بيتكوين يقفز 23.2% بعد توسيع الخزانة الأمريكية لمشتريات السندات

قفزت بيتكوين بنسبة 23.2% خلال سبعة أيام، مخترقةً النطاق الذي استمر لأسابيع بين 62,000 و67,000 دولار، وصعدت فوق 77,000 دولار يوم الجمعة بعد أن أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية أنها ستضاعف على الأقل مشترياتها المخطط لها من الديون الحكومية طويلة الأجل. ويشكل هذا القرار توسعًا كبيرًا في عمليات الوزارة في الجزء الطويل من منحنى العائد، متجاوزًا ما توقعه العديد من متداولي السندات. وضعف الدولار إثر الإعلان، بينما ارتفع الذهب إلى 4,661 دولارًا، وهو مستوى قريب من أعلى مستوى على الإطلاق، وفقًا لبيانات البورصات. وأعادت هذه التحركات إحياء "تجارة الانخفاض النقدي" — وهي استراتيجية شراء الأصول النادرة والقوية للتحوط ضد التضخم وتدهور القوة الشرائية للعملات الورقية، والتي تركزت تاريخيًا على الذهب، وعلى بيتكوين بشكل متزايد. حافظت الأسعار الفورية على هذا الزخم في الجلسة الحالية، حيث تداولت بالقرب من 79,000 دولار وقت كتابة هذا التقرير. كما مثل الاختراق فوق 67,000 دولار، وهو أعلى مستوى في نطاق التداول السابق، تحولًا تقنيًا حاسمًا، وأدى إلى ضغط قصير حيث سارع المتداولون الهبوطيون إلى إعادة شراء الأصل. يقرأ محللون في كبرى شركات العملات الرقمية المكاسب المتزامنة في بيتكوين والذهب إلى جانب ضعف الدولار كدليل على القلق المتزايد بشأن المسار المالي الأمريكي، وهو موضوع يتصاعد مع استمرار توسع الدين الحكومي. قالت Lacie Zhang، محللة الأبحاث في Bitget Wallet، إن التقدم بنسبة 23% خلال فترة ضعف الدولار وارتفاع عوائد الخزانة يعكس تحولًا طفيفًا في معنويات المؤسسات. وأضافت: “بدلاً من التداول كأصل عالي المخاطر، تشارك بيتكوين بشكل متزايد السردية مع الذهب كتحوط رقمي ضد الانخفاض الهيكلي للعملات الورقية”. مشيرة إلى الاقتران غير المعتاد بين عوائد السندات المرتفعة والمكاسب في كلا الأصلين كإشارة إلى القلق المالي. يمثل هذا الصعود أقوى أداء أسبوعي لبيتكوين منذ أشهر، وأعاد سردية الانخفاض إلى مركز المحادثة المؤسسية.

وليس جميع المحللين مقتنعين بأن هذه الحركة تمثل خروجًا دائمًا عن الدولار. وأشار Jake Kennis، كبير محللي الأبحاث في Nansen، إلى أن الارتفاع المتزامن في بيتكوين والذهب إلى جانب ضعف الدولار يتوافق مع مخاوف الانخفاض والمصداقية المالية، ولكنه قد يعكس أيضًا علاوة آجال أعلى، أو عدم يقين بشأن التضخم، أو توقعات نمو متغيرة. وقال: “الارتباط إيحائي وليس دليلاً حتى الآن”. مشيرًا إلى أن الارتفاع المدفوع بالسيولة سيتتبع توقعات التيسير من الاحتياطي الفيدرالي وأصول المخاطرة الأوسع مثل الأسهم والائتمان، بينما سيظهر الطلب المؤسسي في تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين، والتراكم على السلسلة، وتفوق بيتكوين على غيره من التحوطات الكلية. بيانات المشتقات من CoinGlass تظهر أن أكثر من 4 مليار دولار من المراكز القصيرة تمت تصفيتها خلال الصعود، مما يبرز سرعة الضغط الذي أعقب اختراق النطاق. كما تشير بيانات التصفية إلى قوة الحركة، حيث ضخم الشراء القسري الدفع الصاعد. كما عززت التطورات في واشنطن هذه المشاعر. فقد حث الرئيس دونالد ترامب الكونغرس الأسبوع الماضي على تمرير “نسخة عادلة” من قانون الوضوح، وهو مشروع قانون لهيكلة السوق سيمنح الجهات التنظيمية ولاية أوضح على الأصول الرقمية، بينما قال رئيس لجنة تداول العقود الآجلة للسلع مايكل سيليغ إن الوكالة تستعد لقواعد هيكل السوق للعملات المشفرة في حال تعثر التشريع. ومع ذلك، حذرت تشانغ من أن الصعود قد يعكس تموضعًا قصير الأجل وليس تحولًا دائمًا بعيدًا عن الدولار. وقالت: “تمييز تصويت نظامي حقيقي ضد الدولار من ارتفاع مدفوع بالسيولة يتطلب مراقبة دقيقة للعوائد الحقيقية ومواقع المشتقات”. مضيفة أنه إذا بقيت عوائد سندات الخزانة المحمية من التضخم مرتفعة بينما تقود العقود الآجلة المفتوحة الطلب الفوري، فقد تعكس الحركة تموضعًا تكتيكيًا بدلاً من تراجع هيكلي دائم عن العملات الورقية. تصريحاتها تردد صدى نقاش أوسع حول ما إذا كان الصعود إعادة تسعير حقيقية للمخاطر المالية أم مجرد قفزة مدفوعة بالسيولة. ومع توسع الوصول المؤسسي، تواصل بيتكوين ترسيخ هويتها المزدوجة كتحوط كلي ولعبة تقنية، كما أضافت. بالنسبة لكينيس، تتطلب تجارة المصداقية المالية الحقيقية مكاسب مستدامة في بيتكوين والذهب، واستمرار ضعف الدولار، وارتفاع علاوات المخاطر طويلة الأجل، وضعف أداء سندات الخزانة طويلة الأجل، إلى جانب توقعات تضخم أعلى محتملة — وهي مجموعة، كما قال، إيحائية لكنها غير مؤكدة بعد.

تؤكد البيانات الجديدة حجم الحركة: ارتفعت بيتكوين بنسبة 23.58% الأسبوع الماضي، مضيفة 14,833 دولارًا — وهو أكبر مكسب بالدولار لأي أسبوع في تاريخها وأفضل أداء أسبوعي منذ عام 2023. وكسرت الشمعة الأسبوعية خط الاتجاه الهابط الممتد من أعلى مستوى قياسي في أكتوبر 2025، بينما يظهر الرسم البياني اليومي أن بيتكوين استعادت متوسطها المتحرك لـ200 يوم قرب 69,000 دولار، وهو مستوى حدّ من كل تقدم منذ أكتوبر الماضي. ويقرأ مؤشر القوة النسبية اليومي الآن 82، وهو أعلى مستوى منذ 2024. وترسم المشتقات صورة مختلطة: وصل تمويل العقود الدائمة الجماعية إلى أعلى مستوى في 2026 أثناء الضغط، في تناقض مع التمويل السلبي المستمر في أبريل، بينما ارتفعت الفائدة المفتوحة إلى حوالي 57.5 مليار دولار من 46.5 مليار دولار قبل الاختراق — وتبقى أدنى من قمم يناير البالغة 65.3 مليار دولار ومايو 64 مليار دولار. وفي 19 أغسطس وحده، تمت تصفية حوالي 2.7 مليار دولار من المراكز القصيرة. أقرب مقاومة تقع عند القمة المتأرجحة 82,215 دولار، تليها منطقة 85,000–87,000 دولار.

سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين تدفقات صافية بقيمة 1.92 مليار دولار الأسبوع الماضي، وهو أقوى عرض أسبوعي منذ أكتوبر 2025، وفقًا لبيانات SoSoValue. ساعد الطلب المؤسسي المتجدد في دفع بيتكوين فوق 79,155 دولارًا في وقت مبكر من يوم الاثنين، حيث لامس الأصل 79,954 دولارًا خلال تداولات صباح نيويورك — بفارق طفيف عن علامة 80,000 دولار النفسية. كما رفع هذا التحول نسبة بيتكوين إلى الذهب إلى 16.73، وهي الأعلى منذ مايو، مما يشير إلى تفضيل متزايد للأصول النادرة. قال مات كول، الرئيس التنفيذي لشركة Strive، إن دورة البيتكوين القادمة قد تكون الأقوى حتى الآن، مشيرًا إلى أنه في عالم يرفع فيه الذكاء الاصطناعي الإنتاج وسهولة الوصول، قد يتدفق رأس المال بشكل متزايد نحو الأصول ذات العرض المحدود مثل الذهب والفضة والبيتكوين.

تُظهر البيانات الجديدة حول برنامج إعادة شراء الخزانة أن التوسع كان أكثر عدوانية مما أُبلغ عنه في البداية: ستتضاعف مشتريات الديون الحكومية طويلة الأجل على الأقل إلى 40 مليار دولار لكل جلسة من 20 مليار دولار سابقًا، وهو مقياس ضخّم تراجع الدولار وتدفق الأموال إلى الأصول النادرة. على الرسم البياني، انطلق الارتداد من منطقة الدعم 63,000–66,000 دولار قبل اختراق 74,000–76,000 دولار وبلوغ المنطقة الحالية 79,000 دولار. يمثل هذا النطاق الوسيط الآن أول دعم عند أي تراجع، مع تحذير المحللين من أن الحفاظ على إغلاق أسبوعي فوق 74,000 دولار ضروري للحفاظ على هيكل الاختراق — وفقدانه سيحوّل تركيز السوق إلى نطاق 63,000–66,000 دولار.

عبرت بيتكوين 80,000 دولار لأول مرة منذ 15 مايو، موسعةً تعافيها إلى حوالي 38% من أدنى مستويات أواخر يونيو/أوائل يوليو عندما هوت دون 58,000 دولار. جاء الدفع الأخير بعد أن أشارت الخزانة إلى إمكانية اللجوء إلى حسابها العام البالغ نحو تريليون دولار — وهو حساب الحكومة الجاري عمليًا — لتمويل عمليات إعادة الشراء الموسعة، والتي أصبحت الآن مضاعفة حتى أوائل نوفمبر وممولة بإصدار إضافي من الديون قصيرة الأجل. رافق الحركة انخفاض عوائد الخزانة، مما وفر بعض الراحة بعد أشهر من الظروف المالية الضيقة. يتحول الاهتمام الآن إلى صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، حيث أشار ثاديوس دوس سانتوس، المدير الإقليمي لشركة Infinox، إلى أن قراءة أقوى من المتوقع قد تدعم عوائد الخزانة والدولار، بينما تؤدي التضخم الأضعف إلى تقليل توقعات المزيد من التشديد النقدي.

(حتى الساعة ‏09:51 UTC‏) تظهر بيانات COINOTAG المجمعة أن السوق في منطقة إقبال على المخاطرة: يقف مؤشر الخوف والجشع عند 74 (جشع)، وتحتفظ بيتكوين بحصة 68.9% من السوق المتتبع لدينا، وتبلغ القيمة السوقية الإجمالية المتتبعة 2.33 تريليون دولار. يتداول بيتكوين عند 79,804 دولارًا، أسفل أقوى مقاومة عند 80,438 دولارًا (76/100، من Fibo 0.000 وDonchian Upper وR1 وRSI OB)، مع أقرب دعم قوي عند 78,573 دولارًا (73/100، من HVN وفیبو 0.114 وLVN وPivot Point). المشتقات متوازنة ولكنها تميل قليلاً نحو المراكز القصيرة: التمويل عند 0.0045%، والفائدة المفتوحة 15.32 مليار دولار، ونسبة الطويل/القصير 0.93 (48.1% طويل مقابل 51.9% قصير)، بينما يظل مؤشر القوة النسبية عند 83.13 مع إشارة MACD صاعدة تحافظ على الزخم الإيجابي. اختراق 80,438 دولارًا سيؤكد الاتجاه الصاعد، لكن الفشل قد يدفع بيتكوين نحو 78,573 أو 75,249 دولارًا.