مُصدِرة BNB منصة Binance تواجه دعوى بريطانية بـ200 مليون دولار من 1,700 مستثمر

أخبار العملات الرقمية

رفع نحو 1,700 مستثمر بريطاني دعوى قضائية أمام المحكمة العليا في لندن ضد منصة Binance، أكبر منصات تداول العملات الرقمية من حيث الحجم، ومؤسسها Changpeng Zhao، مطالبين بما لا يقل عن 150 مليون جنيه إسترليني (نحو 200 مليون دولار). يزعم المدّعون أن المنصة سوّقت مشتقات رقمية عالية المخاطر تعتمد على الرافعة المالية لصغار المتداولين دون الحصول على الترخيص التنظيمي المطلوب، وكان بعض هذه المنتجات متاحًا في أواخر عام 2019. ويقول عدد منهم إنهم خسروا عشرات آلاف الجنيهات حين انقلبت مراكزهم عليهم. وتقف عملة BNB، الرمز الأصلي للمنصة، في قلب قضية تعيد طرح سؤال جوهري: مَن يتحمّل الخسارة حين تبيع شركة غير مرخّصة أدوات معقّدة لمستخدمين عاديين؟

تعود جذور النزاع إلى هيئة السلوك المالي البريطانية (FCA)، التي أعلنت في أكتوبر 2020 حظر بيع المشتقات الرقمية لعملاء التجزئة. رأت الهيئة أن هذه المنتجات المتقدمة لا تناسب المستثمرين العاديين، مستشهدةً بتقلّباتها الحادة واحتمال تكبّد خسائر مفاجئة وضخمة. دخل الحظر حيّز التنفيذ في يناير 2021، وقدّرت الجهات الرسمية أنه سيوفّر على عملاء التجزئة قرابة 53 مليون جنيه إسترليني (70 مليون دولار) سنويًا. ويرى المدّعون أن Binance واصلت الترويج للأدوات ذاتها التي سعت الهيئة إلى سحبها، ما أبقى التعرّض للرافعة المالية في متناول المتداولين البريطانيين — سواء عبر التداول اليدوي أو من خلال العملات البديلة وأدواتها الآلية — خلال فترة صنّفها المنظّمون صراحةً بالخطيرة للغاية.

يتمحور قلب الدعوى حول قانون الخدمات والأسواق المالية (Financial Services and Markets Act)، الذي يحدّد مَن يحق له قانونيًا ترتيب صفقات الاستثمار في المملكة المتحدة. يحاجّ المدّعون بأن الصفقات التي رتّبتها شركة غير مرخّصة يمكن اعتبارها غير قابلة للنفاذ بموجب القانون، وهو حكم يتيح للعملاء استرداد رؤوس أموالهم وخسائرهم معًا. هذا التأطير أهمّ من أي تحذير من المخاطر: فهو يختبر ما إذا كانت قاعدة «فليحذر المشتري» تصمد حين يكون البائع نفسه هو من خالف القواعد. وكانت بريطانيا قد أجبرت Binance في عام 2023 على إعادة الهيكلة بموجب نظام الترويج المالي، وتدفع هذه القضية سؤال المساءلة نفسه إلى ساحة المحكمة العلنية، حيث قد يميل عبء الإثبات بشكل حاسم نحو المنصة.

تعهّدت Binance بالطعن في الدعوى. وقال متحدث باسم الشركة إن المنصة تظل ملتزمة بواجباتها تجاه المستخدمين وبالعمل وفق القوانين السارية، مضيفًا أنها تعتزم الدفاع عن نفسها في مواجهة المطالبة. وتذكّر هذه المواجهة برقابة سابقة: ففي عام 2023 وجّهت لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) اتهامات للمنصة بشأن عمليات المشتقات، ضمن نمط عالمي من الإجراءات التنفيذية لاحق المنصة عبر الولايات القضائية. ويرى أنصار التداول المفتوح أن البالغين اختاروا الرافعة المالية بكامل وعيهم بالمخاطر، فيما يردّ المنتقدون بأن بائعًا غير مرخّص لا يمكنه الاحتماء خلف موافقة العميل على تلك المخاطر نفسها.

تأتي الدعوى البريطانية بينما تواجه Binance احتكاكات جديدة في أماكن أخرى من أوروبا. فقد سحبت المنصة الأسبوع الماضي رسميًا طلبها للحصول على ترخيص أسواق الأصول المشفّرة (MiCA) من اليونان، في خطوة أعقبت أنباءً عن قرب رفض الطلب. ويُعدّ ترخيص MiCA بمثابة جواز المرور الذي يتيح للشركة تقديم خدمات رقمية منظّمة عبر دول الاتحاد الأوروبي، بحيث يضيّق هذا التراجع بصمتها المرخّصة في القارة. ويؤكد الانسحاب أن أكبر تحدٍّ يواجه المنصة لم يعد المنافسة من المنصات المنافِسة، بل الشبكة المتوسّعة من أنظمة الترخيص التي باتت تتحكّم في وصولها إلى مستثمري التجزئة وأسواق العملات البديلة الأوسع في أوروبا.

يشهد الموقف التنظيمي البريطاني تحوّلًا حتى مع سير التقاضي. ففي عرض للسياسات نُشر هذا الأسبوع، أبرزت هيئة السلوك المالي أنها رفعت مؤخرًا الحظر عن وصول التجزئة إلى سندات صرف متداولة رقمية مختارة، مع تشديدها على أنها لا تزال تدرس إعادة فتح وصول التجزئة إلى المشتقات. وكتبت الهيئة أن الأصول المشفّرة استثمارات عالية المخاطر وستبقى كذلك في ظل نظامها. والفارق دقيق ودالّ: تفتح السلطات بعض الأبواب بحذر مع إبقاء المنتجات ذات الرافعة المالية — وهي محور هذه الدعوى — موصدةً بإحكام، وهو تمييز قد يرسم كيفية تعامل بروتوكولات التبادل اللامركزية وأسواق الإقراض على السلسلة مثل Aave مع المستخدمين البريطانيين مستقبلًا.

مقروءة معًا، ترسم هذه التطورات قوسًا واحدًا: معركة Binance الفاصلة انتقلت من الحصة السوقية إلى التعرّض القانوني والترخيصي عبر أوروبا. وتؤطّر بيانات السوق التجميعية الخاصة بـCOINOTAG حجم الرهان: يقرأ مؤشر الخوف والطمع لدينا 11، في منطقة الخوف الشديد، وتبلغ هيمنة البيتكوين 69.7%، فيما تقترب القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية من 1.71 تريليون دولار — خلفية عزوف عن المخاطر تترك منتجات التجزئة ذات الرافعة المالية معرّضة بوجه خاص. وتبقى الوثيقة القضائية نفسها المستندَ الأساسي الذي يجب مراقبته: فإذا اعتبر القضاة البريطانيون عقود بائع غير مرخّص غير قابلة للنفاذ، فقد يعيد الحكم ضبط كيفية تسعير المنصات للمخاطر القانونية. أما الآن، فيبقى الأمر مطالبةً غير مثبتة، إذ لم تودع Binance بعد دفاعها الرسمي.