. ويشير المحللون إلى أن XRP يحتاج إلى استعادة مستوى 1.20–1.25 دولار قبل أن تتحول تراكمات الصناديق إلى قوة دفع صعودية مستدامة، بينما قد يؤدي كسر مستوى 1 دولار إلى إطلاق أول موجة استرداد جدية من حائزين يجلسون على خسائر غير محققة بمتوسط 33%.

(حتى الساعة ‏01:25 UTC‏) (حتى الساعة 01:25 بالتوقيت العالمي المنسق) يُظهر محرك التقييم المركب الخاص بـCOINOTAG، المكوّن من 42 مؤشراً لدعم ومقاومة، أن XRP يتداول دون مستوى العرض المباشر في اتجاه هابط مؤكد. تسجل مقاومة 1.0708 دولار درجة 83/100، مدفوعة بتلاقي انعكاس الدعم إلى مقاومة، ونقطة الارتكاز، وفيبوناتشي 0.114، وتقاطع MACD، بينما يسجل سقف 1.1273 دولار درجة 76/100 من انعكاس الدعم إلى مقاومة، وفيبوناتشي 0.214، والمتوسط المتحرك الأسي 50، وIchimoku Senkou A. ويحصل الدعم عند 1.0556 دولار على درجة 53/100، مرتكزاً على S1 والحد السفلي لبولينجر والحد السفلي لدونشيان وأدنى تأرجح. ولا تزال مراكز المشتقات مزدحمة في الاتجاه الصاعد رغم سلبية معدل التمويل: يبلغ معدل العقود الدائمة −0.0026%، والفائدة المفتوحة 609.6 مليون دولار، ونسبة الحسابات الطويلة إلى القصيرة 3.26، مع 76.5% في الجانب الطويل. ويقرأ مؤشر الخوف والجشع 27/100، ويحتفظ Bitcoin بنسبة 69.5% من السوق الذي تتتبعه COINOTAG. إغلاق يومي فوق 1.1273 دولار سيحسّن البنية الهيكلية؛ بينما فقدان 1.0556 دولار سيكشف مستوى 1.0297 دولار ويؤكد إشارة MACD الهبوطية.