مارك موس: خطة تقاعد البيتكوين (BTC) تعتمد على أرباح سنوية 30%

يمكن لـ بيتكوين (BTC) أن تعمل بمثابة «خدعة» للتقاعد دون الحاجة إلى بيع الأصل، وفقاً للمحلل ورجل الأعمال مارك موس، الذي شرح هذه الأطروحة في مقابلة بودكاست. وتتناقض فكرته مع التخطيط التقليدي للتقاعد: الهدف، كما يقول، ليس بيع بيتكوين لتمويل نمط الحياة، بل البقاء في «عمود المالك» بدلاً من «عمود المستهلك». في النظام النقدي القائم على الديون، والذي يعمل منذ عام 1971، يدخل المال إلى التداول عبر الائتمان، والائتمان يتطلب ضمانات؛ حتى امتلاك دولار واحد من البيتكوين يجعل الشخص مالكاً يمكنه الاقتراض على أساسها. البيع، على النقيض، يطلق أحداثاً ضريبية، ويزيل هذا الضمان، ويحول الأصل طويل الأجل إلى إنفاق قصير الأجل. ويتحدى موس النظرة التقليدية للتقاعد باعتباره التحرر من العمل، معتبراً أن الهدف الحقيقي هو حرية اختيار العمل الذي يرغب به المرء. كل شخص يريد الحرية المالية، كما يقول، لكن تركيزه ينصب على حرية الأصول: القدرة على العيش دون إجبار على العمل من أجل الدخل. وأشار إلى المليارديرات والمبدعين الذين يظلون نشطين إلى سن متقدمة كأمثلة على «طبقة البنائين»، ورفض الدخل السلبي وحركة FIRE لصالح ما يسميه «التقاعد من الأصول». الاستراتيجية الملموسة تتضمن الاقتراض مقابل البيتكوين بانضباط: نسب قرض إلى قيمة منخفضة، وطبقات سيولة متعددة تشمل حسابات جارية وما يعادلها من النقد والدخل، وبيع الأصول كخيار أخير فقط. ويتوقع أن تواصل البيتكوين ارتفاعها بمعدل يقارب 30% سنوياً، لتصل في النهاية إلى 1 مليون دولار، ثم 5 مليون دولار، و10 مليون دولار، و20 مليون دولار كقيم اسمية، وهي مستويات من شأنها أن تمثل أعلى مستوى تاريخي متتالية. فهم دورات السوق، كما يقول، ضروري لتمكين حملة العملة من جني الارتفاع دون التخلي عن الملكية أو إحداث أحداث ضريبية غير ضرورية. يعتمد النموذج على استمرار الارتفاع وتجنب نوع الاستسلام الذي يدفع الحاملين للبيع بالقرب من القيعان الدورية. ويرى موس أن هذا النهج يحول البيتكوين إلى بنية تحتية مالية تتيح السيولة الدائمة دون تصفية المركز، وهو ما يميزها عن الأصول التقليدية التي تتطلب بيعاً لتحويلها إلى نقد.

هذه الأطروحة القائلة بعدم البيع قوبلت بانتقادات حادة من الاقتصادي والناقد القديم للبيتكوين بيتر شيف. وفي منشور على منصة X، زعم شيف أن التقاعد على البيتكوين لا ينجح إلا مع من اشترى العملة منذ زمن بعيد وباعها قبل الانهيار. ويرد موس بأن هذا يتجاهل خطر أن يصبح المرء بائعاً مضطراً، وهو خطر يقول إنه عاشه عام 2008. كان قد بنى عقاراً قيمته 12 مليون دولار، رفض عرضاً بقيمة 11 مليون دولار، ثم شاهد البنك يبيعه مقابل 4 ملايين دولار فقط بعد انهيار السوق؛ وتبلغ قيمة العقار نفسه حالياً نحو 20 مليون دولار. ويرى موس أن المقارنة بين بيع قسري بـ4 ملايين دولار وقيمة حالية بـ20 مليون دولار توضح تكلفة فقدان الملكية في اللحظة الخاطئة. التقلب، كما يجادل، لم يكن المشكلة الحقيقية أبداً؛ بل الإجبار على البيع في اللحظة الخاطئة تحديداً. كما نأى موس بنفسه عن أسلوب الدخل السلبي على طريقة روبرت كيوساكي، معتبراً أن حامل البيتكوين يجب أن يهدف إلى حرية الأصول بدلاً من تدفق الدخل الذي يعتمد على البيع. وفي رأيه، البيتكوين بنية تحتية هيكلية لتوليد السيولة دون التخلي عن الملكية، حتى وسط التراجع السنوي الحالي البالغ 26%، وهو انخفاض وضع الأصل في منطقة السوق الهابطة. إن الاقتراض مقابل الأصل بنسب قرض إلى قيمة منخفضة، مع طبقات سيولة متعددة، يسمح للمالك بالإنفاق دون مغادرة عمود المالك. ويجادل شيف بأن التقلب يؤدي في النهاية إلى تآكل رأس المال، لذا فإن الخطة الواقعية الوحيدة هي البيع في الوقت المناسب. ويترك هذا النقاش حاملي البيتكوين أمام سؤال مفتوح: التعامل معها كأصل دائم قابل للاستدانة، أم كاستثمار له نقطة خروج؟ الجواب، بحسب موس، يعتمد على الاستخدام المنضبط للاقتراض والاستعداد لتجنب البيع إلا كخيار أخير. ويضيف موس أن مفتاح النجاح هو تجنب الرافعة المالية المفرطة، والاحتفاظ باحتياطات سيولة تغطي فترات الانخفاض الشديد، بحيث لا يضطر الحامل إلى البيع في القاع.

إن الاصطدام بين موس وشيف يتلخص في سؤال واحد: هل الاقتراض مقابل أصل دوري يخلق حرية مالية دائمة، أم يضاعف المخاطر؟ الدليل الأولي لموس هو سجل المقابلة حيث يحدد نسب قرض منخفضة إلى قيمة وطبقات سيولة احتياطية إلى جانب قصة البيع القسري عام 2008، وهذا السرد الشخصي يعطي أطروحة عدم البيع ملموسيتها. تحدي شيف، الذي قدمه في منشور عام على X، هو أن تقلب بيتكوين يعاقب البائعين المتأخرين في كل الأحوال. قراءتنا في كوينوتاج هي أن كلا الجانبين يتفقان على خطر البيع في اللحظة الخاطئة؛ ويختلفان في ما إذا كان الاقتراض يمكن أن يمنع ذلك. بشكل منفصل، تظهر بيانات السوق أن تداول البيتكوين الفوري تحرك بنحو 6.1% خلال آخر 24 ساعة، وهو ما يعكس استمرار التقلبات التي تثير القلق بشأن جدوى الاقتراض طويل الأجل. ويبقى السؤال الجوهري مطروحاً على الحاملين: هل يعتمدون على النمو طويل الأجل للبيتكوين، أم يتخذون احتياطاتهم للخروج في الوقت المناسب؟