Kalshi تدرس طرحاً عاماً بـ22 مليار دولار وسط دعوى CME ضد CFTC وتسريع FERC وصول الذكاء الاصطناعي إلى الشبكة

أخبار العملات الرقمية

كشفت بيانات مسرّبة عن التفاصيل الداخلية لشبكة Dialog، تلك الشبكة الحصرية القائمة على الدعوات والتي شارك في تأسيسها Peter Thiel عام 2006. وتُظهر الملفات الداخلية أن المجموعة تصنّف الحاضرين سراً وفق مقياس خفي من ثلاث درجات A وB وC، استناداً إلى الثروة والشهرة والنفوذ المُتصوَّر، وتحدد هذه الدرجة أماكن الجلوس وعمليات التعارف ورسوم الدخول التي تبدأ قرب 16,000 دولار وتصعد إلى عشرات الآلاف. وتكشف الوثائق أن أدوات الذكاء الاصطناعي استُخدمت لبناء ملفات تعريفية عن 26 عضواً على الأقل، مع رصد الأصول المُدارة بل وحتى أعداد المتابعين على إنستغرام. وبحسب المعطيات، حصل الممثل Josh Brolin على درجة C — وهي على نحو غير متوقع الفئة الأعلى — فاعترض علناً مستعرضاً مؤهلاته رداً على ذلك.

تحركت لجنة تنظيم الطاقة الفيدرالية الأمريكية يوم الخميس لتسريع وصول مراكز البيانات إلى الشبكة الكهربائية، إذ أمرت ستة مشغّلين كباراً من بينهم PJM بإثبات قدرة كبار مستهلكي الكهرباء على الاتصال بأنظمة النقل في الوقت المناسب وبطريقة منظمة، على أن يتحمل المشغّلون أنفسهم تكاليف الربط. ويعود هذا الأمر الصادر بالإجماع إلى توجيه عام 2025 من وزير الطاقة Chris Wright، ويعكس الطلب المتصاعد على الكهرباء جراء التوسع في بنية الذكاء الاصطناعي — الموجة الحاسوبية نفسها التي تغذّي كل شيء من نماذج اللغة الكبيرة إلى روبوتات التداول الآلي التي تعيد تشكيل الأسواق. كما حثّت الجهة التنظيمية على النظر في تقنيات نقل بديلة، فاتحةً الباب أمام الشركات الناشئة في مجال تقنيات الشبكة.

فتحت منصة أسواق التنبؤ Kalshi محادثات مبكرة وغير رسمية مع بنوك استثمارية بشأن إدراج عام محتمل. وتبلغ قيمة الشركة 22 مليار دولار عقب جولة تمويل من الفئة F بقيمة مليار دولار في مايو 2026، فيما تجاوزت إيراداتها على أساس سنوي ملياري دولار — أي ثلاثة أمثال الرقم المسجل في نوفمبر 2025 — مدفوعةً بطفرة في أحجام عقود دوري كرة السلة الأمريكي وكأس العالم. وبلغ حجم التداول في مايو 16.81 مليار دولار، صعوداً من 14.81 مليار دولار في أبريل. ولم تُقدَّم بعد وثيقة الإدراج S-1 ولم يُختر متعهد تغطية رئيسي، إذ يتوقع المتابعون ألا يحدث أي إدراج قبل أواخر 2027 أو 2028. وتسعى Kalshi وفق المعطيات إلى دمج منصتها مع مكاتب المؤسسات لدى البنوك.

أصدرت لجنتا تداول السلع الآجلة CFTC والأوراق المالية SEC طلباً عاماً مشتركاً لإبداء الرأي في 19 يونيو، سعياً للحصول على مدخلات القطاع حول كيفية تعريف المقايضات والمقايضات المرتبطة بالأوراق المالية والمقايضات المختلطة والمنتجات المستحدثة أو الناشئة — وهي صياغة لم تتغير إلى حد كبير منذ قانون دود-فرانك لعام 2010. وجاءت الخطوة بعد يوم واحد من رفع مجموعة CME دعوى قضائية ضد CFTC، بحجة أن الهيئة وافقت بصورة غير قانونية على عقود Kalshi الدائمة بوصفها عقوداً آجلة لا مقايضات، وتجاوزت المشاورة العامة المطلوبة. وردّ متحدث باسم CFTC بشدة، واصفاً الدعوى بأنها حرب قانونية ومتهماً البورصة العريقة بالخوف من المنافسة العادلة بدلاً من التقاضي حول مسألة قانونية حقيقية.

اصطدمت عملية السلام بين الولايات المتحدة وإيران بعقبة فورية مع انسحاب نائب الرئيس JD Vance المفاجئ من رحلة كانت مقررة يوم الجمعة إلى سويسرا لقيادة مفاوضات المتابعة. وأعلنت وزارة الخارجية السويسرية تأجيل الجولة الأولى من محادثات التنفيذ بين الولايات المتحدة وإيران وقطر وباكستان دون تحديد موعد جديد. وتأتي هذه النكسة بعد يومين فقط من توقيع مذكرة تفاهم من 14 بنداً في فرساي، تشمل وقفاً لإطلاق النار وإعادة فتح مضيق هرمز لمدة 60 يوماً وخطة لإعادة إعمار إيران بقيمة 300 مليار دولار ورفعاً تدريجياً للعقوبات. وبقي خاما برنت وغرب تكساس الوسيط قرب أدنى مستوياتهما الأخيرة بعد أن تراجعا بالفعل نحو 5%.

وبعيداً عن دعوى CME، تواجه أسواق التنبؤ ضغوطاً متصاعدة على عدة جبهات. فقد رفض قاضٍ فيدرالي في ميشيغان في 17 يونيو الادعاء بأن عقود Polymarket تقع حصراً ضمن اختصاص CFTC، في إشارة إلى توسع الرقابة على مستوى الولايات، بينما مارست صناعة المقامرة الأمريكية في اليوم نفسه ضغوطاً على مجلس الشيوخ لحظر أسواق التنبؤ الرياضية ضمن تشريع الكريبتو قيد النظر. ويبقى الانقسام البنيوي صارخاً: تعمل Kalshi بوصفها سوق عقود مُعيَّناً خاضعاً لتنظيم CFTC، في حين تدير Polymarket نموذجاً لامركزياً على السلسلة يشبه صانع السوق الآلي (AMM). وبات هذا الصراع حول التعريف — آجلة أم مقايضات، فيدرالي أم على مستوى الولايات — في صميم المستقبل القانوني للقطاع.

تتقاطع هذه الخيوط مجتمعةً في قوس واحد — فالسلطة، سواء أكانت سياسية أم مالية أم حاسوبية، يُعاد تشكيلها والتنازع عليها في الوقت الفعلي، والكريبتو يقف عند نقطة التقاطع. وتؤكد بيانات السوق الإجمالية لدى COINOTAG حالة الحذر: يقرأ مؤشر الخوف والطمع 14 من 100، في عمق منطقة الخوف الشديد، بينما ارتفعت هيمنة بيتكوين إلى 70.0% وتقترب القيمة السوقية الإجمالية للكريبتو من 1.79 تريليون دولار. وتُظهر قراءة الهيمنة هذه انسحاب رأس المال من مجمع العملات البديلة نحو بيتكوين، وهو رد فعل كلاسيكي في السوق الهابط. ومع هذه الهشاشة في المعنويات، فإن الوضوح التنظيمي — لا أعلى سعر تاريخي مقبل — هو ما يُسعّره هذا السوق.