بلغت التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الأمريكية Bitcoin 326 مليون دولار في 5 يونيو. ويمثل هذا امتدادًا لاتجاه مدمر شهد سحب مليارات الدولارات من الاستثمارات ليتبقى لها ما مجموعه 75.1 مليار دولار فقط من الأصول الخاضعة للإدارة.
يُنظر إلى هذا التراجع على أنه انعكاس أوسع نطاقًا، أسفر عن خسائر بلغت قرابة 30 مليار دولار في القيمة السوقية الإجمالية للممتلكات منذ نهاية مايو/أيار، بعد أن كانت تتجاوز 98 مليار دولار آنذاك. وانخفضت القيمة السوقية التراكمية للعملات المشفرة بنسبة 2% أخرى خلال الـ 24 ساعة الماضية. كما انخفض سعر Bitcoin بأكثر من 16% خلال الأيام السبعة الماضية، ويبلغ متوسط سعر تداوله حاليًا 61,343 دولارًا.
يتشابه اتجاه الانسحاب الحالي مع فترات سابقة من تقليص المؤسسات لاستثماراتها خلال مراحل انخفاض سعر Bitcoin . فبعد الموافقة على صناديق المؤشرات المتداولة Bitcoin في الولايات المتحدة في يناير 2024، نمت ملكية المؤسسات الاحترافية عادةً عبر موجات متعددة من مكاسب السوق. ووفقًا لبيانات CoinShares، انخفضت مشاركة المؤسسات بنسبة 17% في الربع الأول من عام 2026، وهو ما يمثل أكبر انخفاض ربع سنوي في الملكية منذ دخول صناديق المؤشرات المتداولة إلى السوق.
هذا اتجاهٌ لوحظ سابقًا في سياق تقليص المستثمرين الذين يستخدمون الرافعة المالية لمراكزهم وسط تصحيحات سعرية حادة. وهو يُمكّن المستثمرين على المدى الطويل، مثل مديري الاستثمار والمؤسسات المالية وصناديق الثروة السيادية، من الاستحواذ على المخزون. ويشير الخبراء إلى أنه حتى لو أدت تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة إلى تفاقم عمليات البيع على المدى القصير، فإن هذا لا يعني نهاية دورة سوق Bitcoin.
سجل صندوق بلاك روك IBIT أكبر تدفقات خارجة من صناديق المؤشرات المتداولة Bitcoin
أظهرت بيانات SoSoValue أن صندوق iShares التابع لشركة BlackRock Bitcoin ، وهو أكبر صندوق متداول في البورصة Bitcoin من حيث الأصول، خسر 214 مليون دولار في ذلك اليوم. Trust (IBIT) (ETF) كما خسر صندوق FBTC التابع لشركة Fidelity مبلغ 59.7 مليون دولار، بينما خسر صندوق GBTC التابع لشركة Grayscale مبلغ 60.8 مليون دولار. في المقابل، لم تسجل سبعة صناديق أخرى أي تغيير صافٍ، فلم تحقق أي مكاسب أو خسائر في رأس المال.
نجح صندوقان فقط من صناديق المؤشرات المتداولة فيtracأموال جديدة. جمع صندوق مورغان ستانلي Bitcoin تراست (MSBT) مبلغ 4.28 مليون دولار، بينما سجل صندوق فان إيك هودل (HODL) مبلغ 4.22 مليون دولار. كلا المبلغين ضئيلان مقارنة بالخسارة الإجمالية لليوم.
تم إنشاء صندوق MSBT في بورصة نيويورك أركا في أبريل الماضي، وكان أول صندوق استثمار متداول في البورصة (ETF) Bitcoin يصدره بنك أمريكي. ومنذ ذلك الحين، جمع الصندوق ما مجموعه 268 مليون دولار أمريكي من التدفقات النقدية الصافية، وفقًا لبيانات SoSoValue.
بلغت قيمة طرح الصندوق في السوق 30.6 مليون دولار. ويتميز بأقل نسبة مصاريف مقارنة بجميع الصناديق المماثلة.
انخفضت حيازات البيتكوين بنسبة 17% في الربع الأول
تُظهر بيانات CoinShares أن التقارير الفصلية (نموذج 13F) تُشير إلى أن المستثمرين المحترفين خفّضوا حيازاتهم Bitcoin ، حيث انخفضت بنحو 52,500 عملة في الربع الأول. ويمثل هذا انخفاضًا بنسبة 17%، وهو أكبر انخفاض منذ بدء تداول صناديق المؤشرات المتداولة الأمريكية في يناير 2024.
ساهمت صناديق التحوط وشركات الوساطة بنحو 95% من عمليات البيع تلك. وذكرت التقارير أن مورغان ستانلي تخلت عن مركزها البالغ 8300 عملة قبل إطلاق صندوقها الخاص. في المقابل، قامت شركة التداول جين ستريت بتقليص مركزها أيضاً بمقدار 10800 عملة.
يبدو أن البنوك تتجه في الاتجاه المعاكس. فقد أضاف بنك جيه بي مورغان تشيس 3000 عملة، واستحوذ بنك ويلز فارجو على 4000 عملة. وتشير التقارير إلى أن سيتي غروب قد افتتح مركزًا في صندوق استثماري متداول Bitcoin لأول مرة. في غضون ذلك، زاد صندوق مبادلة السيادي في أبوظبي حيازاته بنحو 1100 عملة.
شهدت صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) تدفقات خارجة في 14 جلسة تداول من أصل 15 جلسة تداول الأخيرة. ولا يزال صافي التدفقات الداخلة التراكمية عبر جميع صناديق المؤشرات المتداولة الأمريكية Bitcoin عند 53.9 مليار دولار. ومع ذلك، فإن وتيرة عمليات الاسترداد الأخيرة (أكثر من 3.3 مليار دولار منذ أواخر مايو) تُشكك في استمرار هذا الرقم.
يرى المحللون أن Bitcoin قد يحتاج إلى الانخفاض إلى 53 ألف دولار قبل أن تستقر الدورة الحالية التي استمرت أربع سنوات. وفي الوقت نفسه، لا تتجاوز احتمالية حدوث ذلك 25%.