مايكل سايلور يصف بيع بيتكوين بأنه تناوب نحو الذكاء الاصطناعي بينما تتكبد مايكروستراتيجي خسائر بقيمة 10 مليارات دولار

أقر مايكل سايلور أن عمليات البيع الأخيرة لبيتكوين تعكس تحوّل رؤوس الأموال نحو الذكاء الاصطناعي وليس ضعفًا في العملة الرقمية الريادية نفسها.

أشار إلى تدفقات خارجة تقارب 4 مليارات دولار من صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة منذ 14 مايو، حيث كان سعر بيتكوين حوالي 64 000 دولار في ذلك الوقت ، منخفضًا بحوالي 4% في اليوم ونحو 49% دون الرقم القياسي الذي سجله في أكتوبر 2025.

إعد تأطير مايكل سايلور لعمليات بيع بيتكوين

جادل سايلور أن الأسواق المالية تمتص مبالغ هائلة لتمويل بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. قدر الرقم بحوالي 400 مليار دولار خلال ستة أشهر في مراكز البيانات والرقائق الإلكترونية.

أشار المحللون إلى تقدير ميزانيات رأس المال لعام 2026 في أكبر شركات التقنية الأمريكية بأكثر من 600 مليار دولار. يمنح هذا المستوى من الإنفاق بعض المصداقية لحجته حول التحول في رأس المال.

صور عمليات استرداد صناديق الاستثمار المتداولة على أنها إعادة تموضع مؤقتة، وليست مشكلة هيكلية. تمتلك مايكروستراتيجي 843 706 بيتكوين بتكلفة متوسطة تقارب 75 702 دولار، حسب بيانات استراتيجية حيازة بيتكوين القياسية.

أصبح المتوسط الآن أعلى بكثير من سعر السوق الحالي. مع اقتراب سعر بيتكوين من 64 000 دولار، تبلغ القيمة السوقية لـ843 706 عملة حوالي 54 مليار دولار مقابل تكلفة تقارب 63,9 مليار دولار.

هذا يجعل مايكروستراتيجي في وضع خاسر بقيمة تقارب 10 مليارات دولار في أكبر خزانة شركات بيتكوين. لا تزال الخسارة غير محققة ، لكنها تضغط على سهم يتداول كبروكسي ذو رافعة للعملة.

بدأت الضغوط في الظهور بالفعل. أظهر ملف 1 يونيو لـ sec أن ستراتجي باعت 32 btc لتمويل توزيعات أرباح الأسهم الممتازة، في أول عملية بيع منذ 2022. كانت الخطوة صغيرة، لكنها أظهرت أن هذه الالتزامات بدأت الآن في السحب من نفس الميزانية العمومية.

أشار مايكل سايلور أن أسواق المال تمول بناء الذكاء الاصطناعي على نطاق تاريخي: حوالي 400 مليار دولار خلال 6 أشهر. شهدت صناديق بيتكوين etf تدفقات خارجة بحوالي 4 مليارات دولار منذ 14 مايو مما وضع ضغطًا على btc. هذا تدوير رأس المال، وليس ضعفًا في بيتكوين. التقلبات تخلق الفرص.

تابعنا على X للحصول على آخر الأخبار فور حدوثها

يحمل هذا الإطار نوعا من السخرية، لأن مايكل سايلور كان جزءًا من موجة الدوت كوم نفسها التي كسرت شركته في السابق.

بلغت شركة مايكروستراتيجي ذروتها عند 333 دولار في 10 مارس 2000، وهو اليوم الذي بلغ فيه مؤشر ناسداك المركب أيضا قمته. انخفض السهم بعدها من 260 دولار إلى 86 دولار في 20 مارس، أي هبوط يومي تجاوز 60%.

أدى إعادة صياغة البيانات تلك إلى محو حوالي 66 مليون دولار من الإيرادات وتحويل الأرباح المعلنة إلى خسائر. دفع سايلور واثنان من المدراء التنفيذيين لاحقًا ما يقارب 11 مليون دولار لتسوية تهم الاحتيال، من دون الاعتراف بأي خطأ.

يستكشف المحللون في PFR كابيتال الآن احتمالية أن يستطيع سايلور إحداث اضطراب في الأسواق مرة أخرى.

تساءل جيسون هو من PFR كابيتال في مارس 2000، غيرت مايكروستراتيجي طريقة الاعتراف بالإيرادات، فبدأ المستثمرون في التشكيك في الإيرادات والأرباح وجودة المحاسبة وما إلى ذلك في شركات أخرى. ما حدث بعد ذلك، يعلمه الجميع. لذا يمكنك القول إن مايكروستراتيجي تسببت وحدها في انهيار السوق بالكامل. مرت 26 سنة. فهل ستتمكن مايكروستراتيجي من إعادة تكرار سحرها في انهيار السوق؟ دعونا ننتظر ونرى.

يظل هذا التشابه غير كامل، لأن انهيار 2000 كان سببه المحاسبة. أما الرهانات الحالية فهي على عمليات شراء شفافة وموثقة على السلسلة.

ومع ذلك، تجعل الرافعة المالية وتركز الملكية مساهمي MSTR معرضين لتقلبات حادة.

قراءات متنافسة حول التدفقات الخارجة

لاحظ أن ليس الجميع يشارك سايلور هدوءه. تناول جيم كريمر، مقدم برنامج Mad Money على قناة CNBC، الموضوع مع انتشار عمليات البيع. سبق أن قام بالترويج لأسهم "الاقتصاد الجديد" المدمرة قبل أيام قليلة من قمة سنة 2000.

أشار جيم كريمر قائلاً أن "خطوة سايلور غير المثلى أربكت سوق العملات المشفرة. بعض المراقبين يتسائلون إن كان الارتفاع في التسعينيات فقط بفضل سايلور... يبدو ذلك متطرفاً ولكنه كل ما أسمعه"، حيث علق.

وصف المحلل في بلومبيرغ إريك بالتشوناس الفترة بشكل مباشر، مع الإشارة إلى أن التدفقات الداخلة لصناديق etf على مدار الحياة ما زالت تتجاوز 55 مليار $. شهد شهر مايو أكبر تدفقات خارجة لصناديق بيتكوين etf في سنة 2026.

يعكس هذا الانقسام اتجاهاً أوسع مع صناديق التحوط التي تدور بعيداً عن بيتكوين مع جذب الروايات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي للسيولة.