سهم Palantir يقفز 8% إلى 183.03 دولار مع صمود شهية المخاطرة على Bitcoin (BTC)

تحالف PwC يقود الارتداد

حققت Palantir Technologies (PLTR) انعكاساً حاداً يوم الخميس، إذ صعد السهم نحو 8% ليبقى عند 183.03 دولار بنهاية الجلسة — أي مكاسب قدرها 13.57 دولار مقارنة بإغلاق سابق عند 169.46 دولار وفق بيانات TradingView. هذا الارتداد استردّ معظم تراجع الجلسة السابقة الذي بلغ قرابة 6%، وأعاد السهم إلى الصف الأعلى بين شركات النمو التي تتابعها صناديق Nasdaq-100 ETF. والملاحظ أن الطلب على السهم جاء في يومٍ كان أحد أشهر الدببة في السوق يجدد علناً موقفه المعادي للشركة، ما جعل الجلسة اختباراً مباشراً لوزن الشكوك حول التقييم في مواجهة الأخبار التجارية الملموسة.

الدافع للصعود كان محدداً: توسيع التحالف الاستراتيجي بين Palantir وPwC US، الذي أُعلن عبر الإفصاح الرسمي لعلاقات المستثمرين للشركة بهدف مساعدة المؤسسات على توسيع نطاق الذكاء الاصطناعي المؤسسي. يجمع التحالف بين منصة Foundry ومنصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بـPalantir من جهة، والخبرة القطاعية والقدرات الهندسية وخدمات الإدارة لدى PwC من جهة أخرى. وعنوان هذا التعاون هو منصة صفقات من نوع AI-native، صُممت لتنفيذ المعاملات أسرع بنسبة تصل إلى 50% مع خفض التكاليف لمرة الواحدة بنسبة تصل إلى 45% — وهي رسالة موجهة مباشرة إلى الشركات التي تكافح لنقل الذكاء الاصطناعي من مرحلة المشاريع التجريبية إلى الإنتاج الفعلي.

وظل الزخم قائماً حتى جرس الإغلاق، ما يشير إلى أن المشترين تعاملوا مع التحالف بوصفه ذا أثر إيرادي حقيقي لا مجرد إعلان بروتوكولي. ويضيف الشريط الزمني الأطول تفاصيل مهمة: فسهم PLTR ما يزال هابطاً 1.36% على مدى الأيام الخمسة الماضية، لكنه صاعد 25.69% خلال الشهر و21.27% على مدى ستة أشهر. وعلى أساس السنة حتى الآن، يبقى السهم إيجابياً بشكل متواضع عند 0.63% — وهو موقع أفضل بوضوح من الصورة شبه الثابتة قبل أسابيع قليلة. ولوحدةٍ يتداول على السردية بقدر ما يتداول على الأرقام، كانت جلسة واحدة كافية لإعادة تسعير ميزان الخوف من الفوات مقابل الخوف من المضاعفات على المدى القريب.

Burry يجدد حجة «الحشو التوزيعي»

جاء الثقل المضاد لحماس الخميس من Michael Burry، المستثمر الأشهر لمراهنته ضد سوق الإسكان الأمريكي التي صوّرها فيلم “The Big Short”. ففي منشور مفصّل على منصة X صباح الخميس، أعاد Burry تأكيد نقد قديم: Palantir عادت إلى الستراتوسفير، والحقائق لم تتغير، والشركة يُستحسن فهمها بوصفها شركة استشارات تركب فقاعة من الخوف من الفوات المدفوع بالذكاء الاصطناعي، لا شركة برمجيات قابلة للتوسع. وحذّر من أن قيمتها السوقية قد تنهار في النهاية إلى ما دون 100 مليار دولار بكثير.

جوهر الحجة محاسبي. أشار Burry إلى الذمم المدينة، مشيراً إلى أن المستحقات نمت أسرع من الإيرادات في 9 من أصل 12 ربعاً مالياً أخيراً، وأن عميلاً واحداً يمثل نحو 25% من المستحقات بينما يسهم بأقل من 10% من الإيرادات — وهو نمط تركيز يراه إشارة إما إلى تراجع القوة التفاوضية أو إلى اعتراف عدواني بالإيرادات. كما استشهد بطول فترة تحصيل الذمم (Days Sales Outstanding)، وبأنماط إيرادات مؤجلة تشبه شركات الاستشارات مثل Accenture أكثر من نموذج الاشتراكات البرمجية الصرف الذي تشغله Oracle على نطاق واسع، إضافة إلى تعويضات الأسهم المرتفعة وخسائر تشغيلية صافية كبيرة. وصرّح Burry بأنه ما يزال بيعياً على السهم ويحتفظ بخيارات بيع (Put Options) — أدوات هبوطية تتجاوز أنواع الأوامر الاعتيادية كسوقية والمحدودة، وتُنشر عادة عبر حساب تداول بالهامش لتضخيم التعرض للانخفاض. وقال إن Palantir إما تفقد قدرتها التفاوضية أو تمارس «الحشو التوزيعي» (Channel Stuffing) — أو الاثنين معاً — واصفاً الاحتمال الثاني بأنه “ليس بعيد المنال”. والحشو التوزيعي، وهو ممارسة تحميل العملاء حجوزات فائضة لتضخيم المبيعات المعلنة، ليس خلافاً حول التقييم بل جرس إنذار محاسبي. يمكن للقراء الراغبين في متابعة السوق لحظيًا الاطلاع على أسعار السبوت والعقود الآجلة مباشرة عبر MEXC.

خط 81 ألف دولار للبيتكوين وتداول الذكاء الاصطناعي

الخيط الذي يربط الجلسة كلها هو شهية المخاطرة العابرة للأصول. إذ إن إعادة تسعير بنسبة 8% في يوم واحد لسهم رائد في مجال الذكاء الاصطناعي، تأتي مباشرة في وجه أطروحة بيعية رفيعة المستوى، وهو ما يعني أن السيولة لا تزال مستعدة لمكافأة سرديات النمو. ويعكس Bitcoin (BTC) الحالة نفسها، إذ يحافظ عند كتابة هذا التقرير على تداوله قرب 81,057 دولار بدل اتباع إشارات التخارج من المخاطرة. وتقراءة مكتبنا: راقبوا إفصاحات الذمم المدينة لا العناوين — فإذا صحّحت بيانات التحصيل لدى Palantir حسابات Burry، فإن إعادة التقييم التي يتوقعها ستتسرب إلى المعقد المضاربي نفسه الذي يقوم عليه المستوى الحالي للبيتكوين. والمرجع الأساسي — إغلاق 183.03 دولار والإفصاح الرسمي عن تحالف PwC — هو النقطة الثابتة التي ينطلق منها هذا الاختبار.