تشديد الرقابة على البيتكوين (BTC): كوريا الجنوبية تحقق في 40 قضية تلاعب بالعملات الرقمية

أخبار العملات الرقمية

حققت كوريا الجنوبية في 40 قضية تلاعب بأسواق العملات الرقمية خلال العامين اللذين تليا دخول قانون حماية المستخدمين حيّز التنفيذ، لتُحكم بذلك قبضتها الرقابية على البيتكوين (Bitcoin - BTC) وعلى كل عملة بديلة تُتداول في المنصات المحلية. وكشف رئيس لجنة الخدمات المالية لي أوك-وون (Lee Eog-won) عن هذه الأرقام بمناسبة الذكرى الثانية لإقرار قانون حماية مستخدمي الأصول الافتراضية. وأحالت الجهات التنظيمية أكثر من 30 قضية مؤكدة إلى أجهزة التحقيق تمهيدًا للملاحقة القضائية، وحدّدت هوية 25 مشتبهًا بهم على صلة بتداولات غير عادلة. وقد صاغ الإشعار الرسمي هذا السجل الرقابي بوصفه أساسًا لإعادة بناء الثقة، مع الإشارة إلى أن منظومة المراقبة مقبلة على توسّع لا على تراخٍ في المرحلة القادمة.

أقرّت كوريا الجنوبية قانون حماية مستخدمي الأصول الافتراضية في 19 يوليو 2024، مانحةً الجهات التنظيمية أدوات مخصصة لمعاقبة التجاوزات في سوق كان يقع سابقًا خارج أي إطار قانوني رسمي. ثم أنشأت لجنة الخدمات المالية وحدة تحقيق متخصصة، ودعّمتها بقدرات التحليل الجنائي الرقمي، وطوّرت آلية عمل نظام الغرامات الإضافية. وأثمر هذا البناء المؤسسي نحو 40 تحقيقًا مكتملًا خلال أول عامين. ويُلزم القانون مزوّدي خدمات الأصول الافتراضية بفصل أرصدة العملاء عن أصول الشركة، وبإيداع أموال المستخدمين لدى البنوك، بما يُغلق باب خلط الأموال الذي طالما محا أرصدة صغار المستثمرين لدى المنصات الخارجية المنهارة.

ويزيد الحجم المالي للتجاوزات الصورة وضوحًا. فبحسب الإفصاح الرسمي، بلغ متوسط المكاسب غير المشروعة نحو 1.4 مليار وون كوري لكل قضية، أي ما يعادل نحو 940 ألف دولار. وتراوحت ثماني قضايا بين 500 مليون و5 مليارات وون، فيما تجاوزت قضية واحدة سقف الـ5 مليارات وون. وفي حالتين، فرضت الجهات التنظيمية غرامات بلغت من 125% إلى 165% من العائدات غير المشروعة، وهي بنية غرامات مصمّمة لجعل التلاعب خاسرًا اقتصاديًا بذاته. وهذه أرقام مؤكدة نشرها المنظّم لا تقديرات، وتُرسي خط أساس ملموسًا يمكن قياس أداء المرحلة الثانية من الإنفاذ عليه خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة.

وأشارت لجنة الخدمات المالية إلى أن البنية الرقابية لا تزال غير مكتملة. فالمسؤولون يعتزمون استحداث صلاحيات لتعليق المدفوعات من الحسابات المشتبه بها والحسابات المصرفية المرتبطة بها، بما يقطع القنوات المستخدمة لتحريك العائدات المخفية قبل تبييضها في الخارج. كما يجري النظر في نظام للإبلاغ والمكافأة عن التداولات غير العادلة ضمن تشريعات المرحلة الثانية، مستعيرًا نموذج المُبلّغين المُتّبع أصلًا في أسواق الأوراق المالية التقليدية. والهدف المعلن هو تحويل المشاركين في السوق إلى طبقة إنذار مبكر تكشف المخططات المنسّقة قبل أن تتحول إلى أنماط الضخ والتفريغ في الأصول قليلة السيولة التي هيمنت على الموجة الأولى من الإحالات.

وتحتل الأتمتة قلب الفصل التالي من الإنفاذ. إذ تعتزم السلطات توسيع المراقبة المدعومة بالذكاء الاصطناعي، مستخدمةً كشف الأنماط الآلي لرصد التداول الوهمي وتدفقات الأوامر المنسّقة التي تفوت المراجعين البشريين. ومع إعادة تشكيل التنفيذ الخوارزمي والاستخدام المتنامي لـروبوتات التداول الآلية لدفاتر الأوامر، ترى الجهات التنظيمية أن المراقبة الآلية وحدها قادرة على مجاراة التجاوزات الآلية. ووصفت اللجنة تبنّي الذكاء الاصطناعي بأنه وسيلة لرفع كفاءة المراقبة والتحقيق معًا، بما يضع كوريا الجنوبية إلى جانب الولايات القضائية التي تُدمج الرقابة الخوارزمية في صلب أدواتها الإشرافية بدلًا من الاكتفاء بالشكاوى اللاحقة.

وتوضّح ملفات قضايا حديثة السلوكيات التي تستهدفها الجهات التنظيمية. ففي وقت سابق من هذا الشهر أحالت اللجنة قضيتي تلاعب مشتبه بهما إلى النيابة؛ ادُّعي في إحداهما أن متداولًا راكم ما يقارب نصف المعروض المتداول لأحد الرموز قبل بيعه مع تصاعد الطلب. وحذّر المنظّم المستخدمين من التقلبات الحادة في السعر والحجم لدى الأصول ضعيفة التداول، حيث يستطيع طرف واحد أن يشوّه السوق. وتسري الصلاحيات على التداول بناءً على معلومات داخلية والتداول الوهمي والتلاعب الصريح، وتشمل الأصول من البيتكوين وصولًا إلى الإدراجات النادرة كرموز الطبقة الأولى الأصغر على غرار نظائر Algorand (ALGO) التي تُتداول بعمق محدود في المنصات الإقليمية.

وبقراءة هذه التطورات مجتمعةً، يرى مكتبنا دولة إنفاذ آخذة في النضج تتصلّب حول بنية السوق ذاتها التي يتقارب نحوها المنظّمون عالميًا: فصل الأموال، والمراقبة الخوارزمية، والإحالة الجنائية. وتكتسب هذه الخلفية أهمية في ظل معنويات هشّة. فبيانات السوق المجمّعة لدى COINOTAG تضع مؤشر الخوف والطمع عند 29 (خوف)، وهيمنة البيتكوين عند 69.8%، والقيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية قرب 1.84 تريليون دولار. ويُتداول البيتكوين حول 64,000 دولار، أي دون أعلى سعر تاريخي له بمسافة واسعة. وقراءتنا أن تشديد الرقابة الكورية إيجابي بنيويًا للثقة، حتى مع ضغطه على المنصات قليلة السيولة التي يزدهر فيها التلاعب، وهي مقايضة يُرجّح أن تحدّد ملامح المرحلة التشريعية المقبلة.