تلجأ شركة أنثروبيك إلى حاسوب سبيس إكس العملاق لتوفير مساحة أكبر لمستخدمي كلود للعمل

حذر بنك أوف أمريكا (BAC) من أن الإدراج المتوقع لشركتي SpaceX و Anthropic قد يسحب الأموال من سوق الأسهم نفسه الذي كان يعتمد على أسماء شركات التكنولوجيا العملاقة، وقلة المعروض من الأسهم، وكثرة تعطش المستثمرين لأي شيء مرتبط بالذكاء الاصطناعي.

يأتي هذا التحذير في الوقت الذي وقعت فيه شركة أنثروبيك صفقة حوسبة رئيسية مع شركة سبيس إكس، مما يمنح الشركة المصنعة لمنتجات كلود مزيدًا من القوة لمستخدميها، ويعطي وول ستريت سببًا آخر للنظر إلى الشركتين الخاصتين كما لو كانتا شركتين عامتين بالفعل.

المشكلة ليست في عدم إعجاب المستثمرين بالشركات، بل في حجمها. قد تسعى شركة سبيس إكس إلى تقييم يتجاوز تريليوني دولار إذا تم إدراجها في البورصة في يونيو، بينما قد تستهدف شركة أنثروبيك أكثر من 900 مليار دولار إذا تم طرحها للاكتتاب العام في أكتوبر تقريبًا بعد جولة التمويل الأخيرة.

هذا حجم كبير من الأسهم الجديدة لسوقٍ مُبالغ في أسعاره أصلاً، ومزدحم أصلاً، ويعتمد بشكل كبير على مجموعة صغيرة من الشركات الرابحة. لا بدّ في مرحلة ما أن يبيع أحدهم شيئاً ليشتري هذا الشيء الجديد اللامع.

يقول بنك أوف أمريكا إن شركتي سبيس إكس وأنثروبيك قد تجبران الصناديق على بيع أسهم شركات التكنولوجيا الحالية

لقد مهدت وول ستريت الطريق أمام الاكتتابات العامة الأولية الكبيرة في ظل مساعي ترامب لتخفيف قواعد السوق العامة والخاصة و"إعادة الاكتتابات العامة الأولية إلى سابق عهدها". كما قامت شركات المؤشرات بتغيير قواعد الدخول وحسابات الأسهم الحرة حتى تتمكن الأسماء الجديدة الكبيرة من دخول المؤشرات الرئيسية بشكل أسرع.

قال بنك أوف أمريكا إن هذه التغييرات "تنم عن تلاعبات في المراحل الأخيرة"، مما يعني أن السوق قد يشهد نوعًا من الإعداد الغريب في نهاية الدورة والذي يظهر عندما يسعى مشتري التجزئة وراء الصفقات الساخنة بينما يقوم كبار المستثمرين بتقليل المخاطر بهدوء.

قالت سافيتا سوبرامانيان، استراتيجية الأسهم والتحليل الكمي في بنك أوف أمريكا، إن الخطر الأكبر يكمن في زيادة المعروض. لسنوات، استفادت الأسهم من انخفاض عدد الأسهم المتاحة للشراء. فقد أعادت الشركات شراء أسهمها، وبقيت خاصة لفترة أطول، ثم تحولت إلى شركات خاصة، وعاشت في بيئة سمحت فيها أسعار الفائدة المنخفضة وسهولة الحصول على السيولة بذلك. وقد ساهم هذا في دعم الأسعار.

قد يكون هذا الوضع على وشك الانتهاء. فقد انخفض عدد الأوراق المالية المتداولة علنًا إلى حوالي 4000 سهم العام الماضي، بعد أن كان يزيد عن 8000 سهم في التسعينيات، وفقًا لبيانات مركز أبحاث أسعار الأوراق المالية. وكتبت سافيتا: "ودّعوا سيناريو انكماش سوق الأسهم"، مضيفةً أن "طوفانًا من الإصدارات قد يكون وشيكًا"

التوقيت غير مناسب. فقد ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 10% في أبريل، بينما لم يرتفع المؤشر ذو الأوزان المتساوية إلا بنسبة 6%. هذا يعني أن الارتفاع لم يكن متساوياً، بل اعتمد بشكل أكبر على الشركات السبع الكبرى، التي تشكل حوالي ثلث المؤشر. وتشمل هذه المجموعة: آبل (AAPL)، ومايكروسوفت (MSFT)، وألفابت (GOOGL)، وأمازون (AMZN)، وإنفيديا (NVDA)، وميتا بلاتفورمز (META)، وتسلا (TSLA).

تُعدّ الصناديق السلبية مسألة أخرى. فقد ذكرت سافيتا أن حوالي 60% من الأصول المسجلة في الولايات المتحدة تُدار بشكل سلبي، وأن هذه المحافظ مليئة بشكل كبير بشركات التكنولوجيا العملاقة.

إذا دخلت شركتا سبيس إكس وأنثروبيك أسواق الأسهم بتقييمات ضخمة، فقد تحتاج الصناديق المرتبطة بالمؤشرات cash لتغطية عمليات الإدراج الجديدة. وكتبت سافيتا أن الصناديق السلبية ستحتاج على الأرجح إلى توفير سيولة نقدية لإصدارات جديدة، مما سيزيد الضغط على حيازاتها الحالية.

قد لا يكون المتقاعدون متحمسين للشراء أيضاً. فقد ذكر بنك أوف أمريكا أن المستثمرين الأكبر سناً يمتلكون حوالي 8 تريليونات دولار من الأرصدة cash ، لكنهم يميلون أكثر إلى اختيار أسهم الدخل بدلاً من أسهم النمو طويلة الأجل. وهذا أمر مهم لأن شركتي أنثروبيك وسبيس إكس ستتداولان على الأرجح كأسهم أسهم نمو مرتفع، وليس كأسهم أسهم توزيعات أرباح.

وقّعت شركة أنثروبيك صفقة حوسبة مع شركة سبيس إكس ورفعت حدود استخدام نظام كلود

Cryptopolitan سبق أن ذكر أن شركة أنثروبيك صرّحت بأن الاتفاقية الجديدة مع شركة سبيس إكس ستزيد من قدرة الحوسبة لمنصة كلود، بما في ذلك كود كلود وواجهة برمجة تطبيقات كلود. وقالت الشركة:

"لقد اتفقنا على شراكة مع شركة سبيس إكس ستزيد بشكل كبير من قدرتنا الحاسوبية. وهذا، إلى جانب صفقات الحوسبة الأخرى التي أبرمناها مؤخراً، يعني أننا تمكنا من زيادة حدود استخدامنا لبرنامج كلود كود وواجهة برمجة تطبيقات كلود."

يُضاعف التغيير الأول حدود معدل استخدام Claude Code البالغة خمس ساعات لخطط Pro وMax وTeam وEnterprise القائمة على عدد المستخدمين. أما التغيير الثاني فيلغي تخفيضات حدود ساعات الذروة لحسابات Pro وMax. بينما يرفع التغيير الثالث حدود معدل استخدام واجهة برمجة التطبيقات (API) لنماذج Claude Opus.

تمنح صفقة SpaceX شركة Anthropic إمكانية الوصول إلى جميع قدرات الحوسبة في Colossus 1، وهو مركز بيانات يحتوي على أكثر من 300 ميغاواط من القدرة الجديدة وأكثر من 220000 وحدة معالجة رسومات Nvidia (NVDA) متاحة في غضون شهر.

شركة أنثروبيك أكدت أن نظامها "كلود" يُدرَّب ويُشغَّل على رقاقات مختلفة، بما في ذلك "ترينيوم" من AWS، ووحدات معالجة الموتر من جوجل، ووحدات معالجة الرسومات من إنفيديا. كما تبحث الشركة عن سعة إضافية، وأبدت اهتمامها بالتعاون مع سبيس إكس لتوفير عدة جيجاوات من الحوسبة المدارية للذكاء الاصطناعي.

لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية، إنها مجانية.