بيتكوين يستقر قرب 65,000 دولار مع تراجع تضخم يونيو الأمريكي

أخبار العملات الرقمية

يتداول بيتكوين (BTC)، أكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية، قرب مستوى 65,000 دولار بعد أن جاءت بيانات أسعار المستهلك الأمريكية لشهر يونيو أضعف من المتوقع، فخفّفت مخاوف التضخم وأنعشت شهية المخاطرة. قراءتنا المباشرة لحركة السوق تضع العملة عند 64,690 دولار في آخر تسعيرة، وهو مستوى لا يزال أدنى بكثير من أعلى سعر تاريخي لها رغم صعود الأسهم العالمية. وقد عزّزت قراءة التضخم الأكثر برودة التوقعات بأن ضغوط الفائدة في طريقها إلى الاستقرار، وهي بيئة تدعم بيتكوين تاريخيًا إلى جانب منظومة العملات البديلة الأوسع. غير أن استجابة سوق الكريبتو ظلت باهتة، إذ تخلّفت الأصول الرقمية عن الارتداد الحاد الذي شهدته أسهم التكنولوجيا وأشباه الموصلات الآسيوية في الجلسة ذاتها.

الحركة الأبرز في الجلسة جاءت من SK Hynix، إذ انفصلت إيصالات الإيداع الأمريكية المدرجة لأسهمها بعنف عن سعر سهمها المدرج في سيول. فبعد ثلاثة أيام تداول فقط من إدراجها، تضخّمت علاوة الإيصال الأمريكي فوق السهم المحلي من نحو 3% عند تسعير الاكتتاب إلى 51%. وأغلق الإيصال عند 193.92 دولار في الجلسة السابقة، بارتداد يومي بلغ 27% عكس هبوطًا نسبته 9.3% أشعله موجة بيع كورية تاريخية قبل يوم واحد. ويمثّل كل إيصال أمريكي عُشر سهم عادي في سيول، ولأن السهم العادي لا يمكن تحويله عكسيًا إلى إيصالات أمريكية، فقد ضخّم انحباس المعروض والطلب الدولاري الجديد هذا الاختلال إلى واحدة من أوسع فجوات الإدراج المزدوج خلال العام.

وفي تعزيز للسردية الصاعدة، بدأت Barclays رسميًا تغطية سهم SK Hynix بتصنيف «زيادة الوزن» وسعر مستهدف عند 330 دولارًا. ويرى المحلل Simon Coles أن نقص الذاكرة المستمر على مستوى القطاع بأكمله يمنح الشركة قوة تسعيرية، تتيح لها زيادة إيراداتها عبر رفع الأسعار وليس عبر الحجم وحده. ويقدّر نموذج البنك لذاكرة DRAM عالميًا أن معروض البتات في 2027 لن يرتفع سوى نحو 20% مقابل نمو للطلب يقارب 35%، وهي فجوة يتوقع أن تستمر لسنوات وأن تتفاقم حتى 2027. وأشار Coles إلى ارتفاعات أسعار ذاكرة النطاق العريض العالي (HBM) بوصفها المحرّك الرئيسي الذي يرفع توقعات إيرادات الشركة لعام 2027 إلى ما يفوق إجماع المحللين بوضوح.

وامتدّت قوة رقائق الذاكرة إلى مؤشر سيول القياسي. فقد استعاد مؤشر كوسبي مستوى 7,300 نقطة، صاعدًا 6.85% إلى 7,326.30 نقطة في التداولات المبكرة، ما فعّل «سايدكار» شرائيًا — وهو تعليق آلي لأوامر التداول البرمجي لمدة خمس دقائق — بعد دقائق قليلة من الافتتاح. وكان ذلك التفعيل السادس والثلاثين للسايدكار هذا العام. واشترى المستثمرون الأجانب بصافٍ قدره 434 مليار وون، وأضافت المؤسسات 175.6 مليار وون، بينما باع صغار المتداولين 612.2 مليار وون في خضم الصعود. وجاء الارتداد عقب قراءة التضخم الأمريكي الأكثر برودة وقفزة الإيصال الأمريكي لـSK Hynix، وهما عاملان أعادا معًا الثقة بعد تصحيح شبّهه المحللون بمستويات تقييم أزمة مالية.

وبين الأسهم الكبرى، قفز سهم SK Hynix بنسبة 10.61% إلى 2.16 مليون وون متصدّرًا الصعود، فيما ارتفع سهم Samsung Electronics 6.46% وصعد SK Square 16.22%. وأضاف مؤشر كوسداك الكثيف بأسهم التكنولوجيا 4.28% إلى 817.54 نقطة، مع صعود شركة مواد البطاريات Ecopro بنسبة 10.62%. وتحرّكت نظيرات الرقائق الأمريكية بالتوازي خلال التداولات الليلية، إذ ربح سهما Micron وSanDisk 4.9% و5.0% على التوالي على وقع سردية نقص الذاكرة نفسها. وتماسك الوون الكوري بشكل طفيف عند 1,489.6 وون للدولار. وأشار المتداولون إلى نتائج ASML وTSMC المرتقبة، إلى جانب منتجات الرافعة المالية على الأسهم المفردة، بوصفها المتغيرات التالية التي قد تُطيل أمد هذا التحول المفاجئ نحو المخاطرة أو تفكّكه.

وفي مواجهة هذا الابتهاج في سوق الأسهم، تظل معنويات الكريبتو هشّة بشكل لافت. تُظهر بيانات السوق الإجمالية لدى COINOTAG أن مؤشر الخوف والطمع مثبّت عند 25 من 100 — في نطاق «الخوف الشديد» — رغم احتفاء الأسهم بالدورة الفائقة للذاكرة. وتبلغ هيمنة بيتكوين 69.5%، ما يشير إلى تكدّس رؤوس الأموال في الأصل الأكبر بينما تنزف الرموز الأصغر. ويتداول إيثريوم (ETH)، ثاني أكبر شبكة، قرب 1,880 دولارًا، فيما تستقر القيمة السوقية الإجمالية للكريبتو عند نحو 1.87 تريليون دولار. ويوحي هذا التباين بأن الارتياح الكلي والطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي على الأسهم لم ينسكبا بعد بشكل حاسم نحو الأصول الرقمية.

قراءتنا تربط هذه الخيوط في قوس واحد: دورة فائقة لعتاد الذكاء الاصطناعي تقودها الذاكرة، إلى جانب تضخم أمريكي آخذ في التبريد، تعيدان تضخيم شهية المخاطرة في الأسهم، بينما لم يؤكّد الكريبتو هذه الحركة بعد. فمع مؤشر الخوف والطمع عند 25، وهيمنة بيتكوين عند 69.5%، وقيمة سوقية إجمالية قرب 1.87 تريليون دولار، تشير مؤشراتنا الخاصة إلى تموضع دفاعي لا إلى قناعة راسخة. وتؤكّد فرضية Barclays حول نقص ذاكرة DRAM وعلاوة الإيصال الأمريكي القياسية لـSK Hynix مدى تركّز الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وحتى تتسع تلك السيولة إلى ما وراء بيتكوين نحو السوق الأوسع، نقرأ حركة الكريبتو الراهنة بوصفها تماسكًا حذرًا، لا بداية تحول مستدام نحو المخاطرة.