صناديق بيتكوين الفورية المتداولة تنهي 10 أيام من التدفقات الخارجة بضخ 221.7 مليون دولار

أخبار بيتكوين

استقطبت صناديق بيتكوين (BTC) الفورية المتداولة في البورصات الأمريكية نحو 221.7 مليون دولار يوم 2 يوليو، في أول جلسة إيجابية لها منذ 10 أيام تداول متواصلة. هذا التدفق كسر سلسلة سحوبات عنيدة، وشكّل — بحسب قراءتنا لبيانات التدفق — اللحظة التي بدأت فيها المكاتب المؤسسية تجاري عمليات الشراء التي واظب عليها المشاركون على السلسلة (on-chain) طوال أسابيع. جاء الانعكاس بعد موجة استرداد متواصلة أثقلت المزاج العام في سوق صناديق بيتكوين المتداولة. ولم يكن ارتدادًا تقوده التجزئة، بل تركّز الطلب لدى كبار المُصدرين، ما يشير إلى عودة مخصِّصين أصحاب رؤوس أموال ضخمة بعد شهر يونيو الحذر. لقد برز هذا اليوم الأخضر الوحيد تحديدًا لأنه قطع سلسلة طويلة من البيع الصافي.

قبل أن تتحول وول ستريت بوقت طويل، كان كبار المالكين يراكمون بالفعل. تُظهر بيانات السلسلة التي ترصد متوسط حجم الصفقات الفورية وصول أوامر ضخمة من الحيتان يوميًا اعتبارًا من 30 يونيو، وهو مؤشر يرتفع حين تفوق حفنة من الصفقات الكبيرة زحامًا من الصفقات الصغيرة. واستمر هذا الشراء حتى 5 يوليو، حين بلغ أحد الأوامر المرصودة نحو 857 بيتكوين قرب مستوى 63,600 دولار. ومع ارتفاع بيتكوين بنحو 7% خلال الأسبوع السابق، تُقرأ هذه التدفقات كقناعة شرائية لا كتصريف. وتشير قراءتنا لملامح الأوامر إلى تراكم من جيوب عميقة يقود الإيقاع بينما بقي نشاط التجزئة خافتًا، على غرار مراحل سابقة ضغطت فيها الحيتان على أفضليتها.

خلفية هذا التراكم كانت موجة قاسية من التدفقات المؤسسية الخارجة. تُظهر بيانات السلسلة وتدفقات الصناديق أن الصناديق الأمريكية الفورية للبيتكوين فقدت نحو 2.7 مليار دولار عبر 10 جلسات متتالية قبل انعكاس 2 يوليو. تزامن هذا النزيف المستمر مع تراجع الشهية للمخاطرة، ومع ذلك امتص المشترون الفوريون المعروض طوال الفترة، فخففوا الضغط على السعر. إن التباين بين بيع أوعية الصناديق المتداولة وتراكم المحافظ على السلسلة سمة متكررة في هذه الدورة: تخرج الأيادي الضعيفة عبر الأغلفة المنظّمة بينما يضيف أصحاب القناعة بهدوء. لم يمحُ تدفق 221.7 مليون دولار ذلك العجز، لكنه أشّر إلى أول شرخ في اتجاه أحادي الوجهة بامتياز.

تركيبة الارتداد نفسها ذات دلالة. تصدّر صندوق FBTC التابع لـFidelity العودة بنحو 165.96 مليون دولار، وأضاف منتج ARKB نحو 91.84 مليون دولار في اليوم ذاته. واللافت أن صندوق IBIT التابع لـBlackRock، وهو الأكبر في الفئة، سجّل مع ذلك خروج نحو 40.43 مليون دولار حتى مع تحوّل نظرائه إلى الإيجاب. هذا الانقسام يوحي بأن التعافي كان واسعًا بما يكفي لتجاوز استمرار عمليات الاسترداد لدى رائد السوق، وهو مؤشر أكثر صحة من قفزة مُصدر واحد. وبالنسبة للمخصِّصين الذين يتابعون التدفقات النسبية، فإن استعداد صناديق Fidelity وARK للتصدر بينما تخلّف IBIT يشير إلى دوران بين الأغلفة المؤسسية لا إلى عودة طلب شاملة ومتجانسة دفعة واحدة.

ساعدت التطورات الاقتصادية الكلية في تهيئة المسرح. جاء الانعكاس بعد يوم واحد من تقرير وظائف أمريكي ضعيف عن شهر يونيو أظهر إضافة 57,000 وظيفة فقط، أي أدنى بكثير من نحو 114,000 كان يتوقعها الاقتصاديون، بينما انزلق معدل البطالة إلى 4.2%. برّدت بيانات سوق العمل الأضعف توقعات مزيد من التشديد النقدي، وهي خلفية داعمة تاريخيًا لأصول المخاطرة مثل بيتكوين. غالبًا ما يقرأ المتداولون تباطؤ سوق الوظائف كمساحة لسياسة أكثر تيسيرًا مستقبلًا، وتوقيت تدفق الصناديق مباشرة خلف بيانات الرواتب يعزز هذا الرابط. أكدت البيانات مدى حساسية الطلب المؤسسي على بيتكوين لتحولات توقعات الفائدة وظروف السيولة الأوسع.

رغم الارتداد، تبقى الصورة الأبعد مدى حذرة. تُظهر سجلات تدفق الصناديق أن يونيو كان الأسوأ على الإطلاق بالنسبة للصناديق الأمريكية الفورية للبيتكوين، وأن صافي التدفقات منذ بداية العام لا يزال سالبًا قرب 5.4 مليار دولار. هذا يعني أن جلسة قوية واحدة، مهما كانت موضع ترحيب، تقف أمام تدفق خارج تراكمي ضخم يتطلب عكسه تدفقات داخلة متكررة. أما الإشارة الأكثر ثباتًا فجاءت من سلوك السلسلة: تراكم الحيتان المتواصل خلال أواخر يونيو ومطلع يوليو يشير إلى قناعة لدى كبار المالكين حتى بينما تأرجحت تدفقات الصناديق الرئيسية إلى الأحمر. ويبقى السؤال المحوري للأسابيع المقبلة هو ما إذا كان طلب الصناديق قادرًا على تسجيل أيام إيجابية متتالية.

على الصعيد الفني، يمنح محرك تسجيل الدعم والمقاومة المركّب الخاص بـCOINOTAG، القائم على 42 مؤشرًا، مقاومة 63,686 دولار تقييمًا 75/100 (قوية)، مدفوعًا بتلاقي الإغلاق اليومي السابق ومحور R1 وتصحيح فيبوناتشي 0.236 — وهو مستوى يجب اختراقه لتأكيد الزخم. أما الدعم المباشر عند 62,453 دولار فيسجّل 69/100، مرتكزًا على خط كيجون لمؤشر إيتشيموكو والمتوسط المتحرك الأسي EMA 20 وقاع اليوم السابق. وتُقرأ المشتقات بشكل بنّاء: يستقر تمويل العقود الدائمة عند 0.0020% المعتدل، وتقترب المراكز المفتوحة من 12.47 مليار دولار، مع نسبة شراء إلى بيع 1.63 (62% شراء). ومع ذلك، يشير مؤشر الخوف والطمع عند 24 إلى خوف شديد، مع مؤشر القوة النسبية RSI عند 49.55 واتجاه هابط قائم. أي إغلاق يومي دون 57,800 دولار سيبطل الأطروحة الصاعدة.