انهيار حجم التداول على بورصة سولانا اللامركزية بنسبة 82% مع تعطل محرك عملات الميم

تُظهر سولانا (SOL) إشارتين واضحتين على السلسلة خلال نفس نافذة الأسبوعين: حجم التداول الأسبوعي في DEX انهار بنحو 82%، وفئة حاملي العملات الأساسية بدأت تقليص حصتها تزامناً مع هذا التراجع. تُظهر بيانات Dune وGlassnode تزامن الحدثين تقريبًا حتى الأسبوع نفسه، مع وجود منصات إطلاق عملات الميم في مركز الأحداث.

اربط توقيت الحدثين بالقصة. هذه هي كيفية ترابط الأجزاء.

انهيار حجم التداول في DEX على سولانا خلال أسبوعين

لاحظ التراجع الحاد والحديث. وفقًا لبيانات Dune، بلغ إجمالي حجم التداول الأسبوعي في DEX عبر بروتوكولات سولانا حوالي 104,3 مليار دولار في أسبوع 11 مايو، وكانت منصة التداول Meteora وحدها تمثل حوالي 93,1 مليار دولار. بعد أسبوعين، في أسبوع 25 مايو، انخفض إجمالي الحجم الأسبوعي تقريبًا إلى 18,8 مليار دولار فقط، وانخفض حجم Meteora إلى 9,2 مليار دولار.

يمثل ذلك انخفاضًا يقارب 82% خلال أسبوعين، وتأثرت أكبر منصة تداول بذلك بشدة.

فقدت Meteora وحدها أكثر من 80 مليار دولار من حجمها الأسبوعي. يدل هذا التراجع على أنه منتشر وليس معزولًا، ويشير ذلك إلى جفاف تدفق المضاربات الذي كان يميز التداول على سولانا.

يمتد التراجع لفترة أطول، حيث انخفض حجم التداول الأسبوعي عبر DEX على الشبكة بأكثر من 50% منذ يناير. ويبقى السؤال حول ما الذي تسبب في جفاف التدفق، ومن الذي تفاعل معه.

منصات إطلاق عملات الميم أصبحت هادئة

اجعل الإجابة عند عملات الميم. لطالما استند حجم تداول DEX على سولانا إلى منظومة تقوم منصات الإطلاق فيها بسك عملات ميم جديدة، ويتابعها المتداولون، وتعالج منصات DEX عمليات التذبذب. تعطل هذا المحرك حيث كانت مكوناته تنافس إيثريوم أحيانًا.

توضح بيانات السلسلة أن إطلاق عملات الميم الجديدة انخفض إلى النصف تقريبًا في أوائل 2026. يظهر تباطؤ نشاط منصات الإطلاق وانخفاض إمدادات التوكنات الجديدة للتداول بوضوح. مع قلة السرديات الجديدة للمضاربة عليها، لم يَجد حجم المضاربات الذي رفع إجماليات التداول الأسبوعية ما يتغذى عليه. ومن المرجح أن عائدات روبوتات التداول انخفضت أيضًا تزامنًا مع ذلك.

تجعل أرقام ميتورا الرابط واضحًا. منصة مبنية حول عملات الميم وإطلاق العملات لا يمكن أن تخسر أكثر من 80 مليار دولار في حجم تداول أسبوعي فقط بسبب هبوط واسع في السوق.

ينخفض الحجم عندما تتوقف الإطلاقات التي تولد التداولات. يعتبر الانهيار في حجم DEX في جوهره انهيارًا في المضاربة على عملات الميم، ويعتبر توقيت هذا الانهيار مهمًا لما جاء بعد ذلك.

التداخل: بدأت مجموعة مهمة في البيع في نفس الفترة

هنا تلتقي مجموعتا البيانات. وفقًا لمؤشر HODL Waves لدى Glassnode، وهو مؤشر يجمع العرض حسب فترة بقاء العملات دون حركة، احتفظت مجموعة سنة إلى سنتين بنسبة 16,049 % من عرض سول حتى 21 مايو. بحلول 1 يونيو، انخفضت هذه الحصة إلى نحو 15 %.

بدأ هذا البيع في 21 مايو، ضمن فترة 11 مايو إلى 25 مايو التي انهار فيها حجم DEX. تحولت الإشارتان على السلسلة تقريبًا في نفس الوقت. تحتفظ هذه المجموعة بعملات تم شراؤها خلال طفرة نشاط سولانا من 2024 إلى 2025.

يمثل ذلك نفس الطفرة التي اعتمدت على حجم عملات الميم الذي بدأ الآن في التراجع.

لا تثبت البيانات أن انهيار الحجم أجبر المجموعة على الخروج، ولا يدعي المقال ذلك. تظهر البيانات فقط تداخلًا زمنيًا واضحًا. مع تراجع النشاط الذي دعم اقتصاد تداول سولانا، بدأت مجموعة من الحائزين الذين بقوا طوال تلك الفترة بالتخلي عن ممتلكاتهم في نفس الفترة.

سواء كان انهيار حجم DEX في سولانا هو المحفز أم أنه مجرد عَرَض متزامن، فإن الاثنين باتا الآن ينزفان معًا. هذا هو السؤال الذي ستجيب عليه الأسابيع القليلة القادمة لـ سولانا.