بيتكوين (BTC): تكلفة اقتناء حائزي المدى القصير تهبط إلى 69 ألف دولار في إشارة نادرة لنهاية السوق الهابط

أخبار بيتكوين

ومض مؤشر نادر على السلسلة هذا الأسبوع أمام بيتكوين (BTC)، ليوحي بأن السوق الهابط الراهن قد يكون على أعتاب مرحلته الأخيرة. فبحسب قراءتنا لبيانات السلسلة (on-chain)، هبطت تكلفة اقتناء حائزي المدى القصير — أي المحافظ التي احتفظت ببيتكوين لأقل من ستة أشهر — إلى ما دون تكلفة اقتناء حائزي المدى الطويل، وهي المحافظ التي تحتفظ بعملاتها لأكثر من ستة أشهر. هذا التقاطع، الذي يظهر للمرة الأولى في هذه الدورة، سبق أن برز تاريخيًا قرب القيعان الدورية وقُبيل موجات تعافٍ كبرى. غير أن المحللين يشددون على أن الإشارة لا تضمن انطلاقة صعودية فورية؛ فهي تشير إلى الفصل الختامي من الاتجاه الهابط لا إلى انعكاس مؤكد بدأ فعلًا.

يتركز جوهر هذه القراءة في مدى تعديل المشترين الجدد لأسعار مراكزهم نزولًا. تُظهر بيانات السلسلة أن تكلفة اقتناء حائزي المدى القصير — أي متوسط سعر الشراء لدى الداخلين حديثًا — انهارت من نحو 112,500 دولار إلى ما يقارب 69,000 دولار. ويعكس هذا التراجع شراءً متواصلًا عند مستويات سعرية أدنى فأدنى على امتداد هبوط دام تسعة أشهر. ومع تخفيض المستثمرين الجدد لمتوسط تكلفتهم، انزلق مستوى تعادلهم الإجمالي إلى ما دون مثيله لدى الحائزين المخضرمين، فتشكّل التقاطع. ويُعد مقياس تكلفة الاقتناء من أكثر مؤشرات السلسلة متابعةً لأنه يفصل بين فئتين متمايزتين سلوكيًا، ويتيح نافذة على الطرف الذي يمتص المعروض وعند أي سعر خلال الدورات الممتدة.

ولا تُعد الإشارة أثرًا عابرًا ليوم واحد. تشير بيانات السلسلة إلى أن تكلفة اقتناء حائزي المدى القصير باتت تحت مستوى حائزي المدى الطويل لثلاثة أيام متتالية، بما يعزز البنية التي يصفها المحللون بمؤشر نهاية السوق الهابط. ففي الدورات السابقة، تشكّل هذا النمط نفسه خلال الساق الأخيرة من أسواق بيتكوين الهابطة، ممهدًا لموجة التوسع اللاحقة. ومع ذلك يحذّر المحللون من أن التقاطع بين تكلفتَي المدى القصير والطويل لا يؤكد أن القاع قد تحقق أو أن مرحلة صعودية جديدة قد انطلقت — بل يعني فقط أن السوق قد يتحول نحو الطرف الأخير من الانكماش القائم.

وقد سايرت حركة السعر هذا الطرح عن كثب. فقبل نحو ثلاثة أسابيع، انزلقت بيتكوين إلى 57,747 دولارًا قبل أن تتعافى وتستعيد منطقة 60,000 دولار، وهو مستوى يراقبه المحللون الآن بوصفه دعمًا هيكليًا قريب المدى. ويبرز مراقبو السلسلة أن الأصل دافع عن هذه المنطقة بدل أن يواصل الانهيار، رغم استمرار ضغوط البيع. وتحوّل الاهتمام نحو المعروض العلوي، إذ يُشار إلى منطقة 67,248 دولارًا بوصفها المقاومة التي يتعين اختراقها لتبديل الزخم. والبقاء فوق 60,000 دولار مع الضغط باتجاه ذلك السقف يرسم النطاق الذي سيحدد على الأرجح ما إذا كانت إشارة نهاية الهبوط ستتحول إلى تعافٍ متين أم إلى ساق هبوطية جديدة.

وبالنسبة للمستثمرين المنهجيين، يلاحظ المحللون أن مثل هذه الظروف وفّرت تاريخيًا خلفية مواتية للتجميع. فالمراحل التي تجلس فيها الأسعار دون قممها السابقة بمسافة واضحة وتستسلم فيها الفئات قصيرة الأجل على مستوى تكلفة الاقتناء سبق أن مهّدت، في دورات ماضية، لفترات كافأت فيها استراتيجيات متوسط التكلفة الدولارية المشترين الصبورين. وقد لوحظ سابقًا أن حائزي المدى الطويل يتتبعون هذه النوافذ عن كثب، معاملين التقييمات المنخفضة كفرص دخول متدرجة لا كنقاط خروج. وليس هذا توصية اتجاهية؛ بل يعكس نمطًا متكررًا يضع فيه الشراء التدريجي المنضبط خلال المرحلة الأخيرة من الهبوط المشاركين في موقع متقدم قبل التوسع اللاحق، شرط أن يؤكد السوق في النهاية تغيّر الاتجاه.

وتزيد التفاصيل المنهجية القراءة وضوحًا. تُظهر بيانات السلسلة أن العملات التي بقيت دون حراك لأكثر من سبع سنوات تُستبعد من حساب تكلفة اقتناء حائزي المدى الطويل، في مرشِّح مصمَّم ليعكس المستثمرين النشطين طويلي الأجل بدل المعروض الخامل أو المفقود. ومع محافظة بيتكوين على مسار هابط عريض لنحو تسعة أشهر، يعزل تعديل المعروض المستبعَد الفئات التي تتداول فعليًا. ويرى المحللون أن الدورة الصاعدة المقبلة قد تكتسب زخمًا حين يبدأ المستثمرون الجدد بالتجميع فوق متوسط حائزي المدى الطويل، وهو تحول أشار في دورات سابقة إلى طلب متجدد واحتمال انقلاب المزاج السائد من دفاعي إلى تجميعي.

ويمنح محرك التقييم المركّب للدعم والمقاومة الخاص بـCOINOTAG — القائم على 42 مؤشرًا — دعمَ 63,676 دولارًا تقييمًا قدره 80/100 (قوي)، مدفوعًا بتقاطع خط بولينجر الأوسط ومتوسط SMA 20 ونقطة التحكم، بينما تسجل مقاومة 67,304 دولارًا 69/100 استنادًا إلى الحد الأعلى لقناة كيلتنر وفيبوناتشي 0.382 ومتوسط EMA 100. ومع تداول الفوري قرب 64,814 دولارًا (بارتفاع 1.32%)، ومؤشر القوة النسبية RSI عند 55، وماكد MACD إيجابي، فإن قراءتنا للتداول بنّاءة-محايدة. وتُظهر بيانات المشتقات معدل تمويل موجبًا طفيفًا عند 0.0015%، ومراكز مفتوحة بقيمة 12.78 مليار دولار، ونسبة شراء إلى بيع تبلغ 1.56 (61% شراء)، بما يشير إلى تفاؤل حذر. غير أن مؤشر الخوف والطمع عند 25 (خوف شديد) يلطّف ذلك. اختراق نظيف فوق 67,304 دولارًا يرجّح كفة الثيران؛ وفقدان 61,764 دولارًا يُبطل فرضية التعافي.