بيتكوين (BTC) يصمد قرب 60,000 دولار تحت وطأة تهديد ترامب برسوم 100%

أخبار العملات الرقمية

عاد التوتر التجاري ليطغى على أسواق المخاطرة بعدما حذّر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من فرض رسوم جمركية فورية بنسبة 100% على كل السلع القادمة من أي دولة تفرض ضرائب على شركات التكنولوجيا الأمريكية، وهو تهديد ضغط على بيتكوين (BTC) الذي يتداول الآن قرب 60,000 دولار. وكتب ترامب عبر منصة Truth Social أن هذه الرسوم ستَجُبّ الاتفاقيات التجارية القائمة، «سواء جرى تنفيذها أو التوقيع عليها أو لا». ويستهدف التحذير ضرائب الخدمات الرقمية التي فرضتها عدة حكومات أوروبية على كبرى شركات التقنية الأمريكية، وبالضغط على تلك العواصم للتراجع قد ينتهي الإجراء إلى حماية الشركات ذاتها التي يدّعي الدفاع عنها، بينما يعيد إشعال توترات التجارة العالمية التي نزفت مراراً إلى أسواق الكريبتو هذه الدورة.

في صلب الخلاف تقف ضرائب الخدمات الرقمية، أو ما يُعرف بـ DSTs، وهي رسوم تفرض على الإيرادات التي تجنيها شركات التكنولوجيا من المستخدمين المحليين بدلاً من أرباحها المسجّلة. وكانت فرنسا رائدة هذا النموذج في عام 2019 بنسبة 3%، وحصّلت عبره نحو 700 مليون يورو، أي ما يقارب 797 مليون دولار، خلال عام 2024، يكاد يأتي بالكامل من كبرى شركات التقنية الأمريكية. وتطبّق المملكة المتحدة وإيطاليا وإسبانيا والنمسا إجراءات مماثلة. ولأن الضريبة تطال الإيراد الإجمالي، فإنها تَعَضّ حتى حين تعلن الشركة عن هوامش ربح ضئيلة محلياً، وهو تصميم لطالما رأت واشنطن أنه يستفرد بالشركات الأمريكية بصورة غير عادلة ويشوّه المنافسة العابرة للحدود في الخدمات الرقمية.

للمواجهة سجلّ سابق. ففي ولاية ترامب الأولى، حكم الممثل التجاري الأمريكي بأن الضريبة الفرنسية تمييزية وأعدّ رسوماً بنسبة 25% على سلع فرنسية تبلغ قيمتها نحو 1.3 مليار دولار، قبل أن يعلّقها في عام 2021 لإتاحة المجال لمفاوضات عالمية. لكن تلك المحادثات التي قادتها منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية تعثّرت لاحقاً، تاركةً الخلاف الجوهري دون حل وقابلاً للاشتعال مجدداً. وتقدّم كندا أوضح سابقة حديثة، إذ ألغت ضريبتها الرقمية البالغة 3% في يونيو 2025 بعدما قطع ترامب فجأة المفاوضات التجارية، في تراجع برهن على السرعة التي يمكن بها للتهديد الجمركي أن يفرض انقلاباً في السياسات. وهذا التاريخ هو ما يجعل الأسواق تتعامل مع التحذير الأخير بوصفه أكثر من مجرد خطاب.

إذا جمّدت الحكومات الأجنبية ضرائبها، فإن أكبر الرابحين سيكونون عمالقة التكنولوجيا الأمريكيين. فشركات Alphabet (GOOGL) وMeta (META) وAmazon (AMZN) وApple (AAPL) وMicrosoft (MSFT) يتحمّل كلٌّ منها كلفة متكررة لضريبة الخدمات الرقمية يمكن لحملة ضغط ناجحة أن تمحوها. وجاء تفاعل الأسهم في 26 يونيو متبايناً، إذ صعد سهم Meta نحو 555.69 دولار وتعافى Microsoft فوق 370 دولاراً، بينما حافظ Alphabet قرب 341.54 دولار، وتراجع Amazon إلى 231.03 دولار بعد أن سجّل ذروة أعلى داخل الجلسة في وقت سابق. ويوحي هذا التباين بأن المستثمرين يرون فرصة صعود معقولة للمنصّات، لكنهم يظلّون حذرين من الرد الانتقامي ومن اضطراب تجاري أوسع قد يطلقه التهديد.

أما الضرر الجانبي فسيقع بأشدّه على المصدّرين الأوروبيين. فرسوم شاملة بنسبة 100% ستضرب صنّاع السيارات ومنتجي النبيذ ودور السلع الفاخرة في المقام الأول، وهي قطاعات تعتمد على المستهلك الأمريكي في حصة كبيرة من مبيعاتها. وهذا التفاوت هو بالضبط نقطة الضغط، فبتهديد السلع التي تعجز أوروبا عن خسارة وصولها إلى السوق الأمريكية ترفع واشنطن كلفة الإبقاء على ضريبة رقمية لا تدرّ سوى إيراد متواضع نسبياً. وتؤكد الواقعة مدى سرعة انتقال السياسة التجارية من ساحة إلى أخرى، جارّةً العملات والأسهم والأصول الرقمية إلى الموجة ذاتها من العزوف عن المخاطرة كلما تصاعدت عناوين الرسوم دون سابق إنذار.

بالنسبة للكريبتو، فإن الدرس مألوف. فقد ضغطت موجات التصعيد الجمركي السابقة مراراً على بيتكوين وعلى مجمّع العملات البديلة الأوسع، إذ يقلّص المتداولون واستراتيجيات التداول الآلي تعرّضهم للأصول المتقلبة حين يقفز عدم اليقين الكلي. ويتداول بيتكوين (BTC) قرب 60,000 دولار، أي أدنى بكثير من أعلى سعر تاريخي له، بينما يتداول إيثيريوم (ETH) حول 1,575 دولاراً، وكلاهما في حالة تماسك بينما يضيف العنوان التجاري طبقة جديدة من المخاطرة إلى سوق هشّ أصلاً. ومع قدرة الرسوم على إعادة تشكيل تدفقات رؤوس الأموال وقوة الدولار بين عشية وضحاها، تجلس الأصول الرقمية في قلب مسار الانتقال، رغم أن السياسة لا تذكر أي عملة بالاسم.

وبجمع هذه الخيوط، تبقى الإشارة المهيمنة هي العزوف عن المخاطرة المنبعث من السياسة التجارية إلى كل ركن من أركان السوق. وتلتقط بياناتنا المجمّعة المزاج بدقة، إذ يقرأ مؤشر الخوف والطمع لدينا 13 من أصل 100، عميقاً في منطقة الخوف الشديد، بينما صعدت هيمنة بيتكوين إلى 70.0% مع تركّز رؤوس الأموال في أكبر الأصول وانسحابها من العملات الأصغر. ويقف إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية قرب 1.72 تريليون دولار. وقراءتنا أن تهديد ترامب الجمركي يعمل كمسرّع كلي لا كمحفّز خاص بالكريبتو، يوسّع حالة عدم اليقين في سيولة الدولار التي تَحُدّ تاريخياً من صعود بيتكوين. وحتى يتّضح المسار التجاري، نتوقع أن يستمر التمركز الدفاعي وارتفاع الارتباط بين الأسهم والكريبتو.