قانون CLARITY للبيتكوين يحتاج 60 صوتًا في مجلس الشيوخ خلال سبتمبر

أخبار العملات الرقمية

يستعد زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ الأمريكي جون ثون لتقديم خطوة إجرائية من شأنها طرح مشروع قانون هيكل سوق الأصول الرقمية — المعروف باسم قانون CLARITY — على أرضية المجلس قبل مغادرة المشرّعين في عطلة أغسطس، ما يضع بيتكوين (BTC) وقطاع العملات الرقمية الأوسع أمام اختبار حاسم في سبتمبر. وبحسب ممثلين عن القطاع اطّلعوا على تفاصيل المناقشات، فإن مكتب ثون أشار إلى أن زعيم الأغلبية يعتزم تقديم طلب إنهاء النقاش (cloture) على اقتراح المضي قدمًا في القانون، وهو التشريع الذي يهدف إلى تحديد آلية الإشراف على الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. في حال نجاح هذه الخطوة، سيتيح ذلك بدء المناقشات فورًا وتحديد موعد للتصويت الجوهري عند عودة أعضاء المجلس من العطلة. الأهمية بالنسبة لبيتكوين لا تكمن في أن المشروع يستهدف BTC تحديدًا، بل في أنه سيؤسس إطارًا فيدراليًا شاملًا لهيكل السوق والإدراج والحفظ والتداول الثانوي في أصول تشمل BTC وكل عملة بديلة. وتقرأ الأوساط الصناعية إشارة القيادة الجمهورية باعتبارها بنّاءة، لأنها توحي بأن التشريع سيبقى أولوية بعد العطلة بدلاً من أن يتلاشى في جمود عام الانتخابات. غير أن حساب الأصوات لم يكتمل بعد؛ فالمؤيدون لا يملكون حتى الآن الأصوات الكافية لتجاوز عتبة إنهاء النقاش، ويتعين على المفاوضين حسم خلاف حول المنتجات ذات العائد، وهي قضية عادت إلى الواجهة مجددًا بعد تصريحات عامة حديثة. وتشير المعطيات إلى أن المصالح المصرفية أحرزت تقدمًا في إقناع بعض أعضاء مجلس الشيوخ الجمهوريين بأن الصياغة الحالية تحتاج إلى تعديلات، لا سيما فيما يتعلق بالمكافآت التي قد تنافس الودائع المصرفية التقليدية. وهناك بند ثانٍ لم يُحسم بعد يتعلق باتفاق أخلاقيات مقبول من الحزبين. لم يُصدر البيت الأبيض ردًا جديدًا، لكن مصادر تقول إن الضغط من أجل رد فوري قد تراجع مقارنة ببداية الأسبوع. والنتيجة هي مشروع قانون يتحرك إجرائيًا بينما لا يزال يفتقر إلى توافق نهائي، ما يجعل سبتمبر أول نافذة واقعية لقرار مجلس الشيوخ. يراقب متداولو بيتكوين الآن ما إذا كان التحكم الإجرائي يمكن أن يتحول إلى دعم كافٍ من الحزبين للوصول إلى عتبة الـ60 صوتًا المطلوبة.

تعامل الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase براين أرمسترونغ مع التأجيل باعتباره انتكاسة وليس نقطة تحول، مجادلًا بأن التبني مستمر من خلال العملات المستقرة والتوكنيزیشن وأسواق الأصول الرقمية الأوسع. في منشور له على منصة X بتاريخ 7 أغسطس، قال إن الزخم وراء التقنية يتزايد بغض النظر عن الجدول الزمني للكونغرس، موجّهًا في الوقت نفسه الشكر لثون على التزامه بطرح المشروع للتصويت في سبتمبر. وأشار أرمسترونغ إلى الاستخدام المتزايد لعملات الدفع المستقرة، والأسواق الناشئة للأصول الحقيقية المرمّزة، والوصول الأوسع إلى العقود الآجلة الدائمة كدليل على أن الشركات والمستهلكين لا ينتظرون تشريعًا فيدراليًا للمضي قدمًا. وأضاف أن الجهات التنظيمية تمنح بالفعل الشركات وضوحًا أكبر في بعض المجالات، رغم أنه أصرّ على أن الكونغرس لا يزال بحاجة إلى إنشاء إطار متسق يدعم الاستثمار والتوظيف وحماية المستهلك الأمريكي بشكل أقوى. وكانت خلفية السوق إيجابية؛ إذ أغلقت أسهم Coinbase يوم الجمعة عند 153.60 دولارًا، بارتفاع بنحو 5.7%، وهو تحرك لا يمكن عزوه حصريًا إلى تصريحاته. لكن الحسابات التشريعية تبقى صعبة. يحتاج قانون CLARITY إلى 60 صوتًا في مجلس الشيوخ لتجاوز عتبة إنهاء النقاش، ما يعني أن الجمهوريين سيحتاجون إلى 7 ديمقراطيين على الأقل إذا صوّت جميع الجمهوريين لصالح المشروع. وقد ضغط الديمقراطيون من أجل لغة أكثر صرامة بشأن تضارب المصالح والتمويل غير المشروع وحماية المستهلك، بينما رفضت السيناتورة إليزابيث وورن المسودة الحالية. بالنسبة لـCoinbase، فإن القضية الأكثر حساسية تجاريًا هي مكافآت العملات المستقرة. المسودة الأخيرة ستحظر على الشركات دفع فائدة لمجرد حيازة عملات الدفع المستقرة، مع الحفاظ على المكافآت المرتبطة بالمدفوعات والتحويلات وتوفير السيولة والتخزين التشاركي وبرامج ولاء العملاء. وقد أصبح الخلاف تقنيًا بنفس قدر النقاش السياسي السابق حول العملات المستقرة الخوارزمية، لأن الصياغة تفصل بين الفائدة السلبية والحوافز القائمة على النشاط. وهذا التمييز مهم لأن ترتيب مكافآت USDC الخاص بـCoinbase قُدّر بنحو 1.35 مليار دولار سنويًا. كما استندت حجة أرمسترونغ حول التبني إلى التوكنيزیشن المؤسسية، بما في ذلك منتجا BlackRock المرمّزان لصناديق أسواق النقد، وخطة DTCC لإطلاق خدمة توكنيزیشن في أكتوبر مع أكثر من 100 عضو وشريك. وهذا يمنح أرمسترونغ حجة تجارية بأن تبني بيتكوين يمكن أن يسبق جدول مجلس الشيوخ.

تحليل COINOTAG يرى أن التطورين يُظهران أن المسار التنظيمي لبيتكوين يتحول إلى مسألة هيكل سوق وليس مجرد محفز سعري. حتى بدون أعلى سعر تاريخي جديد، يمكن للتقدم التشريعي أن يعيد تشكيل اقتصاديات الحفظ والتداول والاستشارات بشكل جذري. لا يزال نص قانون CLARITY مقترحًا وليس قاعدة نهائية، ولا يوجد تاريخ سريان ملزم حتى إقراره رسميًا. سيقسّم المشروع الإشراف بين هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، ويضع معايير فيدرالية للبورصات والوسطاء والتجار والمستشارين وأمناء الحفظ المؤهلين، ما قد يؤثر على كل شيء من منصة إدراج إلى روبوت تداول يعمل بالذكاء الاصطناعي. السؤال العملي الذي يواجه السوق الآن هو ما إذا كان تصويت إنهاء النقاش في سبتمبر سيُنتج 60 صوتًا في مجلس الشيوخ، وهو الرقم الذي يحدد ما إذا كانت بيتكوين ستحصل على أول إطار تنظيمي فيدرالي شامل في تاريخها.