تتولى Coinbase إدارة USDH بينما تتحول Hyperliquid إلى USDC

تابع توسع منصة كوينبيز بشكل أعمق في منظومة هايبرليكويد بعد إعلان ناتيف ماركتس عن خطط الانتقال ببنية عملة USDH المستقرة نحو عملة USDC وفق نموذج جديد لمشاركة الخزينة.

يؤدي هذا التحرك فعلياً إلى إنهاء عملة USDH كأصل التسعير الرئيسي في هايبرليكويد مع تمكين عملة USDC كعملة مستقرة مهيمنة عبر شبكة تداول العقود الدائمة اللامركزية.

استوعبت كوينبيز عملة USDH بينما تراهن هايبرليكويد على عملة USDC

أكدت ناتيف ماركتس أن كوينبيز ستستحوذ على أصول علامة USDH التجارية وستصبح الموزع الرسمي لخزينة USDC بموجب إطار AQAv2 المحدث لـ هايبرليكويد.

وضح الإعلان أن هذا التطور من أكبر التحولات في منظومة العملات المستقرة لعام 2026 وقد يعيد تشكيل طريقة مشاركة منصات العملات الرقمية الكبرى لعائدات الاحتياطي مع مجتمعاتها.

تغييرات استراتيجية العملات المستقرة في هايبرليكويد

اعتمدت هايبرليكويد سابقاً بشكل كبير على سيولة عملة USDC المُجسّرة، حيث كانت مليارات الدولارات تدور على المنصة. أشار النقاد إلى أن معظم عائدات الاحتياطي المتولدة من هذه الأرصدة كانت تتدفق خارج المنظومة إلى كيانات مثل سيركل وكوينبيز.

تغير ذلك في عام 2025 عندما اختار مدققو هايبرليكويد شركة ناتيف ماركتس لإطلاق عملة USDH، وهي عملة مستقرة مدعومة بالكامل ومرتبطة بسندات الخزانة الأمريكية وما يعادلها من النقد.

قدمت USDH نموذج "أصل التسعير المتوافق" المصمم لتحويل عائدات الاحتياطي مرة أخرى إلى منظومة هايبرليكويد عبر حوافز التداول ومساهمات في صندوق المساعدة الذي يدعم إعادة شراء HYPE ونمو المنظومة.

ظهر الآن أن كوينبيز تتبنى الإطار نفسه بدلاً من التنافس معه.

اعتبرت ناتيف ماركتس الانتقال نجاحاً

شددت ناتيف ماركتس أن الاتفاقية ليست استحواذاً كاملاً على الشركة نفسها، بل تشتري كوينبيز أصول علامة USDH التجارية بينما تظل ناتيف ماركتس مستقلة.

قالت المؤسِّسة المشاركة ماري-كاثرين لادر أن هذا الانتقال يؤكد أطروحة الفريق التي ترى أن العملات المستقرة يجب أن تعيد القيمة مباشرة للمستخدمين والمنظومات بدلاً من استخراجها.

طبقاً لـ AQAv2، ستقوم كوينبيز بمشاركة الغالبية العظمى من عائدات عوائد الاحتياطي الناتجة من أرصدة USDC في هايبرليكويد مع البروتوكول نفسه.

يعكس ذلك تحولاً رئيسياً في اقتصاديات العملات المستقرة وقد يدفع بورصات أخرى ومنظومات DeFi لعقد اتفاقيات مشاركة عائدات مماثلة.

مواجهة حاملي USDH انتقالاً تدريجياً

صرحت ناتيف ماركتس أن USDH ستظل مدعومة بالكامل خلال فترة الانتقال. يمكن للمستخدمين مواصلة استرداد أرصدتهم من خلال اللوحة الرسمية بلا رسوم وتحويلها إلى USDC أو عملات نقدية.

تخطط الفريق أيضاً لدعم السيولة لأزواج تداول USDH/USDC بينما تنسق هايبرليكويد جداول انتقالية للأسواق الفورية والدائمة.

وصف بعض المتداولين على X التحرك بأنه "خروج نقدي" أو "عملية احتيال"، بينما اعتبره آخرون مكسباً استراتيجياً لصالح هايبرليكويد وUSDC. تعكس ردة فعل السوق الأوسع تنافساً متزايداً بين العملات المستقرة الأصلية لـ DeFi والمؤسسات القائمة.

ماذا سيحدث بعد ذلك لمنصة هايبرليكود

سيركز على مدى سلاسة انتقال السيولة والحوافز من USDH إلى الأسواق المدعومة بـUSDC.

يراقب المستثمرون أيضًا ما إذا كانت AQAv2 ستصبح نموذجًا لباقي أنظمة البلوكشين التي تسعى للاحتفاظ بعائدات العملات المستقرة داخليًا بدلاً من إرسالها إلى مُصدّرين خارجيين.

إذا نجحت، قد تعيد شراكة كوينبيس-هايبرليكود تعريف طريقة تعاون عمالقة العملات المستقرة المركزية مع الأنظمة اللامركزية للتداول في المستقبل.