بيتكوين (BTC): صناديق ETF الفورية تجذب 222 مليون دولار وتنهي 10 أيام من التدفقات الخارجة

أخبار البيتكوين

عادت صناديق بيتكوين (BTC) الفورية المتداولة في البورصات الأمريكية إلى المنطقة الإيجابية يوم 2 يوليو، بعد أن استقطبت تدفقات صافية بلغت 221.72 مليون دولار — في أول يوم صعود لها منذ 12 يونيو. وتُظهر بيانات التدفقات على السلسلة (on-chain) أن هذه القراءة كسرت سلسلة قاسية من التدفقات الخارجة استمرت 10 أيام واستنزفت رأس المال من هذه المنتجات منذ منتصف يونيو. وبهذا نال القطاع أول إشارة واضحة على استقرار الطلب المؤسسي منذ ثلاثة أسابيع. وبالنسبة للمتداولين الذين يراقبون تدفقات البيتكوين كمقياس لقناعة كبار المخصصين، شكّل هذا التحول في جلسة واحدة أرضية مبدئية بعد أسابيع هيمنت فيها عمليات الاسترداد على المشهد وضغطت الأسعار الفورية نحو الأسفل.

جاء هذا الانتعاش عقب واحد من أعمق حالات التراجع المؤسسي منذ إطلاق الصناديق في يناير 2024. وتشير بيانات السوق الأخيرة إلى أن صناديق البيتكوين الفورية فقدت ما يقارب 9 مليار دولار خلال شهرين متتاليين من السحوبات، وهي أكبر موجة تدفقات خارجة متواصلة منذ بدء تداول هذه المنتجات. وتراجع إجمالي صافي الأصول التي تحتفظ بها الصناديق إلى 74.37 مليار دولار بعد انعطافة 2 يوليو، هبوطًا من أكثر من 100 مليار دولار في مطلع مايو. ويؤكد حجم عمليات الاسترداد مدى حدة إعادة تشكيل المراكز بفعل النفور من المخاطر المدفوع بالعوامل الكلية خلال الربع، رغم بقاء أساسيات الشبكة ونشاط التسوية على حالها طوال فترة الهبوط.

وقد جسّد حركة السعر يوم الاثنين حالة التوتر في الاتجاهين معًا. فقد انزلقت بيتكوين دون 62,000 دولار بعد أن كشفت شركة Strategy، أكبر حائز مؤسسي للأصل، عن عملية بيع — وهي خطوة نادرة من شركة أمضت سنوات في التراكم. لكن الهبوط لم يدم طويلًا. إذ ارتدت BTC بأكثر من 2,300 دولار خلال نحو ثلاث ساعات، مستعيدةً كامل الخسارة لتتداول قرب 63,643 دولار. وتُظهر بيانات المشتقات تصفية مراكز مرفوعة بالرافعة تجاوزت 150 مليون دولار عبر نافذة الأربع ساعات، في موجة تخفيض إجباري للرافعة ضخّمت حدة التقلب. وأشارت سرعة التعافي إلى أن مشتري القاع ظلوا نشطين تحت السطح.

ويؤطر التحليل الأوسع لبيانات السلسلة المرحلة الراهنة باعتبارها طورًا من التماسك (consolidation) لا بداية لهبوط أعمق. وتشير بيانات السوق الأخيرة إلى أن ضغط البيع الفوري بدأ يخفّ مع تلاشي عمليات الاسترداد المؤسسية المكثفة في الأسابيع الماضية. ومع تراجع المعروض الإجباري الناجم عن التدفقات الخارجة من الصناديق، بات أمام السوق مجال أوسع للاستقرار حول المستويات الحالية. ويبرز المحللون أن التوازن بين المعروض المُنفَق والطلب الجديد آخذ في التشدد، وهو نمط سبق تاريخيًا مراحل التداول ضمن نطاق محدد. وتظل القراءة حذرة أكثر منها صاعدة: فالتماسك يشير إلى توقف في البيع، لا إلى انعكاس مؤكد بعدُ للاتجاه الهابط الممتد لأسابيع والذي رسم ملامح يونيو.

وامتدّ التعافي ليطيل ارتدادًا بدأ أواخر الشهر الماضي. فقد لامست بيتكوين قاعًا قرب 58,200 دولار في 25 يونيو قبل أن تعاود الزحف نحو 62,000 دولار خلال الجلسات التالية. وقد صمد هذا القاع المحلي حتى الآن بوصفه الدعم المرجعي للنطاق الحالي، إذ استقطب كل اختبار لاحق للأسعار الأدنى مشترين جددًا. ويوحي هذا الهيكل بسوق يحاول بناء قاعدة بعد انزلاق طويل، وإن ظل حجم التداول ودرجة القناعة متواضعين. وفي الوقت الراهن، تقف منطقة 58,200 دولار خطًا فاصلًا بين تصحيح اعتيادي وانهيار أشد خطورة في معنويات السوق.

ويبقى السياق مهمًا لتقدير عمق التراجع. فالقاع المسجّل في يونيو يقع نحو 54% دون أعلى سعر تاريخي للبيتكوين البالغ 126,080 دولار، والمسجّل في 6 أكتوبر 2025. ورغم حدته، يظل هذا الهبوط أقل عمقًا بكثير من الانهيارات التي تراوحت بين 77% و84% وأنهت دورتي 2018 و2022. وتوفر هذه المقارنة قدرًا من التبصّر: فالتراجع الحالي، مهما بلغ من إزعاج، لم يبلغ حدة قيعان السوق الهابط السابقة. وسيتوقف بقاء ذلك على قدرة الطلب المؤسسي — الذي يُظهر أول بادرة خضراء منذ ثلاثة أسابيع — على إدامة التدفقات المبدئية التي شوهدت في 2 يوليو.

ويمنح محرك COINOTAG الخاص لتقييم الدعم والمقاومة، القائم على 42 مؤشرًا مركّبًا، مستوى الدعم عند 63,097 دولار تقييمًا يبلغ 74/100، وهو أقوى أرضية قصيرة الأجل، مبنيًا على تقاطع تصحيح فيبوناتشي 0.214 ونقطة الارتكاز اليومية والمتوسط المتحرك الأسّي لـ20 فترة. وعلى الجانب الصاعد، يمنح المحرك مقاومة 67,400 دولار تقييمًا قدره 71/100، مرتكزًا على مستوى فيبوناتشي 0.382 والمتوسط المتحرك البسيط لـ50 فترة. وتميل مراكز المشتقات نحو الشراء بحذر: إذ تبلغ نسبة حسابات الشراء إلى البيع الإجمالية لدينا 1.46 (59.3% شراء)، مع مراكز مفتوحة قرب 12.64 مليار دولار وتمويل معتدل عند 0.0064%. ومع مؤشر القوة النسبية RSI عند 52 وتحوّل مؤشر MACD نحو الإيجابية، فإن استعادة 67,400 دولار تفتح مجالًا للصعود، بينما يؤدي إغلاق دون 61,700 دولار — وسط قراءة خوف شديد عند 24/100 — إلى إبطال القاعدة وكشف الدعم عند 57,800 دولار.